飆升！卷土重來、眾望所歸的美元

　　周四(2月26日)紐約盤中，王者美元卷土重來，不僅美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體好于預期，美聯(lián)儲眾多官員也登臺發(fā)聲，看好美國經(jīng)濟，力挺美元。在經(jīng)歷了一個多月的震蕩之后，美元指數(shù)再度大幅飆升，觸及一個多月的高位，誓將創(chuàng)下十一年新高。在強勢美元影響下，歐元兌美元下測1.12關口，歐洲央行在下個月購債的預期也施壓歐元；現(xiàn)貨金價沖高回落，站上1210關口，中國買家的采購和歐洲央行的QE預期支撐金價，但強勢美元限制了金價的漲勢；原油價格大跌5%，強勢美元以及原油庫存的上升，施壓油價。
　　
　　美元指數(shù)觸及一個月高位，誓將再創(chuàng)十一年新高�？傮w向好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元。其中市場最為關注的耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁。具體數(shù)據(jù)顯示，美國1月耐用品訂單月率增長2.8%，預期增長1.6%，前值降低3.7%。對于耐用品訂單數(shù)據(jù)，市場評論指出，上個月由于大部件的耐用品需求反彈，耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)超乎預期強勁；雖然過去一年耐用品數(shù)據(jù)經(jīng)常遭修正，但整體趨勢仍足夠表明美國工廠的客戶需求正溫和復蘇。
　　
　　美國上周季調后初請失業(yè)金人數(shù)31.3萬人，預期29萬人，前值28.2萬人。分析指出，上周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加，表明繼上月就業(yè)人數(shù)大幅上升后美國勞動力市場或已失去部分動能。
　　
　　美國1月CPI年率降低0.1%，2009年10月以來首次跌至負值，預期降低0.1%，前值增長0.8%；美國1月核心CPI月率增長0.2%，預期增長0.1%。
　　
　　對于該數(shù)據(jù)，Mesirow Financial的首席分析師Diane Swonk表示，“我們認為，美聯(lián)儲在9月前不會升息，即便到那時，政策正�；�的進程也將會像冰川移動一樣非常緩慢�！钡烂髯C券駐紐約的副首席分析師Millan Mulraine表示，“在美聯(lián)儲獲得確認通脹將在中期內向目標回升的必要信息前還將有一段時間。”
　　
　　彭博經(jīng)濟學家Josh Wright和Carl Riccadonna稱，1月份整體CPI略有下降只是凸顯這樣一個事實，即核心CPI略高于預期。 鑒于整體CPI主要受到能源價格持續(xù)下跌的影響，該數(shù)據(jù)支持聯(lián)邦公開市場委員會有關通脹短期下行將只是暫時現(xiàn)象、中期終將反彈的觀點。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　除了總體向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲眾多官員也在周四集中發(fā)聲。他們均對美國經(jīng)濟發(fā)表了樂觀的觀點，也對美元的漲勢構成支撐。
　　
　　美聯(lián)儲布拉德再度為通脹代言。他稱美國1月核心CPI提振了市場對通脹將上漲的信心。他還認為FOMC下月應在決議聲明中放棄“耐心”這一說法。他表示，美元走強對經(jīng)濟和貨幣政策的影響有限，2015年下半年失業(yè)率可能降至5%下方。
　　
　　美聯(lián)儲威廉姆斯強調美國就業(yè)市場將會更加強勁。他預計今年美國將實現(xiàn)充分就業(yè)。美國就業(yè)市場更加強勁，這將推高美國消費者的薪資漲幅，預計2016年年底的通脹率將達到2%。他坦言，美聯(lián)儲需要在利率路徑上脫離直率的前瞻指引。如果數(shù)據(jù)一如預期，美聯(lián)儲有望在2015年夏季或秋季開始加息。需要開始撤出部分寬松措施，然后再實現(xiàn)充分就業(yè)和2%通脹率這兩大目標。
　　
　　美聯(lián)儲費舍爾表示，美國經(jīng)濟增速非常強勁。他稱美國零售銷售非常全面，2.5%的增速非常喜人。美聯(lián)儲出售所持美國國債和抵押貸款支持證券會成為FOMC結束過剩流動性的最后手段。第一要務是設法結束收益率曲線的失常問題，并靜觀失常反應。美聯(lián)儲不會在美元走強上投入太多時間，美元走強將在美國經(jīng)濟中發(fā)揮抵消效應。
　　
　　美聯(lián)儲梅斯特依然還是維持她自己鷹派的觀點，她稱美國經(jīng)濟正在走強，傾向于認為美聯(lián)儲將在6月加息。美聯(lián)儲正在就透明度采取措施。美聯(lián)儲并未政治化，將基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)制定貨幣政策。
　　
　　對于美元指數(shù)后市走勢，道明證券預測指出，盡管企業(yè)開支略顯疲軟，但油價下跌和薪資增長帶動家庭開支增加令經(jīng)濟前景仍較樂觀；因此盡管1月FOMC會議紀要和耶倫周四國會證詞相對鴿派，我們仍預計美聯(lián)儲今年將進入加息通道，最早加息時點為9月且年底前將加息兩次；雖然今年第一季度美元將進行盤整以抵消其被過度購買帶來的影響，但整體看漲美元且近期回調是買入點。
　　
