美國2月通脹影響堪比非農(nóng) 黃金站在風(fēng)口浪尖

　　聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）上周貨幣政策聲明的余波未平，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物費(fèi)希爾(Stanley Fischer)周一在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部演講時(shí)表示美國加息之路不會(huì)平坦，美元承壓走低，黃金受到支撐。國際現(xiàn)貨黃金周二（3月24日）亞盤盤中持穩(wěn)于1180上方，一度刷新日內(nèi)高點(diǎn)1192.70美元/盎司。受逢低買盤和3月貨幣政策聲明后的空頭回補(bǔ)提振，黃金已連續(xù)四個(gè)交易日收漲。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員一再重申，何時(shí)加息取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。決策者們近期的講話以及上周的貨幣政策聲明表明，通脹數(shù)據(jù)受到越來越多的重視，因此晚間將公布的美國2月CPI將成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。
　　
　　低通脹成美聯(lián)儲(chǔ)“心腹大患” 市場(chǎng)看向晚間2月CPI
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)上周在政策聲明中刪除了“保持耐心”的措辭，但預(yù)示何時(shí)收緊政策將在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。包括耶倫在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的講話顯示，他們把通脹視作加息的一個(gè)重要因素；如果看到通脹反彈的證據(jù)，他們會(huì)考慮加息。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明稱，在有理由充分相信通脹重返2%的時(shí)候?qū)⑦M(jìn)行加息；就業(yè)繼續(xù)會(huì)增長，但經(jīng)濟(jì)增速和通脹都有放緩，未來加息進(jìn)程將會(huì)放緩。聲明重申繼續(xù)緊密監(jiān)察通脹走勢(shì)，并指出調(diào)查中的長期通常預(yù)期穩(wěn)定。
　　
　　芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯上周五（3月20日）表示，在加息之前，有必要確保通脹回升至設(shè)定的2%目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克上周五也稱，美國目前的通脹太低，對(duì)北美經(jīng)濟(jì)表示謹(jǐn)慎的樂觀。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)17位高官中僅有兩位要求加息時(shí)間應(yīng)該放在2016年，其中一位就是芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯，他也表示，“升息前美聯(lián)儲(chǔ)需確保通脹開始向目標(biāo)回升，等到通脹開始攀升后才升息有等待時(shí)間過長的風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　BTIG首席全球策略師DanGreenhaus談及本周美國通脹數(shù)據(jù)時(shí)說道，“我認(rèn)為這一數(shù)據(jù)將令人感到失望。我預(yù)感通脹將再度位于負(fù)值�！盙reenhaus同時(shí)也關(guān)注周三的耐用品訂單數(shù)據(jù)。
　　
　　事實(shí)上，鑒于美國就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的改善，但包括CPI、PPI在內(nèi)的數(shù)據(jù)也表明美國通脹依然疲弱，低通脹問題已經(jīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)的“心腹大患”，因此本周的CPI數(shù)據(jù)從一定程度上來看其意義已經(jīng)堪比、甚至超過非農(nóng)報(bào)告。
　　
　　接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國2月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率料下降0.1%，上月也為下降0.1%；2月未季調(diào)核心CPI年率增長1.7%，前值則持平于1.6%。由于汽油價(jià)格較低，1月CPI創(chuàng)下六年來最大跌幅。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家希金斯(JohnHiggins)稱，預(yù)計(jì)美國通貨膨脹在接下來的幾個(gè)月逐漸上升，因油價(jià)有望恢復(fù)上漲，且美國勞動(dòng)力薪酬水平也將得到改善。
