本周(2月23日-2月27日當(dāng)周)黃金價格自一個月低位回升。當(dāng)周金價最低跌至1190.36美元/盎司，最高升至1219.84美元/盎司。雖然美元指數(shù)在當(dāng)周表現(xiàn)出強(qiáng)勁的升勢，但來自中國方面的實物買盤和寬松前景支撐金價反彈。下周(3月2日-3月6日當(dāng)周)市場的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向各大央行的利率決議和美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果來自美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員言論再度使得美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，那么實物黃金對于金價的支撐料是脆弱的。下周投資者進(jìn)入黃金交易市場，又該具體關(guān)注哪些內(nèi)容呢？
下周投資者需要密切關(guān)注美國方面公布的一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，往往是影響美元指數(shù)走勢的重要因素，而通常美元匯率上漲會導(dǎo)致以美元計價的商品期貨價格下跌，因持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。當(dāng)然黃金也包括在內(nèi)。
本周以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)出十分穩(wěn)健的勢頭。法國興業(yè)分析師Robin Bhar說，“任何疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將支撐美聯(lián)儲將保持低利率較長時間的觀點(diǎn)，反之亦然，總的來說，金價將保持在1,200/1,220美元區(qū)間內(nèi)，投資者將繼續(xù)留意美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為市場未來方向?qū)ふ揖�索。”
RBC Capital markets貴金屬市場策略師George Gero說，“美國第四季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年率修正值為成長2.2%，預(yù)估為成長2.1%，所以金市有一些回補(bǔ)空頭，可能將看到金價下周走高�！�
近來穩(wěn)健的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲加息提供了支撐。在上個月公布的1月非農(nóng)數(shù)據(jù)中就顯示，美國非農(nóng)就業(yè)人口大幅增長，同時薪資水平也得到了提高。在強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)公布之后，市場歡呼雀躍。
本次美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口市場預(yù)期增加24.3萬人，前值增加25.7萬人。平均每小時工資年率預(yù)期增長2.2%，前值增長2.2%。如果本次數(shù)據(jù)好于預(yù)期，這勢必會給美聯(lián)儲升息增加重重的砝碼，同時也支撐美元指數(shù)繼續(xù)攀升。如果本次數(shù)據(jù)不及預(yù)期，那么美聯(lián)儲升息步伐則有望放緩，從而打壓美元回落。
法國農(nóng)業(yè)信貸(Crdit Agricole)高級外匯策略師邁爾斯(Adam Myers)稱，下周美國非農(nóng)數(shù)據(jù)將尤為關(guān)鍵。在本周美聯(lián)儲(Fed)主席耶倫(Janet Yellen)鴿派證詞過后，投資者對于在非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐前加碼美元多倉信心滿滿。他并指出，美元多倉的加碼不只在于兌歐元，更是兌所有主要非美貨幣。
另外，本周中，美聯(lián)儲還會發(fā)布褐皮書的報告，投資者對這份能一窺美國經(jīng)濟(jì)走向的報告也不能忽視。
下周投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲眾官員對于貨幣政策前景的評論。立博塔斯財富管理集團(tuán)的總裁兼投資組合管理人Adam Koos說，美聯(lián)儲加息決策相關(guān)的風(fēng)險“讓黃金交易員們深感不安，如果他們真的對在第二季度中加息有很高預(yù)期，那么黃金價格在未來一兩個月內(nèi)沖擊低位應(yīng)該也不是不可能的事情。美元匯率從2014年7月開始的漲勢兇猛而且史無前例，但是這樣的增長速度也是不可能持續(xù)的。”
本周耶倫在參眾兩院發(fā)表證詞時稱，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)首先會在聲明中棄用“耐心”一詞，自去年12月以來，美聯(lián)儲在聲明中用“將保持耐心”作為首次升息時機(jī)的指引。但這并不保證聯(lián)儲將在某一個特定時點(diǎn)升息，耶倫表示，相反，這暗示美聯(lián)儲的做法將轉(zhuǎn)變?yōu)樵诿看握邥h上酌情考慮是否升息。
AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam指出，隨著耶倫在隨后作出了更多解釋說明，黃金市場最初遭遇的賣盤得以減輕，并指出她的言論從整體上來看有利于黃金市場，其關(guān)注的重點(diǎn)主要將是通脹數(shù)據(jù)。因此對許多黃金投資者來說，現(xiàn)在的問題在于美聯(lián)儲是將過于激進(jìn)地加息，從而給經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的后果，這對黃金市場來說是個好消息；還是將采取逐步加息的方法。
CIBC World Markets資深分析師Peter Buchanan說，“金市最初反應(yīng)負(fù)面是因為市場的關(guān)注點(diǎn)改變。美聯(lián)儲上次會議聲明顯示相當(dāng)多的委員擔(dān)心過早升息，而現(xiàn)在耶倫看似為升息鋪路，至少在她作證的前半部份內(nèi)容是如此。而金市多頭顯然對耶倫確認(rèn)美聯(lián)儲升息可能至少在兩次會議之后表示歡迎�！�
匯豐銀行(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel指出，耶倫暗示未來兩次政策會議期間美國經(jīng)濟(jì)狀況不太可能改善到促使美聯(lián)儲開始加息的程度。美聯(lián)儲加息對黃金市場來說是個利空因素，原因在于黃金是非付息資產(chǎn)，且美聯(lián)儲加息傾向于推動美元走強(qiáng)。通常美元匯率上漲會導(dǎo)致以美元計價的商品期貨價格下跌，因持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。
除了美聯(lián)儲主席耶倫的言論，美聯(lián)儲眾多官員也會在下周發(fā)表公開言論，闡述對美國貨幣政策走向的看法。美聯(lián)儲埃文斯、美聯(lián)儲喬治、美聯(lián)儲威廉姆斯等美聯(lián)儲官員都會發(fā)聲，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。
下周投資者著重留意中國投資者對于實物黃金購買的支撐。本周周一和周二受全球第二大黃金消費(fèi)國中國的消費(fèi)者正在歡度農(nóng)歷新年假期的影響，中國市場一直都處于休市狀態(tài)，從而導(dǎo)致金價承壓。但自周三春節(jié)假期之后，中國買家重新回歸市場支撐金價。
CMC市場的首席市場策略師Colin Cieszynski指出，“金價的漲勢尤其有趣的一點(diǎn)是，它發(fā)生在美元兌主要貨幣的匯率普遍上漲的同時。這顯示，黃金價格的走勢正更多地與海外的市場發(fā)展相關(guān)聯(lián)�！�
另外，上海黃金交易所也顯示黃金溢價上升。黃金核心的貴金屬交易研究主管Mark O’Byrne指出，中國買家已經(jīng)結(jié)束農(nóng)歷新年假期重返市場。上海黃金交易所的黃金合約相比全球現(xiàn)貨價有每盎司5美元到6美元的隔夜溢價，這是中國的需求轉(zhuǎn)向強(qiáng)勁的一個信號。他強(qiáng)調(diào)，這相比假期之前的每盎司3美元到4美元的溢價有很顯著的增長。
香港政府統(tǒng)計處周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份由香港凈流入中國內(nèi)地的黃金量按月增6.6%，在去年12月錄得下跌后再度回升；因金價反彈及春節(jié)前需求增加所致。MKS交易部門主管Afshin Nabavi表示，“市場感覺有些吃力，中國春節(jié)假期后，來自遠(yuǎn)東的實貨黃金買盤不錯，但在1,210-1,212美元之上升勢就止步不前�！�
中國央行降息料支撐金價。中國央行(PBOC)周六(2月28日)決定，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。中國央行的決定增加了市場的流動性，這無疑是對包括黃金在內(nèi)的商品的一大利好因素。黃金作為中國消費(fèi)者特別青睞的商品之一，勢必會受到中國降息因素的支撐。
下周關(guān)注歐洲央行QE執(zhí)行以及歐洲央行利率決議。市場對歐洲央行即將啟動的量化寬松措施的預(yù)期升溫。另外，歐洲央行的量化寬松項目即將從3月開始執(zhí)行，債券采購最快從下周開始。黃金價格因為歐洲央行可能終于再次嚴(yán)肅考慮讓資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模增長而受到支撐。
下周歐洲央行將再度公布利率決議。歐洲央行在1月22日結(jié)束2015年首次貨幣政策會議后宣布，維持關(guān)鍵利率不變。 不過在稍后的新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長德拉基大刀闊斧的宣布開啟QE。歐洲央行將擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模至600億歐元/月，歐洲央行將購買到期期限為2-30年的債券。
