FED紀(jì)要基調(diào)料偏鴿派 黃金多頭箭在弦上靜候轉(zhuǎn)機

　　國際現(xiàn)貨黃金周三（5月20日）于1200上方尋得支撐小幅反彈，收復(fù)隔夜小部分跌幅，但美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)4月會議紀(jì)要即將公布，美元走強，黃金的上漲有待觀察。目前投資者正在等待美聯(lián)儲貨幣政策會議記錄的公布，以尋找美國加息前景的線索。
　　
　　市場對黃金的需求減弱，部分因美元指數(shù)攀升至兩周高位。有消息稱歐洲央行考慮在未來兩個月加快購債步伐，引起歐元暴跌。周二美國房市數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，引發(fā)美聯(lián)儲可能很快升息的預(yù)期，也令美元獲得支撐，黃金周二則大跌近20美元，錄得4月30日以來最大日跌幅。
　　
　　樓市數(shù)據(jù)重燃經(jīng)濟(jì)反彈希望 美元或重放萬丈光芒？
　　
　　在美國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁和歐洲央行官員關(guān)于加快購債講話的共同作用之下，美元指數(shù)再度顯示出強勁勢頭。市場分析人士指出，美元指數(shù)似乎將會重新煥發(fā)出“萬丈光芒”。
　　
　　本周以來，美元對各主要貨幣全線走強。美元對日元觸及121的2個月高位，美元對歐元升至3周高位，并有進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅的趨勢。
　　
　　“這是一個典型的組合型‘倒計時’出擊的信號�！� 法興銀行(Societe Generale)的宏觀策略師Kit Juckes表示，“歐洲央行科爾講話和強勁美國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)提振了美元，其中房地產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)出了美國經(jīng)濟(jì)改善的信號�！�
　　
　　美國商務(wù)部(DOC)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月新屋開工年化月率增長20.2%，至113.5戶，創(chuàng)下2007年11月以來最高，預(yù)期101.9萬戶，前值修正為94.4萬戶。報告還稱，作為衡量未來建筑業(yè)狀況的指標(biāo)，美國4月營建許可升至114.3萬戶，創(chuàng)下2008年6月以來最高。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)大幅反彈刷新兩周高點至95.48。
　　
　　美國4月房屋開工跳升至近七年半最高，建筑許可急增，重燃美國經(jīng)濟(jì)在首季滑入低谷后強勁反彈的希望。此前公布的一系列數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)在第二季成長乏力。
　　
　　DailyFX貨幣分析師Christopher Vecchio表示，美國4月建筑業(yè)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，市場情緒轉(zhuǎn)變，美元指數(shù)大幅反彈。Vecchio表示，“美元過去五周是表現(xiàn)最為疲軟的貨幣之一，部分原因是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化。經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向可能正在改變，4月非農(nóng)就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)均反彈�！�
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)分析師在最近的分析中稱，美元匯率波動已經(jīng)到達(dá)拐點，該行將會繼續(xù)做空歐元/美元。該分析師認(rèn)為，美元近期的強勢主要是此前一系列美國經(jīng)濟(jì)疲軟數(shù)據(jù)，不平衡的倉位以及低迷的估值水平過度打壓美元，現(xiàn)在開始了修正。3月美聯(lián)儲貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)曾漲至高點，結(jié)束了自2014年中的20%漲勢，而截止上周，美元回撤還沒有到達(dá)該漲勢的四分之一。他還指出，“市場頭寸的情況目前也顯示美元已經(jīng)從3月的拋售中復(fù)蘇，證據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)正從一季度的疲軟中恢復(fù)，并將推動美元脫離目前跌勢。”
