黃金仍可能加深回調(diào)，非農(nóng)或是多空爭奪分曉時(shí)

　　金價(jià)昨日對好壞不一的ADP無所適從，中國央行降準(zhǔn)、希臘局勢一波三折引發(fā)盤中行情波瀾。但金價(jià)波幅較前一日依然明顯收窄，凸顯多空各有顧忌。黃金一心待非農(nóng)，除卻巫山不是云。市場似乎料非農(nóng)不夠強(qiáng)勁，但技術(shù)面又暗示金價(jià)可能會加深回調(diào)。對于多空關(guān)鍵的200日均線，非農(nóng)能否令其爭奪更明朗？這是投資者急于知道的問題。
　　
　　★ 金價(jià)加深回調(diào)的可能性及其影響分析 ★
　　
　　金價(jià)的回調(diào)不排除朝著1235甚至于1234-1222區(qū)間下探的可能性，而出現(xiàn)這種跌勢，則回調(diào)幅度已觸及近期漲勢區(qū)間的50%回檔，屆時(shí)市場看空黃金的情緒將被激活，多頭的信心也將明顯受挫，意味著下行的可能性將明顯加大。
　　
　　★ 黃金對消息的反應(yīng)，凸顯震蕩格局特性 ★
　　
　　周四(2月5日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金徘徊于1272美元/盎司，昨日小幅收漲，繼續(xù)在200日均線上方徘徊，昨日不乏撼動市場的風(fēng)險(xiǎn)事件，但金價(jià)波幅較前一日依然明顯收窄，凸顯市場缺乏方向感。同時(shí)，周三備受關(guān)注的“小非農(nóng)”美國1月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)對市場而言好壞參半：美國1月ADP就業(yè)增長人數(shù)稍遜于預(yù)期，但仍高于20萬(為21.3萬)，且前值增幅上修(由24.1萬上修至25.3萬)。因而ADP對市場影響有限。
　　
　　不過，昨日意外出現(xiàn)兩大利好金價(jià)的消息：1) 昨晚18點(diǎn)半左右中國央行宣布下調(diào)存準(zhǔn)率，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，至19.5%，2015年2月5日起生效；2)凌晨04:39，歐洲央行宣布取消希臘擔(dān)保或可到市場發(fā)售的最低信用評級的豁免權(quán)。——有趣的是，這兩則消息后，金價(jià)短線的漲勢都是從1263漲至1271，不過前者市場反應(yīng)在五分鐘之內(nèi)完成，后者則歷時(shí)70分鐘才完成這一個(gè)“8美元”的漲勢。在這期間的23:10-23:40的半個(gè)小時(shí)內(nèi)，金價(jià)遭遇的短線跌勢比這兩大利好消息提振的波動幅度還要大，自1272拋售跌至1260下方附近；而這波跌勢則是受希臘總理樂觀表態(tài)緩解避險(xiǎn)買需的打壓，希臘新總理齊普拉斯稱，“我們”已經(jīng)拿出“現(xiàn)實(shí)的”提議，那將引領(lǐng)各方達(dá)成共識。(如下圖2所示。)
　　
　　這說明，在當(dāng)前黃金多頭不確定回調(diào)是否結(jié)束、空頭又不愿輕易看空的情況下，中國央行降準(zhǔn)及希臘債務(wù)危機(jī)重新升溫，都沒能主導(dǎo)黃金行情；希臘樂觀言論引發(fā)的危局緩解預(yù)期打壓金價(jià)后，金價(jià)依然穩(wěn)居于200日均線上方。黃金依然限于不敢大漲也不敢大跌的困局之中，這一格局近日在持續(xù)。
　　
　　★ 黃金多空雙方企盼非農(nóng)報(bào)告的指引 ★
　　
　　多空膠著之際，投資者的神經(jīng)已伸向周五的美國1月非農(nóng)報(bào)告。一些分析師預(yù)計(jì)，美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是市場的下一個(gè)關(guān)鍵市場事件，這將利空黃金。
　　
　　加拿大皇家銀行(RBC)資本市場全球期貨公司副董事長George Gero稱，沒有看到黃金開倉興趣的任何大轉(zhuǎn)變，都只是在10美元區(qū)間里漲跌，因而同樣是這些家伙在依據(jù)美聯(lián)儲加息預(yù)期炒作黃金。預(yù)計(jì)短期內(nèi)金價(jià)將承壓，因料美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將繼續(xù)顯示美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁，特別是相對于其他國家。
