金融市場步入多事之秋 新一輪資本動(dòng)蕩逼近？

　　正逢一年中的金秋十月，金融市場似乎卻無心品味這一收獲的季節(jié)，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的陰云圍繞市場，這也引發(fā)了近期各國股市的劇烈震蕩。在美聯(lián)儲(chǔ)即將退出QE的敏感時(shí)期，投資者不禁產(chǎn)生了這樣的擔(dān)憂：股市大跌是否會(huì)是新一輪資本市場動(dòng)蕩逼近的信號(hào)？
　　
　　全球股市感受陣陣寒意 歐洲陷入恐慌性拋售
　　
　　在經(jīng)歷了噩夢般的一周之后，全球股市仍未能擺脫悲觀和恐慌情緒。周一(10月13日)，亞太股市和歐洲股市變現(xiàn)依然低迷，拋售風(fēng)潮甚至有進(jìn)一步蔓延至中國等市場的跡象。
　　
　　先來看亞太市場，韓國首爾綜指周一收盤大跌0.71%報(bào)1927.21點(diǎn)；澳大利亞股指S&P/ASX 200指數(shù)周一收盤下跌0.63%，盤中一度刷新自今年2月來的新低；臺(tái)北股市更是創(chuàng)出兩年多來最大跌幅，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)重挫2.5%報(bào)8746.10點(diǎn)。日本股市因體育節(jié)休市。
　　
　　同時(shí)，拋售風(fēng)潮有蔓延的跡象，之前變現(xiàn)強(qiáng)勁的中國股市也出現(xiàn)回落，上證綜指盤中下跌逾1%，收盤下跌0.36%。
　　
　　歐洲股市也未能擺脫上周末的破位下行趨勢，各主要股指再度大幅低開，投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能放緩的擔(dān)憂仍圍繞市場。其中，德國DAX指數(shù)開盤下跌1%，法國CAC指數(shù)開盤下跌1%；英國FTSE100指數(shù)開盤下跌0.2%。
　　
　　McLaren Securities的總經(jīng)理Terry Torrison日內(nèi)表示，“現(xiàn)在市場情緒依然低迷，緊張的氣氛未見緩和。我不認(rèn)為有人會(huì)愿意在這一時(shí)刻冒險(xiǎn)進(jìn)場�！�
　　
　　倫敦金融界知名的大空頭，法興銀行首席(SocGen)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elbert Edwards警告稱：“波動(dòng)性正在不斷顯著回升，市場的緊張程度越來越高。”
　　
　　原油等商品下跌背后:全球經(jīng)濟(jì)前景陰云籠罩
　　
　　全球股市出現(xiàn)大范圍、持續(xù)性下跌正是發(fā)生在國際貨幣基金組織(IMF)宣布下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期之后，但這或許只是誘發(fā)市場波動(dòng)的“催化劑”。
　　
　　從原油等大宗商品價(jià)格的走低，我們就可以發(fā)現(xiàn)市場對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)前景的憂慮有多么深。
　　
　　自今年下半年以來，國際油價(jià)就一路下跌，這一趨勢在近期有加劇的趨勢。上周，紐約原油和布倫特原油價(jià)格分別創(chuàng)出2年和4年新低。
　　
　　國際油價(jià)的大跌一方面是由于供需差異導(dǎo)致的，另一方面則從側(cè)面反映出了市場對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。
　　
　　上周，IMF年內(nèi)第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。IMF宣布將2014年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至3.3%，并將2015年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至3.8%。IMF同時(shí)警告稱，“歐元區(qū)核心經(jīng)濟(jì)體、日本和巴西等大型新興市場國家的經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒎啪彙！?BR>　　
　　除了油價(jià)之外，被視為敏感反映經(jīng)濟(jì)走勢的白金價(jià)格也跌至1260美元左右，相比8月中旬下滑了14%，而銅價(jià)降至每噸6600美元左右，創(chuàng)出約半年以來新低。
　　
　　與此同時(shí)，避險(xiǎn)情緒也帶動(dòng)了債市和黃金的走勢，資金呈現(xiàn)逃離股市等風(fēng)險(xiǎn)市場，轉(zhuǎn)而進(jìn)入歐美債市和黃金避險(xiǎn)的趨勢。
　　
　　日內(nèi)歐市盤中，現(xiàn)貨黃金最高觸及1237.30美元/盎司，刷新逾三周高點(diǎn)。此前，美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示若美國經(jīng)濟(jì)增長放緩將推遲升息，這也鼓舞了黃金多頭的信心。這也就意味著，投資者需要密切關(guān)注近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，一旦數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，黃金仍有希望延續(xù)反彈勢頭。
　　
　　歐美國債也成為投資者眼中的香餑餑，日內(nèi)英國10年期國債收益率跌至2.19%，窗子2013年6月以來最低水平。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)退出QE在即 警惕市場陷入動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)10月即將宣布退出量化寬松(QE)，在這一敏感時(shí)期臨近市場波動(dòng)性突然急劇上升，投資者必須要提高警惕。
　　
　　回顧過去可以發(fā)現(xiàn)，在美國貨幣政策轉(zhuǎn)向的節(jié)點(diǎn)上，市場總是易于出現(xiàn)不穩(wěn)定。在美國第一輪量化寬松(QE1)和第2輪(QE2)結(jié)束的2010年6月和2011年6月，歐元危機(jī)和美國政府的債務(wù)上限問題分別浮出水面，市場隨后陷入了混亂。
　　
　　對(duì)此，有國外證券公司的市場分析人士，第3輪QE3的退出“處于走向升息的過程中，市場對(duì)消極因素或許更容易過度敏感。
　　
　　從歷次美聯(lián)儲(chǔ)退出QE之后的表現(xiàn)來看，美元指數(shù)在QE1和QE2結(jié)束后的幾個(gè)月，曾有過一定程度的上漲行情；美債收益率在歷次QE退出之后均有所走低。
　　
　　結(jié)合當(dāng)前市場的走向來看，美元指數(shù)上周雖然出現(xiàn)回調(diào)，但是整體的上升趨勢依然完好。美國國債受到避險(xiǎn)資金的親睞，10年期美債收益率節(jié)節(jié)走低。
　　
　　Bank J Safra Sarasin AG的策略師Alessandro Bee表示，“目前而言，全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟是市場擔(dān)憂的焦點(diǎn)。市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增速非常關(guān)注，因?yàn)槿绻�全球�?jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠哿嗣绹��?jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)市場而言將會(huì)是一個(gè)惡兆�！