　　
　　加拿大帝國商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)的Jeremy Stretch指出，“美元指數(shù)正處于關(guān)鍵的交易區(qū)間�！� Stretch認(rèn)為，如果美元指數(shù)在未來幾個交易日能夠繼續(xù)上行或者持穩(wěn)，匯價或?qū)⒂型�延續(xù)回升勢頭。在分析師們看來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對于美元指數(shù)相當(dāng)重要，而明晨的美聯(lián)儲會議紀(jì)要則是短期內(nèi)的關(guān)鍵事件。Stretch預(yù)計，“如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，美聯(lián)儲紀(jì)要論調(diào)也不如市場預(yù)期的鴿派，美元或?qū)⒅卣裥埏L(fēng)�！�
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)的外匯策略師Hans Redeker對于美元仍相當(dāng)看好。他表示，“我認(rèn)為未來三年，美元是一個適合投資的貨幣�！�
　　
　　之前，日本經(jīng)紀(jì)商野村證券(Nomura)就宣布，維持其對于美元的預(yù)期，預(yù)計美元/日元到年底將升至125，歐元/美元到年底將跌至1.0500。
　　
　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要即將來襲 投行料紀(jì)要措辭將偏鴿派
　　
　　由于日益接近聯(lián)儲首次加息的時點，再加上今年以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期、最近兩個月美元出現(xiàn)回調(diào)，聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的評估備受市場關(guān)注。在經(jīng)歷美國經(jīng)濟(jì)幾乎肯定萎縮的一個季度之后，外界一直預(yù)計6月前加息的美聯(lián)儲現(xiàn)也難找到加息理由。9月加息更有可能，很多金融市場交易商押注今年稍晚之前、或者2016年前都不會加息。
　　
　　據(jù)外媒周二發(fā)表的最新調(diào)查顯示，受訪的50位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有28位表示他們對美聯(lián)儲何時開始收緊貨幣政策愈發(fā)不確定，但預(yù)期中值仍顯示美聯(lián)儲會在第三季度采取行動，與4月給出的預(yù)期一致。
　　
　　美西銀行分析師Scott Anderson稱，“今年迄今公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直令人失望，可能會使倚重數(shù)據(jù)來做決策的美聯(lián)儲在更長時間內(nèi)保持觀望�！�
　　
　　除了經(jīng)濟(jì)成長放緩?fù)�，�?jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)測通脹狀況也會給9月能否升息打上問號。美國當(dāng)前的通脹率還遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標(biāo)。
　　
　　Naroff Economic Advisors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joel Naroff稱，“目前并無會令美聯(lián)儲擔(dān)心的通脹壓力。經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)的平平表現(xiàn)會使美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動�！�
　　
