投行對美聯(lián)儲6月加息說不！黃金步步為營劍指千二關口

　　國際現(xiàn)貨黃金周一(5月11日)亞市盤初微漲至1190美元附近，距離1200美元的整數(shù)關口仍有一定距離。上周五(5月8日)因美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)略低于預期，促使投行押后美聯(lián)儲加息的時間，金價在經(jīng)歷較大波動后最終收漲。同時，不少分析師也認為金價仍有上行動能。隨著非農(nóng)的遠去，市場焦點再度轉(zhuǎn)向其他美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如較為關鍵的美國4月LMCI以及零售銷售。
　　
　　非農(nóng)一改3月頹勢 美元與黃金同漲
　　
　　美國勞工部(DOL)周五(5月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.3萬人，略低于預期的增加22.4萬人，3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修至增加8.5萬人。同時4月失業(yè)率降至5.4%，創(chuàng)2008年5月來新低。
　　
　　此外，美國4月平均每小時工資月率增長0.2%，符合預期增長0.2%，前值增長0.3%；美國4月平均每小時工資年率上升2.2%，前值為上升2.1%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，金價一度拉升10美元，并刷新1192美元/盎司日高，但隨后迅速回落至1185美元附近，形成經(jīng)典的過山車行情。同時，美元指數(shù)也出現(xiàn)略似的波動行情，但最終與黃金一同收漲。
　　
　　路透社指出，美國4月就業(yè)增長維持在20萬以上，而失業(yè)率也降至近7年低點，或?qū)⒘蠲缆?lián)儲重拾對經(jīng)濟增長信心并推進年內(nèi)加息進程；此外平均時薪也錄得穩(wěn)定增長，這個數(shù)據(jù)更反映出美國第二季度經(jīng)濟增長的潛在趨勢已從第一季度的疲弱中有所恢復。
　　
　　“美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath表示，美國4月非農(nóng)報告讓美聯(lián)儲今年有望加息，未來的就業(yè)數(shù)據(jù)依然能左右美聯(lián)儲具體的加息時間，6月份加息看起來不太可能發(fā)生，最可能的加息時間是今年9月份。
　　
　　彭博首席美國經(jīng)濟學家Riccadonna：美聯(lián)儲保有在9月加息的可能性；此次非農(nóng)報告可能無法勸服任何美聯(lián)儲官員在6月開啟加息。
　　
　　本周一(5月11日)美聯(lián)儲將公布4月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)，該指數(shù)一般在美國勞工部公布非農(nóng)數(shù)據(jù)后的第一個交易日公布。該指數(shù)將提供一個簡單衡量就業(yè)市場是否健康的指標。
　　
　　4月非農(nóng)中規(guī)中矩 投行認為加息在9月
　　
　　盡管報告顯示，在首季增速大幅放緩后，第二季初經(jīng)濟成長的潛在動能強勁，但薪資增幅不大以及3月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅被下修，令金融市場押后的升息時機預期，最有可能的是9月份。
　　
　　巴克萊銀行稱，非農(nóng)就業(yè)報告沒有強勁到足以改變市場對美聯(lián)儲加息周期時機/速度的預期。巴克萊仍舊預測9月份加息
　　
　　凱投宏觀認為，非農(nóng)就業(yè)報告沒有提供美聯(lián)儲需要在7月前采取行動的“明顯反彈”，9月份很可能是最有可能的加息時機。
　　
　　德意志銀行表示，非農(nóng)報告“溫和正面”，但美聯(lián)儲不太可能在6月份行動，應在9月份加息。
　　
　　荷蘭國際集團(ING)則認為，非農(nóng)就業(yè)報告并未強勁到足以重新考慮6月加息。
　　
　　投行Jefferies稱，美聯(lián)儲最有可能加息的窗口是9-12月份。就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲繼續(xù)在政策正常化道路上緩慢并謹慎行事。
　　
　　道明證券表示，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)沒有改變對加息時機的揣測，增長表明勞工市場更為穩(wěn)定，但也不是沒有毛病。
　　