　　
　　希金斯表示，如果聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)希望實(shí)行貨幣正�；�之前，核心通貨膨脹能保持在穩(wěn)定的水平，那么周二發(fā)布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)可能影響市場(chǎng)進(jìn)一步的走勢(shì)。
　　
　　也就是說，今后幾個(gè)月中通脹預(yù)期對(duì)FOMC提升聯(lián)邦基金利率將發(fā)揮決定性作用。
　　
　　由于油價(jià)下跌導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期降低的向下壓力有望得到釋放，有助于抵消美元進(jìn)一步走強(qiáng)所產(chǎn)生的效應(yīng)。與此同時(shí)，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)正在恢復(fù)，這最終將促使工資與核心通貨膨脹上漲。凱投宏觀預(yù)計(jì)這樣的發(fā)展趨勢(shì)不僅將支持通貨膨脹預(yù)期上升，也將使聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的成員們重新界定何時(shí)采取加息行動(dòng)。
　　
　　齊普拉斯會(huì)晤默克爾似乎順?biāo)?br>　　
　　德國總理默克爾在柏林會(huì)見希臘總理齊普拉斯之后表示，她希望希臘在經(jīng)濟(jì)上更加強(qiáng)大。默克爾在會(huì)談后的聯(lián)合記者招待會(huì)上表示，“我們希望希臘經(jīng)濟(jì)上強(qiáng)大，我們希望希臘經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)我來說，重要的是我們要有互信的合作”
　　
　　默克爾說，雙方可以討論難題，“我們與希臘和希臘人民有密切而友好的關(guān)系�！�
　　
　　希臘總理齊普拉斯則表示，“把希臘問題的責(zé)任都推到外國人身上是不對(duì)的，也是過分簡單化了。希臘人逃稅、政府效率低下也是導(dǎo)致危機(jī)的原因，希臘必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革�！�
　　
　　齊普拉斯稱他的目標(biāo)是進(jìn)行“大變革”，他否認(rèn)他要求默克爾提供資金讓他發(fā)工資。
　　
　　不過，盡管希臘新任總理首次訪問柏林的措辭熱情洋溢，但卻不清楚能否據(jù)此縮小雙方在希臘經(jīng)濟(jì)改革問題上的分歧。希臘必須實(shí)施改革才能從債權(quán)人那里拿到亟需的新資金。兩國領(lǐng)導(dǎo)人將在宴會(huì)時(shí)間更加深入地討論改革問題。
　　
　　歐洲央行行長德拉基周一對(duì)希臘能得益于歐洲央行印鈔并正常獲得央行資金表達(dá)了謹(jǐn)慎樂觀，但敦促希臘履行償債義務(wù)。
　　
　　通脹影響堪比非農(nóng) 黃金站在風(fēng)口浪尖
　　
　　美國非農(nóng)就業(yè)歷來是撼動(dòng)短期市場(chǎng)王者，但在美聯(lián)儲(chǔ)加息更多地考慮通脹水平的特殊時(shí)刻，日內(nèi)美國時(shí)段將公布的美國2月CPI數(shù)據(jù)也將享受一番至高影響力殊榮。
　　
　　黃金受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明，空頭回補(bǔ)和逢低買盤推動(dòng)反彈，上周錄得兩個(gè)月來最大周漲幅。不過，美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員仍持年內(nèi)加息的觀點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)利率點(diǎn)陣圖顯示，年內(nèi)可能加息兩次，共計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。美國通脹數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的加息預(yù)期有著至關(guān)重要的影響。
　　
　　黃金反彈后面臨關(guān)鍵阻力1190/1200區(qū)域，若晚間通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，金價(jià)有惜別1200可能，若數(shù)據(jù)表明通脹進(jìn)一步走軟，金價(jià)可能突破阻力進(jìn)一步上行。
　　
　　我們認(rèn)為，從技術(shù)面看黃金仍處于1月22日以來的下行趨勢(shì)中，上方初步阻力位于1190.00/1200區(qū)域，更關(guān)鍵阻力位于1223.20美元/盎司；黃金下行的初步支撐位于1162.00，進(jìn)一步支撐位于1142.80，更關(guān)鍵支撐位于1130美元/盎司。