黃金周評(píng)：FED會(huì)議紀(jì)要改弦 機(jī)構(gòu)調(diào)查洋溢樂(lè)觀情緒

　　10月6日-10月10日當(dāng)周黃金市場(chǎng)綜述：本周金融市場(chǎng)風(fēng)云突起，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）引發(fā)市場(chǎng)狂瀾。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）9月會(huì)議紀(jì)要表達(dá)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩和強(qiáng)勢(shì)美元的擔(dān)憂，IMF警告全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，美元維持了十二周的升勢(shì)戛然而止，黃金趁勢(shì)反彈。
　　
　　現(xiàn)貨黃金本周初延續(xù)上周跌勢(shì)，刷新2013年6月以來(lái)低點(diǎn)至1183.10美元/盎司，因中印兩大買家在假期結(jié)束后重返市場(chǎng)，黃金隨后反彈。美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要暗示加息并不緊迫，黃金攀升，刷新三周高點(diǎn)至1233.10美元/盎司。恰逢IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期引起股市大跌，商品下挫，受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒提振，黃金持穩(wěn)于13日均線上方，交投于1220水平附近。
　　
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(10月10日)公布的周度報(bào)告顯示，截止10月7日一周，對(duì)沖基金再次削減了黃金凈多頭頭寸(期貨與期權(quán))至今年1月來(lái)的最低水平。同時(shí)還增持了白銀凈空頭頭寸，但削減了銅的空頭頭寸。具體數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日止一周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸減少469張合約，至37275張合約；COMEX白銀投機(jī)凈空頭頭寸增加998張合約，至7071張合約；COMEX銅投機(jī)凈空頭減少了189張合約，至21249張合約。國(guó)際黃金本周開(kāi)盤報(bào)1190.60美元/盎司，收盤報(bào)1222.80美元/盎司，漲32.20美元或2.71%。國(guó)際白銀本周開(kāi)盤報(bào)16.81美元/盎司，收盤報(bào)17.37美元/盎司，漲0.56美元或3.33%。
　　
　　當(dāng)周要聞盤點(diǎn)
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要給美元多頭帶來(lái)沉重一擊
　　
　　美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂(lè)觀，9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁，美元多頭情緒樂(lè)觀。但美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)并不那么著急。
　　
　　會(huì)議記錄顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心美元上漲和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，這些因素支持美聯(lián)儲(chǔ)在近期內(nèi)保持當(dāng)前的寬松政策立場(chǎng)。
　　
　　會(huì)議紀(jì)要不及預(yù)期那樣鷹派，雖然美聯(lián)儲(chǔ)可能最終修改前瞻指引為加息鋪平道路，但聯(lián)儲(chǔ)官員不急于修改前瞻指引，就是說(shuō)，加息尚需時(shí)日。
　　
　　當(dāng)前通脹處于低位，更長(zhǎng)期通脹預(yù)期或低于目標(biāo)，某些與會(huì)者認(rèn)為美元走強(qiáng)會(huì)拖累通脹。若以特定的通脹水平作為前瞻指引，則加息顯得不再急迫。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)舍爾稱全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩可能讓美國(guó)升息計(jì)劃有所延后，他表示，“在確定移除貨幣寬松政策的速度時(shí)，我們將像往常一樣，密切關(guān)注全球其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況，以及其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的重大影響�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息并不緊迫，美元指數(shù)延續(xù)十二周的漲勢(shì)宣告結(jié)束。
　　
　　IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 警告全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)本周發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估。IMF同時(shí)還警告稱，歐元區(qū)核心經(jīng)濟(jì)體、日本和巴西等大型新興市場(chǎng)國(guó)家或成長(zhǎng)放緩。IMF將今年和明年全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估分別下調(diào)到3.3%和3.8%。7月時(shí)IMF公布的2014年和2015年成長(zhǎng)預(yù)估分別為3.4%和4%。
　　
