歐洲利好出盡 金價等待美聯(lián)儲考驗

　　上周末，備受關(guān)注的希臘大選最終落幕，極左翼黨派Syriza以決定性優(yōu)勢獲得勝利。金價周一在亞市盤初短暫拉升后開始回撤，并未延續(xù)之前兩周瘋狂上漲的態(tài)勢。從盤面上觀察來看，歐元接連下挫、美元強勢壓制了金價的繼續(xù)上揚。而針對歐元區(qū)政局的動蕩告一段落后，獲利回吐盤真實體現(xiàn)出“買預(yù)期、賣事實”的原則。
　　
　　未來金價如何走？筆者認(rèn)為，有幾點值得重點關(guān)注。其一，目前希臘政治格局進入短暫的緩和期，左翼黨派與右翼政黨會進入談判周期，特別是針對希臘未來何去何從以及背負(fù)的巨額負(fù)債展開討論，任何細(xì)節(jié)上的變化都會對歐元后市的走勢造成比較大的影響。對于金價而言，避險情緒消退短期內(nèi)不會對金價形成前期那么強有力的支撐，但事態(tài)的變化仍是近期基本面上的熱點。
　　
　　其二，本周將迎來美聯(lián)儲利率決議，會議上針對美聯(lián)儲未來何時加息以及目前通脹水平下面臨的風(fēng)險討論非常重要，它將直接決定美元在我國春節(jié)前半個月的趨勢走向。在避險這條路走至無預(yù)期可炒的情況下，金價與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系會緩慢回歸常態(tài)。所以，金價在年前震蕩的概率將明顯大于強勢上揚的概率。
　　
　　其三，關(guān)注金價的資金流向變化。前期在避險買盤以及金價接連突破1270美元、1300美元兩檔阻力后包括黃金交易所上市基金（ETF）、CFTC持倉方面多頭的持倉均有所增加，自上周多頭持倉的數(shù)量已經(jīng)有所減少。這一方面和基本面局勢逐漸清晰有關(guān)系，另一方面和金價沖至1300美元/盎司上方后進入新的阻力區(qū)域有著很大的聯(lián)系。
　　
　　從與黃金價格密切相關(guān)的黃金股近期的表現(xiàn)來看，一些基金經(jīng)理表示已經(jīng)開始削減頭寸或者平倉多頭。他們認(rèn)為，推動黃金上漲的主要因素——全球經(jīng)濟不確定性和貨幣市場劇烈波動所帶來的影響可能逐漸減弱。對沖基金之前最為關(guān)心的瑞士央行放棄匯率下限和歐洲央行量化寬松（QE）確實幫助黃金走高。它們在去年年底至今年年初確實也在加倉黃金，其投資組合中黃金占比由13%上升至20%。不過，這部分對沖基金經(jīng)理目前已經(jīng)透露出“現(xiàn)在將不會繼續(xù)做多，而是會等待市場的進一步變化再做出判斷”的態(tài)度，這必須引起我們的注意。
　　
　　此外，從技術(shù)上看，金價日線以及周線的技術(shù)圖顯示金價很難打破1315美元~1330美元一線的阻力。雖然1307美元/盎司的高點離上方存在一定的距離，但價格的變化以及對沖基金頭寸的布局不會每次都觸及實際意義上的阻力才選擇出場。其實，有經(jīng)驗的投資者通過盤面可以看到，日線上連續(xù)三個交易日的調(diào)整和兩個交易日的下跌，已經(jīng)顯露出金價上漲過程中的疲態(tài)。
　　
　　總之，市場經(jīng)過過去幾周的洗禮過后，本周的焦點將轉(zhuǎn)向美國，預(yù)計市場會圍繞周三的美聯(lián)儲議息會議的預(yù)期走出一波行情。北京時間本周四凌晨3點，美聯(lián)儲將公布今年第一次貨幣政策會議的決議聲明。在歐洲央行大力寬松和降息的情況下，市場將盡量捕捉其中的信號，判斷美聯(lián)儲今年年中開始加息的立場是否變得不堅定。