升息預(yù)期卷土重來，美元飆升百戰(zhàn)不殆

　　周四(4月9日)雖然近來美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)較預(yù)期疲軟，美聯(lián)儲耶倫在上次決議中放出鴿派信號，但在本周三美聯(lián)儲紀(jì)要公布之后，美元重新獲得指路航標(biāo)，周四市場上看多美元的人士滿懷信心重新入場，美元獲得支撐再度狂飆。美元指數(shù)上漲升破99關(guān)口，主要受助于鷹派紀(jì)要情緒延續(xù)，同時良好的初請數(shù)據(jù)也助漲走勢。
　　
　　其他市場上，歐元兌美元跌至三周新低，受累于強(qiáng)勢美元和希臘憂慮；現(xiàn)貨金價連跌三日，仍然受到強(qiáng)勢美元打壓；原油價格小幅收漲，伊朗核協(xié)議的不確定性推升油價，但美元走強(qiáng)限制漲幅。
　　
　　美國加息預(yù)期卷土重來，美元再度獲得支撐。美聯(lián)儲會議紀(jì)要給市場的升息預(yù)期帶來了新的指明燈。美聯(lián)儲3月18日政策會議的紀(jì)要顯示，“多名”與會者希望最早在6月份會議上開始上調(diào)基準(zhǔn)利率，這將是美聯(lián)儲自金融危機(jī)以來首次加息；與此同時，其他一些與會者則認(rèn)為應(yīng)該將加息時間推遲到今年晚些時候，原因是仍處于較低水平的原油價格和美元的走強(qiáng)起到了抑制通脹率的作用。無論怎樣，美聯(lián)儲今年就升息的可能性已經(jīng)非常高。
　　
　　雖然，自3月份會議以來，包括3月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的表現(xiàn)黯淡的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)促使投資者推后了對首次加息時間的預(yù)期，但美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示出美聯(lián)儲眾官員仍然對于加息討論熱烈。目前，許多投資者現(xiàn)在都預(yù)測美聯(lián)儲要到9月份才會采取行動。
　　
　　對于美聯(lián)儲未來加息的時間，最新調(diào)查顯示，美國第一季度GDP增速恐怕僅有微不足道的1.4%，但大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美元會繼續(xù)走強(qiáng)、現(xiàn)在多數(shù)分析認(rèn)為美聯(lián)儲可能在9月份首次加息。65%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將于9月加息，18%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計6月加息。
　　
　　德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna和Brett Ryan周三(4月8日)在報告中稱，由于美國一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲在今年6月加息的可能性不大，而今年9月16-17日的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議仍然是最有可能首次加息的時機(jī)。
　　
　　摩根大通稱，美聯(lián)儲3月FOMC會議紀(jì)要之后，美聯(lián)儲仍有可能在9月份開始加息，這始終將提振美元。投行凱投宏觀的分析師預(yù)計美聯(lián)儲將在9月加息，未來加息步伐或比市場預(yù)期的更快。
　　
　　貝萊德固定收益部門投資長Rick Rieder較為激進(jìn)，他認(rèn)為美聯(lián)儲6月加息是可能選項。Rieder稱，雖然市場多方認(rèn)為美聯(lián)儲將于9月加息，但6月加息并非不可能；目前美國經(jīng)濟(jì)總體向好，通脹即將抬頭，薪資增速情形也有所轉(zhuǎn)好，這給予了美聯(lián)儲采取行動的理想時機(jī)；加息的窗口實際上已經(jīng)開啟了數(shù)月之久，美聯(lián)儲應(yīng)該開始收緊政策的過程。
　　
　　美指上漲升破99關(guān)口，受良好美數(shù)據(jù)和鷹派紀(jì)要情緒延續(xù)提振。美元指數(shù)走強(qiáng)，主要因為日內(nèi)美國公布的初請數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，且周三美聯(lián)儲鷹派紀(jì)要的情緒還在延續(xù)。
　　
　　日內(nèi)，美國當(dāng)周初請數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好支撐美指走高。數(shù)據(jù)顯示，美國4月4日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)28.1萬人，預(yù)期28.3萬人，前值26.7萬人。
