耶倫證詞面面俱圓，希臘獲援市場(chǎng)樂(lè)觀

　　周二(2月24日)全球目光都集中在美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國(guó)會(huì)參議院發(fā)表的證詞上，市場(chǎng)尤其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開啟升息步伐倍加關(guān)注，但耶倫在這次證詞上可以說(shuō)是避重就輕、面面俱圓，依然沒(méi)有給出明確的指引。另一方面，希臘周二提交了改革清單，這份清單非常正面，最終該國(guó)獲得了四個(gè)月的金融援助延期，這大大改善了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。
　　
　　在耶倫對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀言論和希臘獲得援助延期的支撐下，歐美股市均大幅收高。值得一提的是，希臘股市暴漲10%。另外，歐洲泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收盤上漲0.6%，納指數(shù)收漲0.14%，錄得連續(xù)第10個(gè)交易日收盤上漲。在外匯市場(chǎng)上，美元指數(shù)沖高回落跌至94.50，歐元兌美元探底回升最終收高；商品市場(chǎng)上，現(xiàn)貨黃金探底回升，收跌0.3%，金市多頭對(duì)耶倫確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)升息可能至少在兩次會(huì)議之后表示歡迎。原油價(jià)格收跌0.3%，連續(xù)五日走低，市場(chǎng)美國(guó)原油庫(kù)存增加施壓油價(jià)。
　　
　　紐約時(shí)段，耶倫在向美國(guó)國(guó)會(huì)參議院下屬銀行委員會(huì)作證時(shí)表示：“美國(guó)的就業(yè)狀況一直都在很多方面取得改善。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)像美聯(lián)儲(chǔ)所預(yù)期的那樣取得改善，那么該行就將在某個(gè)時(shí)刻開始考慮調(diào)高聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間”。
　　
　　耶倫表示，前瞻指引措辭的改變意味著在任何會(huì)議上都可能加息。通脹方面，短期內(nèi)通脹可能下滑，但中期應(yīng)再度走高，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)通脹有“合理的信心”時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)升息，在升息前將改變前瞻指引。
　　
　　耶倫對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表達(dá)了樂(lè)觀的觀點(diǎn)，她指出，美聯(lián)儲(chǔ)將逐漸縮減資產(chǎn)負(fù)債表，主要是通過(guò)停止再投資。GDP的強(qiáng)勁程度足以令失業(yè)率逐步下降。油價(jià)下跌對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是大利好，但海外形勢(shì)可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)債收益率下跌部分反映了海外經(jīng)濟(jì)的疲軟。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)將在3月17日和18日召開下次貨幣政策會(huì)議，該行擔(dān)心當(dāng)他們從政策聲明中去掉“耐心”一詞時(shí)投資者將認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將馬上開始加息。耶倫對(duì)此表示，對(duì)前瞻指導(dǎo)的修改不應(yīng)被解讀為表明美聯(lián)儲(chǔ)一定會(huì)在隨后的幾次會(huì)議上加息。她補(bǔ)充道，對(duì)前瞻指導(dǎo)作出修改將令加息討論在隨后的政策會(huì)議上被擺上臺(tái)面。
　　
　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，耶倫的言論表明美聯(lián)儲(chǔ)在公開討論加息前景的問(wèn)題上作出了微妙的轉(zhuǎn)變，從擔(dān)保利率將保持在較低水平轉(zhuǎn)向討論將在何時(shí)以及將以多快的速度加息。許多美聯(lián)儲(chǔ)高官都曾在最近表示，他們希望保留在年中開始加息的選擇，但并不確定到年中肯定將開始加息。
　　
　　知名投行高盛集團(tuán)認(rèn)為，耶倫在參議院銀行業(yè)委員會(huì)半年度聽證會(huì)的證詞，為即將到來(lái)的幾次FOMC會(huì)議定下論調(diào)；移除“耐心”措辭在接下來(lái)的兩次FOMC會(huì)議都并非必然意味著首次加息時(shí)機(jī)的降臨。
　　
　　道明證券對(duì)證詞評(píng)論認(rèn)為，關(guān)鍵信息是，美聯(lián)儲(chǔ)的考量并未發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，其鴿派立場(chǎng)恐怕并沒(méi)有1月FOMC會(huì)議紀(jì)要那么明顯。
　　
　　華爾街日?qǐng)?bào)資深記者，“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Jon Hilsenrath在點(diǎn)評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫證詞時(shí)指出，耶倫證詞確立了過(guò)去6個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極表現(xiàn)，并向國(guó)會(huì)表達(dá)出美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備今年晚些時(shí)候加息的決定，加息話題終于巧妙地被擺在臺(tái)面；但耶倫也用了將“逐次會(huì)議考慮升息”的表達(dá)，讓市場(chǎng)停止對(duì)利率的既定計(jì)劃進(jìn)行猜測(cè)；美聯(lián)儲(chǔ)表達(dá)出“管理市場(chǎng)預(yù)期”的意圖可以說(shuō)是本次耶倫證詞最值得注意的，一方面這驗(yàn)證了美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議移除“耐心”措辭的決定，另一方面這或?qū)��?dǎo)致聯(lián)儲(chǔ)官員在3月會(huì)議后，加強(qiáng)在口頭上平緩市場(chǎng)對(duì)加息“迫在眉睫”的設(shè)想。
