周三(10月29日)亞市早盤(pán),國(guó)際現(xiàn)貨黃金交投于1229.04美元/盎司,連續(xù)4天維持小范圍的區(qū)間整理,美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞似乎也不會(huì)左右黃金的整理格局,看來(lái)只有明日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)利率決議才能左右黃金的趨勢(shì)方向,若美聯(lián)儲(chǔ)完全退出QE那將是“歷史性的時(shí)刻”,各方已整裝待發(fā),迎接行情。 數(shù)據(jù)方面,表現(xiàn)良好的兩項(xiàng)美國(guó)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)10月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)94.5,預(yù)期87.0,前值89.0;美國(guó)10月諮商會(huì)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)94.5,前值從93.0;美國(guó)10月諮商會(huì)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)95.0,前值從86.4。 而在稍早公布的美國(guó)9月耐用品訂單數(shù)據(jù)則稍稍令人失望,耐用品訂單數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)9月耐用品訂單月率降低1.3%,預(yù)期增長(zhǎng)0.5%,前值降低18.3%。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)9月扣除運(yùn)輸?shù)哪陀闷酚唵卧侣式档?.2%,預(yù)期增長(zhǎng)0.5%;美國(guó)9月扣除國(guó)防的耐用品訂單月率降低1.5%,預(yù)期增長(zhǎng)0.3%;美國(guó)9月扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單月率降低1.7%,預(yù)期增長(zhǎng)0.7%。 金價(jià)雖在初期受到了耐用品訂單低于預(yù)期的提振,出現(xiàn)了盤(pán)中拉升,但在隨后公布的美國(guó)數(shù)據(jù)向好的情況下,黃金沖高回落,并繼續(xù)位置近日以來(lái)的小幅整理。 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)原材料研究部主任維恩貝格(Eugen Weinberg)認(rèn)為,在投機(jī)性投資者們近期將黃金多頭頭寸匆匆增加至七周高位的情況下,黃金價(jià)格走勢(shì)“搖搖欲墜”。 美銀美林(BOA Merrill Lynch)黃金價(jià)格的回調(diào)性上漲幅度可能比較可觀,甚至有望擴(kuò)大至上周二(10月21日)頂部1255.37美元/盎司,但勢(shì)頭并不會(huì)過(guò)猛,況且接下來(lái)就會(huì)重拾跌勢(shì);一旦近期回調(diào)性上漲完成,黃金價(jià)格恐怕就會(huì)下跌至6月13日低點(diǎn)1180.00美元/盎司,從而為下測(cè)1087美元/盎司、甚至956美元/盎司敞開(kāi)大門(mén)。 對(duì)于后市金價(jià),最為關(guān)鍵的是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在今日凌晨退出QE了,多家投行和機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在10月結(jié)束QE。但在結(jié)束QE后,可能會(huì)持續(xù)“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”才會(huì)開(kāi)啟加息步伐。 美聯(lián)儲(chǔ)需要審時(shí)度勢(shì),觀察全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì),以及美國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)及通脹的前景。美聯(lián)儲(chǔ)在利率決議之后公開(kāi)的前瞻指引也是重中之重。 高盛預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)10月決議聲明可能對(duì)海外近期態(tài)勢(shì)進(jìn)行評(píng)價(jià),但若稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)偏于下行,對(duì)市場(chǎng)而言將是一個(gè)“意外鴿派”的立場(chǎng)。其他可能的措辭變動(dòng)包括:小幅上調(diào)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的前景預(yù)估。 高盛認(rèn)為,對(duì)于“結(jié)束QE后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間維持低利率”的措辭,美聯(lián)儲(chǔ)在10月決議聲明中將僅做微幅調(diào)整,即更改為“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間維持低利率”(去掉“結(jié)束QE后”)。 美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要暗示,任何重大政策轉(zhuǎn)變都可能是在有新聞發(fā)布會(huì)的決議會(huì)議上,比如,在12月份對(duì)政策前瞻做出重大調(diào)整——而在12月還是其之后,將取決于FOMC對(duì)“時(shí)間因素”措辭的舒適度有多高? FED前美股大漲,是預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)退出QE?還是不退出? 美國(guó)三大股指連續(xù)反彈之后,道指回升至17000點(diǎn),標(biāo)普則即將突破2000點(diǎn),美股的大漲其中存在兩種邏輯關(guān)系 、倜缆(lián)儲(chǔ)退出QE的預(yù)期已被市場(chǎng)在前期下跌中消化,但反過(guò)來(lái)退出也意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì),或亦同全球經(jīng)濟(jì)充滿(mǎn)信心,故股市出現(xiàn)上漲。 、谙戎扔X(jué)投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)退出QE?那么美股的上漲就顯得順理成章了。 不過(guò)市場(chǎng)可能會(huì)覺(jué)得,無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)是否在本月結(jié)束QE,美股都將會(huì)保持著這5年來(lái)的上升趨勢(shì),因退出與不退出都已被市場(chǎng)在年內(nèi)充分消化。 對(duì)于美元后市的走勢(shì),摩根士丹利(Morgan Stanley)本周一仍保持看多美元的觀點(diǎn),美債收益率的下降是資金流入的結(jié)果,并非是美國(guó)儲(chǔ)蓄率上升所導(dǎo)致的。和1996/98年類(lèi)似,預(yù)計(jì)美債收益率將不再對(duì)外匯市場(chǎng)的融資交易構(gòu)成指引性作用。生產(chǎn)能力過(guò)剩、過(guò)度借貸、通縮,多數(shù)國(guó)家面臨這些問(wèn)題,因而多數(shù)貨幣也走低,這也將對(duì)美元構(gòu)成支撐。 美銀美林(BofA Merrill)周二(10月28日)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的會(huì)議將宣布第三輪量化寬松(QE3)于10月完結(jié)。不過(guò),美聯(lián)儲(chǔ)也將在政策聲明中釋放出不急于升息的信號(hào),整體措辭料偏向中性,收益率曲線(xiàn)的走平對(duì)美元構(gòu)成利好,因此美元將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)日前指出,縱觀美元指數(shù)和歐元/美元的走勢(shì),美元可能正在醞釀新一輪爆發(fā)式行情。美元指數(shù)正在考驗(yàn)前期區(qū)間頂部,7月高點(diǎn)區(qū)域84.53/10的支撐顯示出十足的韌性,暗示美元的多頭動(dòng)能依舊充沛。 目前各方都已整裝待發(fā),來(lái)迎接“美聯(lián)儲(chǔ)退出QE”的歷史性時(shí)刻。 截止北京時(shí)間9:21,國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)1228.29美元/盎司,美元指數(shù)報(bào)85.43。
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