　　
　　分析認(rèn)為，盡管美國此次初請的統(tǒng)計時間處于復(fù)活節(jié)假日期間，通�？赡軙�有較大波動，但此次數(shù)據(jù)仍好于預(yù)期維持歷史低水平，且四周均值已觸及2000年以來的最低水平，或表明3月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅走軟只是暫時現(xiàn)象，就業(yè)市場潛在動能依然強(qiáng)勁。
　　
　　也有分析表示，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)繼續(xù)表明失業(yè)者的前景持續(xù)好轉(zhuǎn)，3月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是臨時性挫折。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　另外，一項美國數(shù)據(jù)顯示，美國2月批發(fā)庫存月率0.3%，預(yù)期0.2%，前值0.2%；美國2月批發(fā)銷售月率降低0.2%，預(yù)期0.3%。這項數(shù)據(jù)對市場影響有限。
　　
　　歐元兌美元跌至三周新低，受累于強(qiáng)勢美元和希臘憂慮。歐元兌美元大幅走軟，主要因為強(qiáng)勁的美元以及日內(nèi)不及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，希臘債務(wù)問題暫時有所緩和，但始終是施壓歐元的重要因素。
　　
　　來自希臘債務(wù)問題的擔(dān)憂始終還是施壓歐元的重要因素。日內(nèi)，希臘財政部官員稱，希臘已經(jīng)償還了所欠IMF的款項，IMF主席拉加德也確認(rèn)收到了款項。這暫時緩解了市場對希臘的短期憂慮。此外消息稱，歐洲央行上調(diào)了對希臘銀行業(yè)的緊急流動性援助ELA12億歐元，高于希臘要求8到9億歐元，也是利好。
　　
　　不過，希臘本次償還欠款的資金很大可能是此前一天發(fā)短債得來，卯吃寅糧的循環(huán)還在上演。市場依然對希臘今后是否能夠償還欠款存疑。目前，希臘政府的現(xiàn)金流僅能維持到4月24日，如果無法和債權(quán)人就改革計劃達(dá)成一致協(xié)議，希臘債務(wù)違約以及退歐的事情將不可避免。
　　
　　希臘財長瓦魯法基斯Varoufakis日內(nèi)發(fā)表言論表示，希臘不尋求債務(wù)減記。希臘稅收收入將好于預(yù)期。我們希望能盡快還款，但只有在與正常GDP增速掛鉤的情況下才能這樣做。我們準(zhǔn)備好妥協(xié)，但沒有準(zhǔn)備被迫妥協(xié)。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　日內(nèi)德國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟是打壓歐元走軟的因素之一。具體數(shù)據(jù)顯示，德國2月工作日調(diào)整后工業(yè)產(chǎn)出年率降低0.3%，預(yù)期0.6%；德國2月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率0.2%，預(yù)期0.2%；德國2月未季調(diào)貿(mào)易帳192億歐元，預(yù)期210億歐元。另外，法國3月央行商業(yè)信心指數(shù)97，預(yù)期98，前值96。
　　
　　現(xiàn)貨金價連跌三日，仍然受到強(qiáng)勢美元打壓。 盡管近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，美聯(lián)儲官員的言論使市場預(yù)期仍可能在年內(nèi)升息，令美元上漲。美元上漲打壓金價。
　　
　　現(xiàn)貨金跌至1,200美元之下，回落0.7%，報每盎司1,193.96美元；現(xiàn)貨銀跌1.6%，報每盎司16.18美元。上周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，金價在周一觸及七周高位1,224.10美元，目前金價從該水平回落了2.5%。
　　
　　周三發(fā)布的美聯(lián)儲3月會議記錄顯示，決策者為6月升息敞開了大門。投資者再度押注聯(lián)儲將在今年升息。紐約聯(lián)儲主席杜德利和聯(lián)儲理事鮑威爾周三的講話暗示，首次升息的時間可能早于很多人目前的預(yù)期，首次升息后，聯(lián)儲將以緩慢的步伐上調(diào)利率。
　　
　　現(xiàn)貨金價
　　
　　商品投資公司LOGIC Advisors的聯(lián)合創(chuàng)始人Bill O'Neill表示，“金市的資金流向基調(diào)負(fù)面，這對市場非常不利，基金買興下降，實貨需求減少�！�
