黃金三次“沖鋒”無功而返 主力期權(quán)到期前料難破千二

　　國際現(xiàn)貨黃金周五(11月21日)亞洲時段盤初企穩(wěn)在1193美元附近。周四(11月20日)金價曾從1180美元下方強勁回升，并完成對1200整數(shù)關(guān)口的第三次沖擊，因隔夜美國CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)平淡，且上周初請失業(yè)金不佳，令市場對美聯(lián)儲提前加息的預期略微降溫。不過，一些分析師指出，由于12月黃金期權(quán)將于下周一(11月24日)到期，因此金價上破1200美元概率不大。
　　
　　美國10月CPI表現(xiàn)平平 美元美股仍是黃金大敵
　　
　　受到美國通脹數(shù)據(jù)的影響，且由于前一交易日價格下跌引發(fā)了一些實物買盤，周四(11月20)金價再度回升至1190美元/盎司上方。然而遺憾的是，周二金價刷新1204美元三周高位回落之后，金價曾嘗試對1200關(guān)口再次發(fā)起兩次沖鋒，但均以失敗告終。
　　
　　周四公布的數(shù)據(jù)中，美國10月消費者物價指數(shù)企穩(wěn)，年率增長1.7%，與預期及前值持平；核心消費者物價指數(shù)年率增長1.8%，高于前值1.7%，與預期持平。
　　
　　此外，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得29.1萬，高于預期28.4萬和前值29.0萬。美國10月新屋開工100.9萬，不及前值101.7萬和預期102.5萬。
　　
　　美元指數(shù)在周四有所下降，不過對日元仍然維持在7年最高水平附近。
　　
　　美聯(lián)儲(FED)周三(11月19日)公布了10月28-29日會議記錄顯示，美聯(lián)儲官員們基本未提及10月中旬全球市場急挫和其他經(jīng)濟體成長疲弱，并重申對美國經(jīng)濟將繼續(xù)復蘇的信心。不過，決策者之間發(fā)生了激烈的爭論，但焦點在于如何看待通脹預期正在下滑的跡象，通脹預期下降可能影響到他們讓通脹率回歸目標水平的努力。
　　
　　僅有一位成員要求刪去“相當長的一段時間”維持低利率這一措辭，說明美聯(lián)儲當前并不急于加息，加息啟動后的節(jié)奏也可能比較慢。
　　
　　然而，美國經(jīng)濟擴張動力十足，美聯(lián)儲承認勞動力市場的改善相當堅實，而日本和歐洲經(jīng)濟增長乏力，央行被迫擴大寬松力度，主要經(jīng)濟體貨幣政策趨勢的分化越發(fā)顯著，美元指數(shù)自7月份以來持續(xù)上行，刷新2010年6月以來高點88.26。與此同時，美國股市持續(xù)上揚，不斷創(chuàng)出新高，S&P500指數(shù)本周再創(chuàng)紀錄高點2056.02。強勁的美元削弱了黃金的保值需求，而上漲的股市抑制了黃金的投資替代需求。
　　
　　福四通（INTL FCStone）商品顧問Edward Meir在周四（11月20日）的報告中指出，市場正在關(guān)注即將公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，金價在未來數(shù)日可能回撤。
　　
　　Meir表示，“我們可能回到美國經(jīng)濟繼續(xù)擴張這個熟悉的宏觀背景下，而世界其他地區(qū)的經(jīng)濟增長減速。中國和日本本周公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將強化這一觀點。”他指的是日本3季度經(jīng)濟再度萎縮，中國11月匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)預覽值下滑；強勁的美國數(shù)據(jù)將支撐美元，尤其是美元兌日元，金價將因美元走強而承壓。
　　
　　毅聯(lián)匯業(yè)（ICAP）技術(shù)分析師Brian LaRose在周四（11月20日）的報告中表示，金價上漲需要美元走軟。他認為，“如果美元指數(shù)美元不觸頂，歐元/美元不觸底，黃金沒有上漲的可能�！�
　　
　　實物金需求不溫不火 瑞士黃金公投難成大器
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，今年10月瑞士向中國出口了42.5噸黃金，幾乎翻了三倍。其中74.0%運往亞洲。印度購買了75.1噸黃金，銷往中國和香港的黃金總計68.2噸。