　　IMF還下調(diào)較長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力預(yù)估，其首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德稱之為“未來(lái)的力量”已經(jīng)在削弱增長(zhǎng)。“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有停滯的可能，需求可能進(jìn)一步放緩，而且低通脹情況可能轉(zhuǎn)為通縮。”他還表示，“若這樣的情況果真發(fā)生，這將是全球經(jīng)濟(jì)所遭遇的主要問(wèn)題�！盜MF警告稱，一旦美聯(lián)儲(chǔ)明年開(kāi)始加息，金融市場(chǎng)估值泡沫可能會(huì)瞬間破裂。當(dāng)前市場(chǎng)或許低估了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間貨幣政策背離所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周六表示，必須采取大膽行動(dòng)來(lái)提振全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。它們并敦促各國(guó)政府不要過(guò)度緊縮預(yù)算而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)受到抑制，不過(guò)德國(guó)卻反對(duì)認(rèn)為新的全球“危機(jī)”正在醞釀的看法。
　　
　　大宗商品價(jià)格下挫 美股暴跌
　　
　　在原油的引領(lǐng)下，CRB商品指數(shù)本周再創(chuàng)新低，刷新1月13日以來(lái)低點(diǎn)至274.42。
　　
　　因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，IMF下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；美國(guó)及其他地區(qū)原油產(chǎn)量增加，NYMEX原油期貨主力合約自6月高點(diǎn)已經(jīng)下跌了20.0%，至2012年7月以來(lái)低點(diǎn)。
　　
　　國(guó)際能源署（IEA）在9月11日的報(bào)告中下調(diào)了今明兩年原油需求預(yù)期。
　　
　　全球原油供應(yīng)充沛，沙特和伊朗（OPEC兩大產(chǎn)油國(guó)）下調(diào)對(duì)亞洲出口原油的價(jià)格，降幅為近六年之最。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，OPEC成員正在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。
　　
　　標(biāo)普500指數(shù)與納斯達(dá)克指數(shù)本周大幅下跌，均創(chuàng)2012年以來(lái)最大單周跌幅。截至周五收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)報(bào)16543.97點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收于1906.15點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收于4276.24點(diǎn)。
　　
　　后市展望
　　
　　歐洲央行將將在下周舉行會(huì)議。而在臨近周末之際，有包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在內(nèi)的多位重量級(jí)官員發(fā)表演說(shuō)。
　　
　　歐洲本周也將公布通脹數(shù)據(jù)，若物件持續(xù)疲軟，無(wú)疑將加重歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)，則歐洲央行（ECB）進(jìn)一步放松貨幣政策的壓力加大。
　　
　　據(jù)Kitco周五(10月10日)公布的最新調(diào)查顯示，超40%受訪市場(chǎng)人士看漲下周金價(jià)。接受調(diào)查的37位市場(chǎng)人士中，有23位作出回應(yīng)。其中10人看多，9人看空，4人看平。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
　　
　　據(jù)彭博社周五(10月10日)公布的最新調(diào)查顯示，黃金交易員、分析師的看漲情緒創(chuàng)9月5日以來(lái)新高，投資者對(duì)美國(guó)何時(shí)加息的押注有所推后。在接受調(diào)查的23位黃金交易商及分析師中，13人看漲(57%)，7人看跌(30%)，3人看平(13%)。
　　
　　香港永豐金融集團(tuán)周五(10月10日)在報(bào)告中表示，盡管美元從高點(diǎn)回落鞏固，但貴金屬市場(chǎng)仍然顯得非常不確定。該機(jī)構(gòu)還指出，貴金屬市場(chǎng)中的空頭頭寸處于1月以來(lái)高位，獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)不能忽視。
　　
　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)在商品研究報(bào)告中寫道，金價(jià)可能已離它的周期底部不遠(yuǎn)。CIBC指出今年金價(jià)下跌的四大因素為：美元受強(qiáng)勁買盤帶動(dòng)走強(qiáng)；美國(guó)通脹壓力低迷；市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期升溫；印度并未如期放寬黃金進(jìn)口限制。該行指出，去年黃金ETF遭到大量拋售是驅(qū)動(dòng)金價(jià)錄得28%年度暴跌的關(guān)鍵因素之一，但今年以來(lái)該ETF的外流趨勢(shì)已經(jīng)極大地放緩。此外，CIBC也列舉了其它幾個(gè)能夠在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)推升金價(jià)的因素，比如歐洲央行和日本央行仍在維持超寬松貨幣政策(扣除美元走強(qiáng)因素)，以及中東和東歐地緣政治風(fēng)險(xiǎn)所催生的避險(xiǎn)情緒。
　　
　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行還認(rèn)為，未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)也將取決于其它資產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)，比如說(shuō)2013年金價(jià)大跌就與標(biāo)普500指數(shù)上漲脫不了干系，但隨著股市收益率增長(zhǎng)逐步放緩，同時(shí)美債收益率將受新下跌周期的打壓，投資者可能會(huì)開(kāi)始將資金轉(zhuǎn)移到黃金這樣的資產(chǎn)上來(lái)。