油價(jià)崩跌、貨幣貶值等曾經(jīng)的促增長良方如今為何失效？

　　貨幣寬松舉措、油價(jià)“腰斬”以及全球許多地區(qū)貨幣貶值，這些理應(yīng)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增速加快的一劑“良方”，然而事實(shí)似乎并未如此。
　　
　　周二(4月14日)發(fā)布全球展望時，國際貨幣基金組織(IMF)卻將今年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估維持在3.5%不變，低于一年前油價(jià)尚未崩跌、美元還沒有升值、歐洲央行(ECB)也未啟動量化寬松(QE)時該機(jī)構(gòu)所預(yù)測的3.9%。
　　
　　法國興業(yè)銀行(Societe Generale)駐倫敦經(jīng)濟(jì)部全球主管Michala Marcussen表示：“如果15年前你跟別人說，15年后的利率和油價(jià)是現(xiàn)在這樣，他們肯定會認(rèn)為經(jīng)濟(jì)正處在繁榮期，但事實(shí)并非如此。”
　　
　　Marcussen推測，以前依賴于促進(jìn)需求的那些力量已沒有以往那么強(qiáng)大。
　　
　　她認(rèn)為，利率下降、能源價(jià)格下跌和貨幣貶值帶來的刺激效果可能只有經(jīng)濟(jì)學(xué)家期望的一半。
　　
　　那么，曾經(jīng)的引擎為什么不再能夠促進(jìn)增長了呢？
　　
　　分析師稱，答案在于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和2008-2009年金融危機(jī)的遺留影響。減債需求、銀行放貸意愿持續(xù)低迷以及金融監(jiān)管加強(qiáng)或許正在抵消借貸成本下降所產(chǎn)生的效果。
　　
　　除兩種主要對手貨幣以外，美元一季度兌其他所有主要貨幣上揚(yáng)。對于美聯(lián)儲將(FED)加息的預(yù)期推動美元創(chuàng)下九個月的創(chuàng)紀(jì)錄連漲時間。
　　
　　彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，約30個國家今年實(shí)施了貨幣刺激舉措。