　　歐元兌美元下測1.12關口，強勁美國數(shù)據(jù)觸發(fā)技術性賣盤。歐元兌美元走軟，主要因為美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，觸發(fā)了技術性的賣盤。在關鍵密集成交區(qū)間下方1.1280附近的支撐被突破之后，歐元兌美元跌勢加速。另外，投資人拋售歐元買入歐債的操作也施壓歐元。
　　
　　另外，在本周希臘與國際債權人達成延長救助協(xié)議之后，該國帶來的風險消退，市場焦點轉向歐洲央行下周將實施的1萬億歐元量化寬松政策(QE)，每月購債600億歐元。
　　
　　在3月份歐洲央行開始購買公債之際，投資者人紛紛拋售歐元買入歐債，也打壓歐元。在歐洲央行實施購債計劃前投資人囤積歐元區(qū)公債。德國、愛爾蘭、葡萄牙、意大利、法國、奧地利、芬蘭和荷蘭10年期公債收益率全部跌至新低。七年期德債收益率首次跌破零。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　德國商業(yè)銀行利率策略師David Schnautz說，“歐債上漲動能仍然很強，且應該延續(xù)至明日，只要我們繼續(xù)考慮QE，央行購債是提供阻力最少的途徑，因此預期仍然是目前市場仍很強勁，任何回落應該是很單薄的�！�
　　
　　日內歐元區(qū)也公布了，較為重要的德國就業(yè)數(shù)據(jù)和歐元區(qū)消費信心指數(shù)數(shù)據(jù)，不過這些數(shù)據(jù)對市場的影響較為有限。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，德國2月季調后官方失業(yè)率6.5%，預期6.5%；德國2月季調后官方失業(yè)人數(shù)降低2.0萬人，預期降低1.0萬人；歐元區(qū)2月消費者信心指數(shù)終值降低6.7，預期降低6.7。
　　
　　現(xiàn)貨金價沖高回落，站上1210關口。金價上漲主要因為中國買家繼續(xù)入市采購，另外，市場對歐洲央行即將啟動的量化寬松措施的預期升溫。不過強勢的美元限制了金價的漲幅，現(xiàn)貨金價在紐約盤中自日高回落。
　　
　　對貴金屬市場而言，黃金正受到來自中國買家強勁需求的支持。在結束農歷新年假期之后，中國金融市場在周三重新開放，貴金屬市場交易員也陸續(xù)恢復工作。
　　
　　上海黃金交易所黃金較全球現(xiàn)貨價溢價保持在約4-5美元。香港政府統(tǒng)計處周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份由香港凈流入中國內地的黃金量按月增6.6%，在去年12月錄得下跌后再度回升；因金價反彈及春節(jié)前需求增加所致。
　　
　　MKS交易部門主管Afshin Nabavi表示，“市場感覺有些吃力，中國春節(jié)假期后，來自遠東的實貨黃金買盤不錯，但在1,210-1,212美元之上升勢就止步不前�！�
　　
　　現(xiàn)貨金價
　　
　　美元指數(shù)上漲超過1%，對包括黃金在內的美元定價大宗商品期貨合約價格形成壓力。這使得金價漲幅受限。
　　
　　CMC市場的首席市場策略師Colin Cieszynski指出，“周四金價的漲勢尤其有趣的一點是，它發(fā)生在美元兌主要貨幣的匯率普遍上漲的同時。這顯示，黃金價格的走勢正更多地與海外的市場發(fā)展相關聯(lián)�！�
　　
　　另外，歐洲央行的量化寬松項目即將從3月開始執(zhí)行，債券采購最快從下周開始的市場預期，讓黃金價格因為歐洲央行可能終于再次嚴肅考慮讓資產負債表規(guī)模再度增長的揣測而上漲。
　　
　　有分析指出“金價本周早些時候曾跌至七周低位，之后小幅反彈突破每盎司1200美元。考慮到每盎司1180美元左右的主要下行支持位置，當前價格區(qū)域可能是黃金價格的一個暫時性底部�！�
　　
　　原油價格大跌5%，強勢美元、庫存上升打壓油價重挫。美國原油庫存不斷增加向布蘭特和美國原油合約施壓，且蓋過預期需求反彈的提振。布蘭特原油跌幅受限，因預期全球需求不斷改善以及憂慮利比亞和俄羅斯地緣政治問題將影響供應，但美國原油周四跌幅超過周三錄得的升幅。美國政府數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加840萬桶，表明庫存不斷上升。
　　
　　另有行業(yè)專家指出，美元匯率的大漲走勢是周四油價下跌的最主要原因。翰德證券的宏觀策略師Richard Hastings說，“美元匯率的強勢反彈增加了美元定價原油期貨合約的價格壓力。”
　　
　　在一系列整體利好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)推動下，美元匯率漲至近一個月以來的高位，接近12年以來的最高水平，使得以美元定價的原油期貨合約交易和持有成本增加，對價格是不利的因素。
　　
　　美國原油
　　
　　Richard Hastings指出，美國的西得克薩斯中質原油合約報價跌幅要超過布倫特原油合約，“市場無法避免的迎來了美國期油合約和布倫特油價之間更大的折扣。如果美國的原油庫存繼續(xù)增長，特別是俄克拉荷馬州庫欣的期貨合約交割點供應量可能輕松超越5200萬桶的情況下，價差可能繼續(xù)擴大，并且至少延續(xù)到夏季的晚些時候”。
　　
　　根據(jù)能源部能源信息署周三的報告，庫欣的商品原油庫存在截止2月20日結束的一周達到了4870萬桶。事實上，周三的官方庫存報告對油價也是總體利空的——當周庫存增加840萬桶，遠超市場預期。不過同期美元匯率的下跌讓油價反而有上漲走勢。
　　
　　北京時間6:30 美元指數(shù)報95.28/30 ，歐元兌美元報1.1197/99，現(xiàn)貨金價報1209.20美元/盎司