　　芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周三稱，美聯(lián)儲應(yīng)維持利率在近零水準(zhǔn)直至明年年初，然后只能逐步升息，因需要將通脹率提高至更加良性的水準(zhǔn)。埃文斯在為全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(NABE)研討會準(zhǔn)備的演說稿中說：“政策應(yīng)足夠?qū)捤�，以使通脹率有可能在中期�?nèi)適度超過我們的2%目標(biāo)水平�！�
　　
　　埃文斯今年在美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權(quán)。他這次演說內(nèi)容與兩天前在斯德哥爾摩的講話基本相同。在斯德哥爾摩，他重申了應(yīng)在2016年初之前維持利率不變的一貫理由，而這個時間比其他聯(lián)儲官員認(rèn)為的適當(dāng)加息時間都要晚——即便他也指出，美聯(lián)儲在任何一次會議上都有可能加息，包括6月。
　　
　　他還說，通脹率未來3年可能不會回到美聯(lián)儲的目標(biāo)水準(zhǔn)。過去一年美聯(lián)儲青睞的潛在通脹趨勢指標(biāo)僅上升1.3%。埃文斯還提出了新的觀點，他呼吁美聯(lián)儲認(rèn)真考慮讓通脹超出聯(lián)儲目標(biāo)的可能性。
　　
　　芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯今天還指出，若核心通脹升至大幅高于1.5%，或失業(yè)率持穩(wěn)于5%，美聯(lián)儲(FED)應(yīng)考慮升息。埃文斯指出，若薪資增速大幅提高，也可能是一個讓他相信必須提早升息的一個強力指標(biāo)。他稍早暗示，他認(rèn)為2016年是升息的適當(dāng)時機�！靶劫Y增速大幅提高將是一個(支持升息)的很強力指標(biāo)，”埃文斯在慕尼黑向記者表示，“但這并非我預(yù)期的情況�！�
　　
　　北京時間周四02:00，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將公布4月會議紀(jì)要。分析師指出，若聲明措辭鴿派，或者美聯(lián)儲警告強勢美元的負(fù)面影響，則美元反彈好戲恐難持久。
　　
　　基于已公布的大行研究報告，美聯(lián)儲4月份會議的紀(jì)要可能呈鴿派傾向。以下盤點各大著名投行對美聯(lián)儲紀(jì)要的前瞻：
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)懷疑會議紀(jì)要是否會像會后發(fā)布的聯(lián)儲聲明一樣鴿派。在4月會議的聲明中，F(xiàn)OMC承認(rèn)美國1季度經(jīng)濟(jì)活動放緩，而會議之后美國近期數(shù)據(jù)則表現(xiàn)出進(jìn)一步的疲軟態(tài)勢。德銀預(yù)計會議紀(jì)要將凸顯一季度的經(jīng)濟(jì)疲軟，但“強調(diào)政策制定者將大部分疲軟視為暫時性的，主要由天氣因素、西海岸港口罷工和能源相關(guān)開支銳減所造成”。德銀認(rèn)為，美聯(lián)儲6月加息的可能性基本已經(jīng)出局。本次4月會議紀(jì)要的主要內(nèi)容將會對今年9月加息做好準(zhǔn)備。
　　
　　花旗(Citi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計這份會議紀(jì)要可能與會后的聲明一樣“平淡無奇”(non-eventful)。盡管如此，花旗仍提出了值得注意的幾個關(guān)注點，一是會議紀(jì)要可能再次強調(diào)政策走向?qū)��?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的依賴，二是對于首次加息前經(jīng)濟(jì)需要出現(xiàn)多大幅度的反彈，聯(lián)儲官員們可能存在分歧，三是如果紀(jì)要對經(jīng)濟(jì)回升表現(xiàn)出極強的信心，將被市場視為鷹派；相反，如果關(guān)注低迷的通脹水平，則為鴿派信號。
　　
　　高盛((Goldman Sachs)建議投資者關(guān)注聯(lián)儲官員對以下5個問題的討論：1)首次加息的時點；2)FOMC如何才能對通脹回到2%中期目標(biāo)具備“合理的信心”；3)美國出口和經(jīng)濟(jì)增長的疲軟；4)勞動力市場中的過剩情況以及對長期失業(yè)率預(yù)測值的下調(diào)；5)加息的機制。
