美聯(lián)儲歷史性時刻來臨 金市上天堂還是下地獄？

　　周三(10月29日)亞市早盤，國際現(xiàn)貨黃金交投于1229.04美元/盎司，連續(xù)4天維持小范圍的區(qū)間整理，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好壞似乎也不會左右黃金的整理格局，看來只有明日凌晨美聯(lián)儲利率決議才能左右黃金的趨勢方向，若美聯(lián)儲完全退出QE那將是“歷史性的時刻”，各方已整裝待發(fā)，迎接行情。
　　
　　數(shù)據(jù)方面，表現(xiàn)良好的兩項美國數(shù)據(jù)顯示，美國10月諮商會消費者信心指數(shù)94.5，預(yù)期87.0，前值89.0；美國10月諮商會消費者現(xiàn)況指數(shù)94.5，前值從93.0；美國10月諮商會消費者預(yù)期指數(shù)95.0，前值從86.4。
　　
　　而在稍早公布的美國9月耐用品訂單數(shù)據(jù)則稍稍令人失望，耐用品訂單數(shù)據(jù)顯示，美國9月耐用品訂單月率降低1.3%，預(yù)期增長0.5%，前值降低18.3%。分項數(shù)據(jù)顯示，美國9月扣除運輸?shù)哪陀闷酚唵卧侣式档?.2%，預(yù)期增長0.5%；美國9月扣除國防的耐用品訂單月率降低1.5%，預(yù)期增長0.3%；美國9月扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率降低1.7%，預(yù)期增長0.7%。
　　
　　金價雖在初期受到了耐用品訂單低于預(yù)期的提振，出現(xiàn)了盤中拉升，但在隨后公布的美國數(shù)據(jù)向好的情況下，黃金沖高回落，并繼續(xù)位置近日以來的小幅整理。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)原材料研究部主任維恩貝格(Eugen Weinberg)認為，在投機性投資者們近期將黃金多頭頭寸匆匆增加至七周高位的情況下，黃金價格走勢“搖搖欲墜”。
　　
　　美銀美林(BOA Merrill Lynch)黃金價格的回調(diào)性上漲幅度可能比較可觀，甚至有望擴大至上周二(10月21日)頂部1255.37美元/盎司，但勢頭并不會過猛，況且接下來就會重拾跌勢；一旦近期回調(diào)性上漲完成，黃金價格恐怕就會下跌至6月13日低點1180.00美元/盎司，從而為下測1087美元/盎司、甚至956美元/盎司敞開大門。
　　
　　對于后市金價，最為關(guān)鍵的是美聯(lián)儲是否會在今日凌晨退出QE了，多家投行和機構(gòu)一致認為美聯(lián)儲將在10月結(jié)束QE。但在結(jié)束QE后，可能會持續(xù)“相當(dāng)長一段時間”才會開啟加息步伐。
　　
　　美聯(lián)儲需要審時度勢，觀察全球經(jīng)濟的發(fā)展形勢，以及美國國內(nèi)就業(yè)及通脹的前景。美聯(lián)儲在利率決議之后公開的前瞻指引也是重中之重。
　　
　　高盛預(yù)計，美聯(lián)儲10月決議聲明可能對海外近期態(tài)勢進行評價，但若稱美國經(jīng)濟前景風(fēng)險偏于下行，對市場而言將是一個“意外鴿派”的立場。其他可能的措辭變動包括：小幅上調(diào)對就業(yè)市場的前景預(yù)估。
　　
　　高盛認為，對于“結(jié)束QE后相當(dāng)長一段時間維持低利率”的措辭，美聯(lián)儲在10月決議聲明中將僅做微幅調(diào)整，即更改為“相當(dāng)長一段時間維持低利率”(去掉“結(jié)束QE后”)。
　　
　　美聯(lián)儲9月會議紀要暗示，任何重大政策轉(zhuǎn)變都可能是在有新聞發(fā)布會的決議會議上，比如，在12月份對政策前瞻做出重大調(diào)整——而在12月還是其之后，將取決于FOMC對“時間因素”措辭的舒適度有多高?
　　
　　FED前美股大漲，是預(yù)期美聯(lián)儲退出QE？還是不退出？
　　
　　美國三大股指連續(xù)反彈之后，道指回升至17000點，標(biāo)普則即將突破2000點，美股的大漲其中存在兩種邏輯關(guān)系
　　
　　①美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期已被市場在前期下跌中消化，但反過來退出也意味著美聯(lián)儲對美國未來的經(jīng)濟，或亦同全球經(jīng)濟充滿信心，故股市出現(xiàn)上漲。
　　
　�、谙戎�先覺投資者預(yù)期美聯(lián)儲不會退出QE？那么美股的上漲就顯得順理成章了。
　　
　　不過市場可能會覺得，無論美聯(lián)儲是否在本月結(jié)束QE，美股都將會保持著這5年來的上升趨勢，因退出與不退出都已被市場在年內(nèi)充分消化。
　　
　　對于美元后市的走勢，摩根士丹利(Morgan Stanley)本周一仍保持看多美元的觀點，美債收益率的下降是資金流入的結(jié)果，并非是美國儲蓄率上升所導(dǎo)致的。和1996/98年類似，預(yù)計美債收益率將不再對外匯市場的融資交易構(gòu)成指引性作用。生產(chǎn)能力過剩、過度借貸、通縮，多數(shù)國家面臨這些問題，因而多數(shù)貨幣也走低，這也將對美元構(gòu)成支撐。
　　
　　美銀美林(BofA Merrill)周二(10月28日)預(yù)計美聯(lián)儲將在本周的會議將宣布第三輪量化寬松(QE3)于10月完結(jié)。不過，美聯(lián)儲也將在政策聲明中釋放出不急于升息的信號，整體措辭料偏向中性，收益率曲線的走平對美元構(gòu)成利好，因此美元將延續(xù)強勢。
　　
　　高盛集團(Goldman Sachs)日前指出，縱觀美元指數(shù)和歐元/美元的走勢，美元可能正在醞釀新一輪爆發(fā)式行情。美元指數(shù)正在考驗前期區(qū)間頂部，7月高點區(qū)域84.53/10的支撐顯示出十足的韌性，暗示美元的多頭動能依舊充沛。
　　
　　目前各方都已整裝待發(fā)，來迎接“美聯(lián)儲退出QE”的歷史性時刻。
　　
　　截止北京時間9:21，國際現(xiàn)貨黃金價格報1228.29美元/盎司，美元指數(shù)報85.43。