　　非農(nóng)公布后，聯(lián)邦基金利率期貨繼續(xù)預期2016年1月左右的有效利率為37.5個基點，為25-50個基點的中點；預期2016年4月左右的有效利率為50個基點。2015年8月/11月合約價差在10.5個基點，低于4月3日的12.5個基點，暗示在9月或10月會議上加息12.5個基點的概率為85%左右，加息25個基點的概率在40%左右。
　　
　　此外，根據(jù)媒體對投行的調(diào)查顯示，受訪中18家美國初級市場交易商除兩家外其余均預測，美聯(lián)儲今年會升息一次以上。那兩家機構(gòu)預測美聯(lián)儲會在12月開始升息。
　　
　　希臘迎來關鍵考驗 總理對談判前景樂觀
　　
　　希臘和債權(quán)國的談判會在周一歐元集團會議上繼續(xù)展開，然而最終達成協(xié)議的可能性不大，不過會議取得積極進展還是可以指望的。而5月11日希臘政府仍有望完成對國際貨幣基金組織(IMF)最新一期還款。這樣將為希臘爭取到更多達成協(xié)議的時間。
　　
　　希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)周六(5月9日)表示，預測希臘與債權(quán)人之間就改革換現(xiàn)金協(xié)議進行的談判將很快迎來美滿結(jié)局。同時，歐元集團主席表示談判取得進展，但不足以在周一(5月11日)達成協(xié)議。
　　
　　然而，隨著希臘現(xiàn)金儲備不斷減少，歐盟官員表示，希臘與國際貨幣基金組織(IMF)、歐盟執(zhí)委會和歐洲央行之間的談判，在養(yǎng)老金、勞動力市場改革以及預算目標等核心議題方面尚未取得突破。
　　
　　歐元區(qū)一位高級官員稱，“與之前相比，談判的組織和架構(gòu)有所改進，但距離宣布接近達成最終協(xié)議還有很長一段路�！�
　　
　　歐洲央行管理委員會委員暨奧地利央行行長諾沃特尼表示，如果談判失敗，則可能需要采取限制希臘銀行取現(xiàn)和資本流動的強控措施。
　　
　　希臘市政聯(lián)合會(KEDE)周六稱，只有在政府公開表示他們的現(xiàn)金儲備將用于幫助解決本國流動性危機時，他們才會出借現(xiàn)金。
　　
　　希臘政府4月時要求國有實體將閑余現(xiàn)金存放在本國央行，彰顯出該國政府財政捉襟見肘的嚴重程度。此項舉措獲得希臘議會300席位中156個席位的支持，但卻遭到工會和地方行政當局的強烈抗議。
　　
　　黃金多頭陣營來援 聚焦本周美零售數(shù)據(jù)
　　
　　蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的商品分析師Jessica Fung表示，目前的市場情況將會持續(xù)下去，直到6月中美聯(lián)儲FOMC會議，這將是僅有的把金價退出目前震蕩區(qū)域的事件。
　　
　　加拿大皇家銀行技術分析師Bob Dickey表示，黃金正在從熊市周期中恢復，尋找長期入場點的時候到了，金價突破1300或是牛市的信號。
　　
　　分析師稱，投資者從貴金屬市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)收益率較高的資產(chǎn)，如股票，因缺乏投資需求，黃金市場遭遇逆風。
　　
　　法國興業(yè)銀行認為，黃金對沖地緣政治風險并不可*，美聯(lián)儲政策，美國通脹，實際利率和美元才是黃金恒久的主導因素。該行認為金價收于1200上方是空頭很好的入場點。
　　
　　據(jù)彭博社周五(5月8日)公布的最新調(diào)查顯示，因全球最大的黃金購買市場亞洲市場需求激增，半數(shù)黃金交易員、分析師看漲下周金價。在接受調(diào)查的18位黃金交易商及分析師中，9人看漲(50%)，7人看空(39%)，2人看平(11%)。
　　
　　不過，美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月8日)公布的周度報告顯示，截至5月5日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少28992手，至31661手。
　　
　　上周五(5月8日)SPDR黃金ETF出現(xiàn)了大幅流出，總持有量減少了10.75噸至728.32噸，是一月中旬以來的最低水平。
　　
　　本周美國數(shù)據(jù)潮將披露年初時的經(jīng)濟疲軟狀態(tài)到底是不是暫時現(xiàn)象，周三(5月13日)的4月零售銷售將吸引到最多關注，3月份數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)3個月下降的頹勢。不過疲軟的汽車銷售報告預示著數(shù)據(jù)不會很強，月率0.3%的增幅可能相對合理。不過核心銷售還是有望錄得更高的增幅：0.5%。
　　
　　此外，美國近期制造業(yè)活動性的疲軟的現(xiàn)象尤為明顯，這可能和強勢美元的影響不無關系。4月工業(yè)產(chǎn)出和紐約州調(diào)查將予以及時的證明。