　　
　　Julius Baer的分析師Carsten Menke稱，“黃金的長期趨勢仍將是下行，因美國利率最終將被上調(diào)。聯(lián)儲升息將削弱對諸如黃金等無息資產(chǎn)的需求。”
　　
　　德國商業(yè)銀行的分析師指出，在紀(jì)要公布以后，美元匯率有所上漲，從而導(dǎo)致金價承壓。通常情況下，美元匯率上漲會導(dǎo)致以美元計價的商品期貨價格下跌，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。
　　
　　花旗銀行的分析師則指出，雖然傳統(tǒng)上來說黃金價格與美元匯率之間有著很高的相關(guān)性，但過去一年時間里的情況則并非如此。2014年1月份至今，期銀、期鉑和基本金屬價格與美元匯率之間呈現(xiàn)出很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，但黃金價格則“完全無視這種趨勢”。
　　
　　最大黃金消費(fèi)國印度的需求看似增強(qiáng)，但第二大消費(fèi)國中國的買興仍然疲弱，上海金交所實貨黃金較全球現(xiàn)貨金基準(zhǔn)溢價為約1美元，稍早曾一度出現(xiàn)貼水。
　　
　　原油價格小幅收漲，伊朗核協(xié)議的不確定性推升油價，但美元走強(qiáng)限制漲幅。油價周四上揚(yáng)，因伊朗核計劃磋商結(jié)果仍不確定，不過，美元走強(qiáng)限制了油價在周三重挫6%后的反彈幅度。
　　
　　5月布倫特原油期貨上揚(yáng)1.02美元，收報每桶56.57美元，盤中觸及58.02美元的高位。5月美國原油期貨攀升0.37美元，收報每桶50.79美元，日高為52.07美元。
　　
　　德國工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期，顯示出良好的增長勢頭，另外，希臘償還一筆國際貨幣基金組織(IMF)貸款等因素推高歐洲股市，支撐油價。
　　
　　Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示�！暗聡�工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)早盤給市場帶來一定的提振，因這些數(shù)據(jù)出現(xiàn)在歐洲央行量化寬松舉措預(yù)計將給經(jīng)濟(jì)帶來的提振顯現(xiàn)之前。另外，任何顯示伊朗核協(xié)議將無法達(dá)成的跡象都對市場有利�！�
　　
　　布倫特原油價格
　　
　　促使原油價格回升的另一個重要原因是，有關(guān)伊朗是否能達(dá)成最終核協(xié)議的懷疑情緒開始浮出水面。據(jù)《華爾街日報》報道，伊朗領(lǐng)導(dǎo)人周四對完成最終協(xié)議的前景持悲觀態(tài)度，這意味著針對伊朗的制裁措施被撤銷的可能性下降。
　　
　　伊朗稱，只有六大國同意在核協(xié)議簽署之日便撤銷所有對伊制裁才會簽署最終協(xié)議。伊朗石油部長尚甘尼周四在北京表示，石油輸出國組織(OPEC)將對伊朗重返油市進(jìn)行“協(xié)調(diào)”，并不會導(dǎo)致價格崩跌。他稱，OPEC成員國應(yīng)在6月會議前討論產(chǎn)量問題。
　　
　　伊朗總統(tǒng)魯哈尼Hassan Rouhani周四在發(fā)表電視講話時表示，只有在針對該國核計劃的所有制裁都被撤銷時，伊朗才會同意與世界六大強(qiáng)國達(dá)成最終的核協(xié)議。“除非所有旨在措施都在同一天被撤銷，否則我們不會簽署任何協(xié)議，我們想要一種參與核談判的各方都能取得雙贏的協(xié)議�！�
　　
　　據(jù)美國能源信息署EIA周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日當(dāng)周美國原油庫存增長1090萬桶，創(chuàng)下了歷史最高水平，且這一增幅也超出分析師此前預(yù)期，從而導(dǎo)致原油市場遭遇沉重賣盤。
　　
　　Sucden的高級研究分析師Kash Kamal發(fā)布研究報告稱：“并無跡象表明原油市場的基本面前景將出現(xiàn)任何迅速的改善，原因是產(chǎn)量仍在繼續(xù)上升，市場參與者越來越擔(dān)心如果這種趨勢繼續(xù)下去，則美國原油儲存設(shè)施的容量很快就將不夠用，這意味著原油生產(chǎn)商將需大規(guī)模削減產(chǎn)量以穩(wěn)定市場價格，阻止紐約原油期貨價格進(jìn)一步下跌�！�
　　
　　分析師稱，原油價格將繼續(xù)承壓，直到有更強(qiáng)的信號表明需求正在增長或是美國原油產(chǎn)量大幅下降時為止。到目前為止，歐佩克OPEC的原油產(chǎn)量也仍舊顯示出增長趨勢，達(dá)到了3000萬桶/日以上的水平，導(dǎo)致油價承壓。
　　
　　北京時間6:07 美元指數(shù)報98.99/01，歐元兌美元報1.0663/65，現(xiàn)貨金價報1194.71美元/盎司