　　
　　iiTrader交易公司資深大宗商品經(jīng)紀(jì)人Bill Baruch稱，金價(jià)近期可能表現(xiàn)掙扎，即使非農(nóng)報(bào)告令人失望，金價(jià)也不大可能升破1300美元/盎司。他還稱，1月非農(nóng)報(bào)告的關(guān)鍵分項(xiàng)是薪資增長，下跌的薪資表現(xiàn)會在一定程度上會令人失望，正如前次數(shù)據(jù)那樣。美國12月薪資月率為下跌0.2%，給大漲25.2萬的12月非農(nóng)就業(yè)蒙上陰影。就業(yè)增長并沒有真實(shí)反映現(xiàn)狀。
　　
　　即使美國非農(nóng)報(bào)告弱于預(yù)期，美聯(lián)儲仍處在加息的道路上，不管是在9月、10月或是2016年2月。這將會限制黃金上漲潛力。
　　
　　道明證券稱，相比于12月，市場預(yù)計(jì)美國1月非農(nóng)就業(yè)增長要稍弱一些。但只要就業(yè)增幅達(dá)到22.5萬人以上，就會支持美國經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)勁、美聯(lián)儲將走向加息的市場預(yù)期。
　　
　　野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)美國1月非農(nóng)就業(yè)增幅在23.0萬，與市場預(yù)期中值一致。1月收入數(shù)據(jù)好壞摻雜，但綜合來看仍意味著就業(yè)增長步伐堅(jiān)挺。
　　
　　凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家貌似對非農(nóng)異常樂觀，預(yù)計(jì)1月美國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了25.0萬個(gè)就業(yè)崗位，這一預(yù)期在上周做出，但在周三令人有些失望的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)后，仍保留這一預(yù)期。凱投宏觀還預(yù)計(jì)，1月薪資將強(qiáng)勁反彈，月率料上漲0.4%，逆轉(zhuǎn)12月的疲態(tài)。
　　
　　★ 關(guān)注1月非農(nóng)的特殊性 ★
　　
　　但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告他們的預(yù)期也可能面臨風(fēng)險(xiǎn)，因美國勞工部在1月就業(yè)報(bào)告時(shí)會發(fā)布年度修正數(shù)據(jù)。
　　
　　美國勞工部的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是分別由兩個(gè)獨(dú)立調(diào)查得出，即企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查。其中，企業(yè)調(diào)查提供非農(nóng)業(yè)部門的就業(yè)情況，例如薪資(平均每小時(shí)工資)和每周工時(shí)等；家庭調(diào)查則提供有關(guān)勞動力、家庭就業(yè)和失業(yè)率的情況。
　　
　　凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家們稱，每當(dāng)公布1月就業(yè)報(bào)告，美國勞工部會公布家庭調(diào)查的最新就業(yè)人口預(yù)測，這會影響家庭對就業(yè)的衡量以及勞動力規(guī)模。家庭調(diào)查覆蓋僅8.0萬(80000)個(gè)家庭，由這個(gè)樣本估算出總就業(yè)人口。這被稱為修正數(shù)據(jù)�？偠�言之，1月家庭就業(yè)及勞動力數(shù)據(jù)應(yīng)該被謹(jǐn)看待。
　　
　　北京時(shí)間10:33，國際現(xiàn)貨黃金報(bào)1272.45美元/盎司，反彈0.25%。