歐洲央行德拉基對于QE政策表態(tài)稱，歐洲央行一致同意實施資產(chǎn)購買政策措施。歐洲央行將協(xié)調(diào)購買債券的購買，并需要采取行動達(dá)到通脹目標(biāo)，央行已經(jīng)準(zhǔn)備好動用OMT計劃。本次歐洲央行的決議，投資者密切留意歐洲央行對QE的描述，以及未來政策走向的觀點(diǎn)。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行預(yù)計，歐洲央行(ECB)將會小幅上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長及通脹預(yù)期。行長德拉基(Mario Draghi)及ECB管委會也似乎不太可能釋放將立即采取行動的信息。這可能會打壓市場對歐元短期套利交易的熱情。歐洲央行將于下周四(3月5日)公布最新利率決議。
下周需要關(guān)注的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件一覽
周一
時間 國家 指標(biāo)名稱 重要性 前值 預(yù)測值波幅09:45中國2月匯豐制造業(yè)PMI終值高50.150.12美元16:55德國2月制造業(yè)PMI終值高50.950.93美元17:00歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值高51.151.12美元18:00歐元區(qū)1月失業(yè)率高11.4%11.4%2美元18:00歐元區(qū)2月CPI年率初值 高-0.6%-0.5%3美元21:30美國1月個人收入月率 高0.3%0.4%2美元21:30美國1月核心PCE物價指數(shù)年率 高1.3%1.3%2美元22:45美國2月Markit制造業(yè)PMI終值高54.354.22美元23:00美國1月營建支出月率高0.4%0.3%4美元23:00美國2月ISM制造業(yè)PMI 高53.553.44美元
周二
時間 國家 指標(biāo)名稱 重要性 前值 預(yù)測值波幅11:30澳大利亞澳洲聯(lián)儲基準(zhǔn)利率高2.25%2.25%2美元18:00歐元區(qū)1月PPI年率 高-2.7%-3.1%2美元22:45美國2月ISM紐約聯(lián)儲企業(yè)活動指數(shù)中44.5---2美元23:00美國3月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)中47.5---2美元
周三
時間 國家 指標(biāo)名稱 重要性 前值 預(yù)測值波幅09:45中國2月匯豐服務(wù)業(yè)PMI高51.8---2美元16:55德國2月服務(wù)業(yè)PMI終值 高55.555.54美元17:00歐元區(qū)2月服務(wù)業(yè)PMI終值高53.953.92美元17:00歐元區(qū)2月綜合PMI終值高53.553.52美元18:00歐元區(qū)1月零售銷售月率 高0.3%---3美元21:15美國2月ADP就業(yè)人數(shù)(萬)高21.321.15美元23:00加拿大央行基準(zhǔn)利率高0.75%0.75%1美元23:00美國2月ISM非制造業(yè)PMI 高56.756.52美元23:30美國2月25日當(dāng)周EIA原油庫存(萬桶)低842.7---2美元
周三事件
03/05 03:00 美國華盛頓 美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。
周四
時間 國家 指標(biāo)名稱 重要性 前值 預(yù)測值波幅15:00德國1月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率 高4.2%-1.3%4美元20:45歐元區(qū)歐洲央行基準(zhǔn)利率高0.05%0.05%10美元21:30美國2月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬)高31.3---4美元23:00美國1月工廠訂單月率 高-3.4%-0.6%4美元
周四事件
03/05 20:45 比利時布魯塞爾 歐洲央行于20:45公布利率決議，并于稍后的21:30召開德拉基行長新聞發(fā)布會。
03/05 21:30 比利時布魯塞爾 歐洲央行行長德拉基舉行新聞發(fā)布會，稍早的20:30公布了政策決議結(jié)果。
周五
時間 國家 指標(biāo)名稱 重要性 前值 預(yù)測值波幅15:00德國1月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率 高0.1%0.5%3美元18:00歐元區(qū)第四季度GDP年率修正值 高0.9%0.9%3美元21:30美國1月貿(mào)易帳(億美元)高-466-4302美元21:30美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口(萬)高25.724.312美元21:30美國2月失業(yè)率高5.7%5.6%3美元
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