　　
　　美元指數(shù)沖高回落跌至94.50，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫并未給出合適加息的明確線索。日內(nèi)除了耶倫的表態(tài)，美國(guó)方面還公布了眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不過(guò)這些數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響比較有限�？傮w來(lái)看這些數(shù)據(jù)好壞參半，其中美國(guó)大城市房?jī)r(jià)指數(shù)和Markit服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)好于預(yù)期，而諮商會(huì)消費(fèi)信心指數(shù)和里奇蒙德制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)4.46%，預(yù)期增長(zhǎng)4.30%，前值增長(zhǎng)4.31%；美國(guó)2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)96.4，預(yù)期99.5，前值103.8；美國(guó)2月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)0，預(yù)期6，前值6；美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值57.0，預(yù)期54.5，前值54.2；
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　Markit首席分析師Chris Williamson在聲明中表示，“盡管東海岸部分地區(qū)遭受嚴(yán)寒天氣影響，但其他地區(qū)氣溫高于常年，帶動(dòng)企業(yè)活動(dòng)優(yōu)于季節(jié)正常水平，因此企業(yè)活動(dòng)水準(zhǔn)大漲，新業(yè)務(wù)猛增。2月服務(wù)業(yè)表現(xiàn)改善，加上之前公布的制造業(yè)PMI調(diào)查發(fā)出的樂(lè)觀信號(hào)，意味著今年首季經(jīng)濟(jì)看來(lái)又將出現(xiàn)強(qiáng)勁成長(zhǎng)”。
　　
　　希臘周二提交了改革清單，并獲得批準(zhǔn)。希臘在提交給歐元區(qū)伙伴國(guó)的改革計(jì)劃中被迫降低了要求，之后終于達(dá)成了延長(zhǎng)金援四個(gè)月的協(xié)議。
　　
　　在對(duì)希臘政府提交的改革計(jì)劃進(jìn)行審查后，歐元區(qū)各國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)已經(jīng)批準(zhǔn)了希臘有關(guān)將其總額2400億歐元的救助計(jì)劃延長(zhǎng)四個(gè)月的請(qǐng)求。此前，歐盟委員會(huì)一名官員透露，改革內(nèi)容包括“統(tǒng)一和簡(jiǎn)化”希臘的養(yǎng)老金政策等。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)、歐元集團(tuán)和歐盟委員會(huì)都已經(jīng)批準(zhǔn)延長(zhǎng)希臘的救助計(jì)劃，隨后歐元區(qū)各成員國(guó)將在本周晚些時(shí)候簽署協(xié)議。
　　
　　該國(guó)在周一(2月23日)午夜的截止期前幾分鐘提交了承諾清單。根據(jù)外媒獲取的清單草案，清單中包括維持當(dāng)前的國(guó)有資產(chǎn)出售計(jì)劃、整合退休基金以降低成本、和改革征稅和稅務(wù)管理機(jī)制。歐盟委員會(huì)、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)正在評(píng)估這份清單，隨后會(huì)提交歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議。
　　
　　歐元集團(tuán)主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)表示，債權(quán)人對(duì)希臘政府提出的一攬子新經(jīng)濟(jì)措施持贊許的看法。迪塞爾布洛姆稱：“我的第一感覺(jué)是這份清單相當(dāng)正面。”
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基表示，盡管希臘提出的一些改革建議需要具體化，但已經(jīng)足以確保對(duì)希臘繼續(xù)提供援助。
　　
　　歐元兌美元探底回升，最終小幅收高于1.1340關(guān)口。除了美聯(lián)儲(chǔ)耶倫的證詞以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，希臘改革清單被批準(zhǔn)也支撐了歐元。
　　
　　希臘短期公債收益率急速下跌4個(gè)百分點(diǎn)，股市也觸及兩個(gè)半月高位，此前該國(guó)確保了延長(zhǎng)金援，避免可能發(fā)生的破產(chǎn)。希臘銀行股升至大選前數(shù)日觸及的高位。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　DZ Bank策略師Daniel Lenz表示，“市場(chǎng)在慶祝2月底希臘不會(huì)退出歐元區(qū)，看來(lái)希臘這兩天內(nèi)不會(huì)再是市場(chǎng)的焦點(diǎn)，投資人將會(huì)把注意力轉(zhuǎn)回到歐洲央行的量化寬松政策�！�
　　
