股市上漲不代表通縮風(fēng)險(xiǎn)消失

　　PIMCO（太平洋投資管理公司）前CEO埃利安（Mohamed El-Erian）近日表示，雖然美國股市從前一段時(shí)間的大跌中回升，這并不意味著全球經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)有所改觀。埃利安指出，各大經(jīng)濟(jì)體增長放緩仍是金融市場以及各大央行的一大擔(dān)憂。
　　
　　僅從GDP數(shù)據(jù)上來看，經(jīng)濟(jì)狀況似乎正在變好，美國第二季度GDP年率增長4.6%，日本第二季度GDP年率增長7.1%，歐元區(qū)GDP增長年率則是尷尬的0.8%。然而就算是在美國，勞動(dòng)力市場的實(shí)際情況也不如表面上那么風(fēng)光。9月公布的數(shù)據(jù)顯示，美國勞動(dòng)參與率已經(jīng)降低至36年來最低點(diǎn)62.7%。
　　
　　El-Erian表示，過去5年中美國股市以及國債價(jià)格上漲很大程度上都是依賴美聯(lián)儲(chǔ)的寬松。但是刺激政策并沒有得到美國政府的配合，比如增加基礎(chǔ)建設(shè)預(yù)算、企業(yè)稅轉(zhuǎn)型以及外來移民問題。
　　
　　另一方面，Westwood Capital合伙人Dan Alpert則在擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)減速會(huì)導(dǎo)致通縮，并再度拖累經(jīng)濟(jì)。
　　
　　Alpert表示：“最大的問題是，當(dāng)發(fā)達(dá)國家首先受到通縮壓力之后，甚至?xí)�影響到新興市場。最終會(huì)導(dǎo)致物價(jià)全面下跌�！�
　　
　　作為對抗通脹的傳統(tǒng)投資，長期金價(jià)會(huì)受到通縮影響下跌，但從短期角度，黃金的避險(xiǎn)低位將幫助金價(jià)上漲。