油價雖企穩(wěn) 黃金抗通脹需求尚未到來

　　油價較3月所創(chuàng)低點已反彈近41%，美聯(lián)儲美聯(lián)儲等各大央行認為，通脹會隨著油價企穩(wěn)而回暖。那么，油價上漲，能否觸發(fā)金價因抗通脹需求而跟漲呢？凱投宏觀、CMC市場公司、盛寶銀行、法國外貿(mào)銀行給出解讀，答案令人失望。
　　
　　美國原油主力期貨(6月期貨)承壓于60關口下方，周一(5月18日)亞市盤中跌0.17%至59.81美元/桶。雖然近日有所承壓，但截止目前，本輪反彈高點62.58較3月低位已反彈約41%。
　　
　　雖然油價過去一個月中已回升，但其影響尚未滲入到美國整體經(jīng)濟中。美國勞工部5月14日數(shù)據(jù)顯示，美國4月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)下跌0.4%，遠低于市場所預期的增長0.1%。不過，隨著油價企穩(wěn)，物價壓力上升只是時間問題。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)美國首席經(jīng)濟學家Paul Ashworth稱，PPI下降主要是受汽油價格走軟的拖累，但料這種疲軟將是短暫的。隨著原油價格反彈，汽油價格將很快跟漲。
　　
　　CMC市場資深分析師Colin Cieszynski稱，黃金存在中期上漲的潛力，因油價企穩(wěn)將帶動通脹回暖，但補充稱，這不會很快帶來。美聯(lián)儲等各大央行已指出，通脹下行壓力僅是短暫的，六個月內(nèi)或看到通脹回升，因油價企穩(wěn)。他還稱，即使油價再次下跌，仍料油價將在40-60美元/桶區(qū)間波動，暴跌的行情已經(jīng)過去。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)首席大宗商品策略師Ole Hansen稱，油價走高料能帶來通脹壓力，這將利好金價，不過目前這一利好尚未見效。底線是通脹預期已回暖，但實際上通脹預期并未回升，因而短期內(nèi)不會看到因擔心通脹而買入黃金。
　　
　　Hansen解釋稱，油價上漲沒有帶來通脹預期的一個可能性原因是：油價此波上漲并非基于市場基本面。沒有看到原油需求增長或是工業(yè)大跌帶來的通脹壓力。他指出，油價本輪上漲是因投資者的需求，一些人跳入做多是因其擔心錯過開啟反彈的搶先行情。
　　
　　法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬專家Bernard Dahdah稱，并不指望油價上漲將對黃金帶來很大影響，因為即使油價漲至60美元/桶也沒有什么通脹壓力。60美元/桶相比于100美元/桶仍非常遙遠，因而年率仍非常低。因而，當前不會看到金價跟漲油價的表現(xiàn)。
　　
　　北京時間2015年5月18日(周一)11:59，國際現(xiàn)貨黃金報1224.26美元/盎司；美國6月原油期貨報59.83美元/桶。