　　數(shù)據(jù)方面，日內(nèi)公布的德國(guó)GDP數(shù)據(jù)和歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)，均符合預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)影響有限。具體數(shù)據(jù)顯示。德國(guó)去年四季度工作日調(diào)整后GDP終值同比增長(zhǎng)1.4%，預(yù)期增長(zhǎng)1.4%，初值增長(zhǎng)1.4%。歐元區(qū)1月CPI終值同比降低0.6%，為紀(jì)錄新低，預(yù)期降低0.6%，初值降低0.6%。
　　
　　現(xiàn)貨黃金探底回升，收跌0.3%，金市多頭對(duì)耶倫確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)升息可能至少在兩次會(huì)議之后表示歡迎。周二現(xiàn)貨金價(jià)跌至七周低位，但之后縮減跌幅，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備“在每次會(huì)議上酌情”考慮升息。
　　
　　CIBC World Markets資深分析師Peter Buchanan說(shuō)，“金市最初反應(yīng)負(fù)面是因?yàn)槭袌?chǎng)的關(guān)注點(diǎn)改變。盡管美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議聲明顯示相當(dāng)多的委員擔(dān)心過(guò)早升息，但今日耶倫看似為升息鋪路，至少在她作證的前半部份內(nèi)容是如此。而金市多頭顯然對(duì)耶倫確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)升息可能至少在兩次會(huì)議之后表示歡迎�！�
　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)
　　
　　匯豐銀行(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel指出，耶倫暗示未來(lái)兩次政策會(huì)議期間美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況不太可能改善到促使美聯(lián)儲(chǔ)開始加息的程度。美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)利空因素，原因在于黃金是非付息資產(chǎn)，且美聯(lián)儲(chǔ)加息傾向于推動(dòng)美元走強(qiáng)。通常美元匯率上漲會(huì)導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的商品期貨價(jià)格下跌，因持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會(huì)變高。
　　
　　希臘債務(wù)問(wèn)題的緩解都金價(jià)構(gòu)成打壓。希臘股市上漲，此前歐盟委員會(huì)接受希臘提交的一系列經(jīng)濟(jì)改革提議。之后歐元集團(tuán)證實(shí)，同意將希臘的提議交給歐元集團(tuán)成員國(guó)審批。
　　
　　另外一些主要亞洲黃金市場(chǎng)因農(nóng)歷新年假期繼續(xù)休市，令黃金失去了主要支撐。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)日內(nèi)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，對(duì)金價(jià)影響有限。
　　
　　原油價(jià)格收跌0.3%，連續(xù)五日走低，美國(guó)原油庫(kù)存增加施壓油價(jià)。稍早消息稱利比亞Sarir及附近油田因斷電停產(chǎn)，令該國(guó)原油出口雪上加霜，油價(jià)一度因此受到提振，另外希臘的歐元區(qū)伙伴國(guó)批準(zhǔn)該國(guó)政府提出的改革計(jì)劃，也給油市帶來(lái)支撐。但紐約尾盤數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)API原油庫(kù)存大幅增加，這施壓油價(jià)，抵消了利比亞油田停產(chǎn)以及歐元區(qū)的利多消息。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月21日當(dāng)周API原油庫(kù)存增長(zhǎng)890萬(wàn)桶，前值增長(zhǎng)1430萬(wàn)桶；美國(guó)2月21日當(dāng)周API精煉油庫(kù)存減少240萬(wàn)桶，前值減少270萬(wàn)桶；美國(guó)2月21日當(dāng)周API汽油庫(kù)存減少160萬(wàn)桶，前值增長(zhǎng)130萬(wàn)桶。
　　
　　美國(guó)原油價(jià)格
　　
　　一位海灣石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)的高級(jí)代表表示，油價(jià)在每桶60美元的目前水準(zhǔn)附近開始趨穩(wěn)，亞洲等地的需求出現(xiàn)改善跡象。
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)(Economist Intelligence Unit)在其最新的全球報(bào)告中指出，美國(guó)市場(chǎng)上仍有足夠的低成本原油產(chǎn)能，這意味著2015-2016年中原油庫(kù)存將再次擴(kuò)大，但擴(kuò)大的速度將遠(yuǎn)低于2012-2014年。報(bào)告指出，美國(guó)原油鉆探平臺(tái)的數(shù)量已大幅減少，但將經(jīng)歷一段滯后期，隨后才會(huì)導(dǎo)致美國(guó)頁(yè)巖油的供應(yīng)受到抑制。
　　
　　美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)(United Steelworkers)組織的煉油廠工人罷工事件尚未得到解決，該工會(huì)稱，約有6600名工會(huì)工人正在全美各地15座煉油廠和化工廠進(jìn)行罷工，工人與美國(guó)石油公司之間的談判仍在繼續(xù)。
　　
　　北京時(shí)間6:20 美元指數(shù)報(bào)94.54/56 ，歐元兌美元報(bào)1.1334/36，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1201.42美元/盎司