　　
　　然而瑞銀集團（UBS）在周四（11月20日）的報告中稱，“考慮到實物需求上升，觀察11月份的交易量非常有趣，尤其是在金價于11月上半月觸及四年半低點的情況下。中國本月對金價下跌的反應平淡，觀察其他地區(qū)需求量如何變化非常重要。”目前，上海黃金交易所溢價遠低于年初水平，這表明實物需求較為溫和。
　　
　　Natixis分析師 Bernard Dahdah表示，“在金價短時間內(nèi)大幅下跌后，我們看到中國的需求回歸。但我不期望黃金繼續(xù)升至1250美元/盎司，強勁的美元是關(guān)鍵原因�！�
　　
　　印度10月黃金進口飆升后，市場盛傳印度財政部和印度儲備銀行將采取黃金進口限制措施。
　　
　　世界最大SPDR黃金ETF在11月17日首次出現(xiàn)增持現(xiàn)象，為兩周以來首次所見。但周三(11月19日)再度外流，持倉量逼近2008年9月以來低位。
　　
　　德國商業(yè)銀行（Commerzbank）在周四（11月20日）的報告中指出，最新的民意調(diào)查顯示，關(guān)于瑞士央行黃金儲備的公投可能不會通過。民意調(diào)查周歐三公布后，黃金下跌了20.0美元。德國商業(yè)銀行表示，“顯然，一些市場參與者為迎接一個積極的結(jié)果建立了頭寸，現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)清頭寸�！爆F(xiàn)貨黃金隔夜受此影響一度大跌約20.0美元，最低觸及1175.90美元/盎司。
　　
　　瑞士媒體20 Minuten周三公布的關(guān)于11月30日瑞士黃金公投的最后一輪網(wǎng)調(diào)結(jié)果顯示，反對人數(shù)比例已從此前的48%急速躥升至64%，而支持率僅為28%,基本預示此次公投將無法通過。實際上，近來已有三家機構(gòu)發(fā)布了對本次公投的調(diào)查，但結(jié)果均顯示反對率持續(xù)增加。
　　
　　主力期權(quán)下周一到期 分析師稱短期金價難回千二上方
　　
　　交易員們預計隨著下周一期權(quán)到期，金價將很難重新回到1200美元/盎司的水平。不過，一些分析師表示，通常在新的期貨持倉被清倉后，市場波動性會增加。
　　
　　下周一主力Comex 12月黃金和白銀期權(quán)都將到期。
　　
　　CME數(shù)據(jù)顯示，12月黃金期權(quán)的未平倉賣權(quán)在158361手，而買權(quán)在370305手。1200水平的賣權(quán)有7506手。
　　
　　KeeneOnTheMarket.com的交易員James Ramelli表示，在期金買權(quán)方面，很多持倉都是在金價遠高于目前水平時出現(xiàn)的，這意味著這些頭寸將有很大損失。在1200美元/盎司的界限，有很多未平倉合約。所以看起來，有人會在1200下方的價格有很不錯是收益。并且，目前據(jù)1200的價格還有一些差距，因此不太可能在周五前回到該水平上方�！�
　　
　　Ramelli認為，從期權(quán)來看，1200美元/盎司的水平將提供一些阻力，不過該區(qū)域附近仍然有不少買盤和賣盤。有人之前做多賣權(quán)的，會嘗試提前買入來補倉。而那些做空賣權(quán)的則會嘗試出售，所以這個水平有一些拉扯。這里是未平倉合約的匯聚點，因此不太可能被突破。”
　　
　　Archer Financial Services 的高級賬戶執(zhí)行Jim Comiskey稱，大部分12月期金的未平倉合約在1175至1200美元/盎司的價格區(qū)域內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，這一區(qū)域內(nèi)的交易量為18388手，其中1180美元/盎司有3059手；1175美元/盎司水平有4153手。另一邊，1250美元/盎司的水平也有4860個未平倉合約。
　　
　　Comiskey說：“有很多空頭，我認為金價會走向1175到1170美元/盎司的區(qū)域內(nèi)。有擁有強大活力的人在擁有賣權(quán)這一邊，他們會用盡一切手段來把金價拉低到接近其持倉的水平，以此獲利�！�
　　
　　北京時間09:23，現(xiàn)貨黃金下跌0.20美元，報1193.10美元/盎司。