　　
　　高盛與德銀等大投行仍預(yù)測聯(lián)儲最有可能在今年9月份開始加息，但從利率期貨市場的定價來看，投資者預(yù)計聯(lián)儲加息將會推遲到12月甚至明年。
　　
　　“不管FOMC會議紀(jì)要寫了什么，動蕩的市場都會跟它對著干。”Brean Capital 董事總經(jīng)理Russ Certo在報告中寫道，“就像歐洲的央行官員們隔夜放話一直會攪動市場一樣，周三的FOMC會議紀(jì)要同樣有引起市場強烈波動的潛力�！�
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師Paul Mortimer-Lee稱，市場可能會將美聯(lián)儲的會議紀(jì)要解讀為鴿派。
　　
　　摩根士丹利分析師Matthew Hornbach和Steve Kang在一份報告中寫道，F(xiàn)OMC傾向指數(shù)顯示市場預(yù)計美聯(lián)儲會議紀(jì)要結(jié)果會相當(dāng)鴿派。
　　
　　巴克萊(Barclays PLC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen認(rèn)為，會議紀(jì)要或轉(zhuǎn)向“略為更樂觀的口吻”，但美聯(lián)儲的樂觀態(tài)度增強或許并不足以促使其6月份啟動加息。
　　
　　此外，市場已經(jīng)開始展望美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)本周五的演講，以便從中尋找有關(guān)加息時機的新線索。LPL Financial經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師John Canally表示FED會議紀(jì)要的關(guān)鍵之處在于美聯(lián)儲官員對第一季度經(jīng)濟(jì)疲軟所作出的評價。
　　
　　“每個人都認(rèn)為會議紀(jì)要將偏鴿派，但紀(jì)要最終常常偏鷹派，然后我們將需要關(guān)注耶倫的評論以便指導(dǎo)我們下一步的行動，”Canally表示，“由于紀(jì)要是對一個月前舉行的會議所做的記錄，美聯(lián)儲有一個整月的數(shù)據(jù)來表明經(jīng)濟(jì)疲弱只是暫時性的�！�
　　
　　“歐元定時炸彈”引爆歐元跌勢 面對真相時刻日益接近
　　
　　近期走勢順風(fēng)順?biāo)��?a href=http://m.2m0wy.cn/eur>歐元周一出現(xiàn)“高臺跳水”，被一些市場人士稱為“歐元定時炸彈”的希臘問題再度引爆歐元跌勢。據(jù)一份泄露的文件顯示，希臘很可能在6月5日出現(xiàn)違約；此外，希臘總理和財長繼續(xù)發(fā)表強硬言論，堅稱不會在其“紅線”上讓步，并稱相比于無法支付養(yǎng)老金，寧愿選擇對IMF債務(wù)違約。另一方面有消息稱，希臘償還IMF7.5億歐元貸款不過是“掩人耳目”的伎倆。權(quán)威消息證實，希臘利用的是在IMF中很少被使用的應(yīng)急賬戶。也就是說，希臘向IMF借錢還給了IMF。
　　
　　知情人士稱，希臘央行將在周三歐洲央行(ECB)管理委員會的一個會議上要求緊急流動性援助(ELA)上限增加11億歐元。上述知情人士稱，部分決策者希望希臘獲得的新增金額小于上述數(shù)字或者不增加ELA。由于會議尚不公開。
　　
　　他們同時指出，基本或完全不增加ELA的理由是希臘還有緩沖資金，而且存款外流在過去一周已企穩(wěn)。其中一位人士稱，鑒于希臘救助項目的談判還在進(jìn)行中，部分決策者還不希望歐洲央行管理委員會采納提高ELA抵押品估值折扣的決定。
　　
　　雅典當(dāng)局正在面臨日益嚴(yán)峻的局勢。希臘執(zhí)政黨議會團(tuán)體發(fā)言人Nikos Filis日內(nèi)表示，如果希臘不能在6月5日之前與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，那么將無法償付一筆在這日到期的國際貨幣基金組織(IMF)貸款。希臘下個月將有數(shù)筆總計約15億歐元的IMF貸款到期，希臘正在與歐盟和IMF商談，旨在用光現(xiàn)金以前達(dá)成協(xié)議，通過承諾改革來獲取資金。
　　
　　Filis表示，“當(dāng)前談判進(jìn)入關(guān)鍵時刻。6月5日是面對真相的時刻，”Nikos Filis對ANT1電視臺說道，“如果屆時無法達(dá)成能解決當(dāng)前融資問題的協(xié)議，那么就無法獲得任何資金�！�
　　
　　黃金退守千二關(guān)口 分析師怎么看？
　　
　　MKS的高級貴金屬交易員Alex Thorndike認(rèn)為，周一美元的走強就阻止了金價在突破1230美元/盎司后穩(wěn)于該水平上方。他認(rèn)為，美元仍然是黃金市場的主導(dǎo)因素。
　　
　　盛寶銀行（Saxo Bank）高級經(jīng)理Ole Hansen表示，“市場再度沒有守穩(wěn)1225水平上方。金價一度突破該水平，但投資者沒有進(jìn)一步跟進(jìn)，黃金反彈動力出現(xiàn)弱化跡象，這不是好兆頭。近期，
　　
　　黃金回撤需要關(guān)注的關(guān)鍵價位位于1200和1208。”Hansen表示，“美聯(lián)儲會議紀(jì)要很重要，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，市場預(yù)期紀(jì)要措辭不會有激進(jìn)的改變�！�
　　
　　FuturesTechs的分析師Clive Lambert表示，由于金價難以突破1225至1231美元/盎司的區(qū)域，回落是很強的逆轉(zhuǎn)態(tài)勢。短期金價的支撐在1203.5美元/盎司，如果這一水平被跌破，那么距離1225至1231的阻力就有了較長的距離，空頭將會重新掌控，金價會再度下行。
　　
　　彭博外匯策略師Andrew Robinson周二表示，近期黃金價格的漲勢可能受1225.27美元/盎司水平阻力而告終，如果本周金價未能突破該阻力，則之后10個交易日可能跌向5月5日高位1199.93美元/盎司。
　　
　　SPDR基金(世界上最大的黃金ETF)持有量周一下跌5.67噸至718.24噸，這表明投資者對黃金的興趣降低。
　　
　　澳新銀行(ANZ)分析師Victor Thianpiriya表示：“ETF在過去幾天的流出量和金價的表現(xiàn)是矛盾的，可能是在金價觸及三個月最高水平后，投資者們選擇獲利了結(jié)�！彼�認(rèn)為，在市場沒有新動因推動的情況下，投資者們會繼續(xù)選擇逢高賣出以獲利。
　　
　　匯豐貴金屬分析師Howard Wen表示，“黃金市場感覺有點像游樂園里來回?fù)u擺的海盜船，一旦金價突破波動區(qū)間，我們可能看到押注另一個方向的動能投資者取得成功。總有一些投資者愿意遵循明確確立的走勢。”
　　
　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel表示：“金價沒能維持在200日移動均線1216美元/盎司水平上方，這表明了金價會從近期的上漲中盤整�！�
　　
　　麥格理分析師Matthew Turner表示，“杠桿市場以及對聯(lián)儲寬松政策的迷戀可能導(dǎo)致認(rèn)知的些許變化就能引發(fā)資產(chǎn)價格的大幅波動。之前一段時間溫和派陣營占據(jù)上風(fēng)，引發(fā)金價反彈，但漲勢脆弱，目前，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，金價有所回調(diào)�！�
　　
　　瑞士MKS金融集團(tuán)交易主管Afshin Nabavi表示，“美元和歐元似乎決定黃金的方向。早間，黃金一度跌向1200關(guān)口，似乎要跌破，但最終持穩(wěn)于該水平上方，盡管沒有真正上漲。黃金短期可能交投于1200-1215區(qū)間�！�
　　
　　香港永豐金融集團(tuán)周三在報告中表示，周二金價結(jié)束了連續(xù)5個交易日的上漲，好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得金價出現(xiàn)大幅回落。技術(shù)面而言，金價跌穿了5日100日和200日移動均線，不過下行還有10日和5日移動均線的支撐。MACD仍然在0線上方。黃金市場面臨很大壓力，將會走弱，下方支撐看向1200。
　　
　　然而，海外知名技術(shù)分析機構(gòu)FX Empire周三在報告中表示，周二金價出現(xiàn)大幅下跌，重新回到了1210美元/盎司下方。該機構(gòu)表示，這一區(qū)域?qū)�會出現(xiàn)一些買盤壓力，因此短期內(nèi)可尋找柱形線開始買盤。金價很快就將回升，繼續(xù)處在上行趨勢中。FX Empire還表示，最終在足夠時間后，金價將會上漲至1300美元/盎司的水平，因此不建議賣盤。
　　
　　北京時間01:19，現(xiàn)貨黃金報1209.70美元/盎司。