目前，全球各國(guó)央行都在以寬松的貨幣政策來(lái)試圖推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和通脹。不過(guò)盡管在金融危機(jī)后，有數(shù)萬(wàn)億的資金被注入市場(chǎng)，但大部分發(fā)達(dá)國(guó)家的主權(quán)債券收益率是一直在持續(xù)下跌的。
負(fù)利率已經(jīng)變得不再奇怪了，在歐洲，有差不多10個(gè)國(guó)家的兩年期利率是負(fù)值。
當(dāng)然，美國(guó)說(shuō)個(gè)例外，今年美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)升息。
黃金通常是被用來(lái)對(duì)沖通脹的，通脹的缺乏也被認(rèn)為說(shuō)目前黃金市場(chǎng)的一大不利因素。不過(guò)凱投宏觀(Capital Economics)認(rèn)為，通縮也同樣將是利好黃金的。
凱投宏觀的商品研究主管Julian Jessop說(shuō)：“上世紀(jì)70年代中后期金價(jià)的上漲和通脹的出現(xiàn)說(shuō)同時(shí)的，這顯然不是巧合。1980年金價(jià)曾經(jīng)一度達(dá)到頂峰，而當(dāng)時(shí)的通脹高達(dá)14%。2009年只2011年金價(jià)的大漲也和通脹預(yù)期的回升重合。”
不過(guò)Jessop還表示：“但圖表顯示，2002年開始的黃金牛市是在總體比較低的通脹環(huán)境中的。其它的因素毫無(wú)疑問(wèn)推動(dòng)了金價(jià)的上漲�！�
“通縮對(duì)黃金也可以說(shuō)有利的，通縮環(huán)境中，利率會(huì)被維持在低水平，減少了黃金的持有成本�！�
“即使通脹的危險(xiǎn)不是立刻就會(huì)出現(xiàn)，但長(zhǎng)期的寬松貨幣政策還是會(huì)增加黃金在長(zhǎng)期作為對(duì)沖貨幣貶值和通脹沖擊的需求�！�
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