一旦美聯(lián)儲暗示推遲加息，黃金價(jià)格將有望繼續(xù)上漲

　　國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格周二(4月28日)上漲9.91美元，漲幅0.82%，北美尾盤時(shí)段報(bào)1212.05美元/盎司，大體上守住日內(nèi)稍早漲幅，日內(nèi)整體上波動(dòng)于1199.34-1215.16美元/盎司區(qū)間，得益于期金市場的進(jìn)一步空頭回補(bǔ)、現(xiàn)貨黃金市場的逢低買盤和美元走軟。
　　
　　日內(nèi)稍早發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)意外地下降至95.2，創(chuàng)四個(gè)月(2014年12月份以來)新低。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)持續(xù)走軟，使得黃金價(jià)格迅速走高逾10.00美元/盎司。
　　
　　諸多分析師表示，黃金價(jià)格有望在本周(5月2日當(dāng)周)進(jìn)一步走高，因?yàn)橥顿Y者對美聯(lián)儲(FED)加息預(yù)期出現(xiàn)調(diào)整。
　　
　　在近期揭曉的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一蹶不振之際，基本上沒有人相信美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)在周三(4月29日)結(jié)束為期兩天貨幣政策會(huì)議、進(jìn)而在決議聲明里宣布加息。值得一提的是，周三并不會(huì)發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)也不會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　但眾多分析師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然會(huì)密切留意決議聲明并對其細(xì)嚼慢咽，以期挖掘到任何有關(guān)FOMC何時(shí)會(huì)開啟緊縮周期的蛛絲馬跡。
　　
　　在部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，自從美國3月非農(nóng)就業(yè)人口增速驟然縮水至12.6萬、1-2月份增幅也被下修以來，2015年第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本上乏善可陳，已經(jīng)使得美聯(lián)儲首次加息時(shí)間的預(yù)期被推遲三個(gè)月、至2015年9月份。
　　
　　迄今可獲得的數(shù)據(jù)顯示，諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將美國第一季度實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率增幅下調(diào)至1.0%左右，這樣的共識來自于美元走強(qiáng)嚴(yán)重地拖累美國出口、且傷及制造業(yè)領(lǐng)域。在這樣的情況下，趕在周三FOMC決議聲明之前揭曉的美國第一季度GDP數(shù)據(jù)無疑會(huì)引起市場的高度關(guān)注。
　　
　　道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管米勒(Bart Melek)認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)整體上“糟糕透頂”，其背后的原因似乎不止寒冷的冬季天氣而已，使得對美聯(lián)儲首次加息時(shí)間的預(yù)期被推遲7-8個(gè)月之久，“使得我們堅(jiān)定地預(yù)計(jì)FOMC只會(huì)在2016年才采取行動(dòng)”。
　　
　　加拿大皇家銀行(RBC)資本市場環(huán)球期貨副總裁兼貴金屬策略師葛洛(George Gero)也指出，只要美聯(lián)儲敢從任何形式上暗示推遲加息，黃金市場都應(yīng)該在短期內(nèi)獲得上漲動(dòng)能。
　　
　　匯豐控股(HSBC Holdings)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也表示，美聯(lián)儲不可能在9月份之前收緊其貨幣政策，畢竟耶倫等人還希望看到就業(yè)市場的進(jìn)一步改善。然而，匯豐控股的大宗商品分析師團(tuán)隊(duì)卻認(rèn)為，這樣的貨幣政策前景恐怕會(huì)給黃金市場造成錯(cuò)綜復(fù)雜的后果。
　　
　　匯豐控股方面指出，如果FOMC決議聲明的鷹派(傾向于收緊貨幣政策)立場回潮，可能會(huì)讓黃金價(jià)格的短期性障礙在一定程度上退居二線，但這恐怕還不至于意味著黃金市場獲得更多的上漲空間，畢竟美聯(lián)儲最終會(huì)加息的預(yù)期就像和尚腦殼上的虱子一樣明擺著的，這無疑會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格缺乏中期性反彈空間。
　　
　　當(dāng)然，也不是所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都相信美聯(lián)儲會(huì)推遲加息。比如，凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就指出，哪怕美國第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恐怕會(huì)疲軟不堪，但也在極大程度上與天氣因素有關(guān)，美聯(lián)儲仍然有可能在6月份開始加息。
　　
　　凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美聯(lián)儲仍然有可能在2015年稍晚加息，9月份開始加息是市場的普遍共識，但若先前的收入數(shù)據(jù)羸弱乃受到天氣相關(guān)的暫時(shí)性因素所累、而不是其他更加嚴(yán)重的問題，也就不排除在6月份和7月份采取行動(dòng)的可能。
　　
　　野村證券(Nomura)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也不認(rèn)為美聯(lián)儲決議聲明會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，也不相信FOMC加息路徑已經(jīng)轉(zhuǎn)向。
　　
　　野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，雖然美聯(lián)儲相當(dāng)可能承認(rèn)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟不堪，但FOMC可能并不會(huì)承認(rèn)這對他們的中期性經(jīng)濟(jì)和貨幣政策前景產(chǎn)生顯而易見的影響，在這樣的情況下，“再考慮到我們的前景，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)FOMC最有可能在9月份開始加息”。