黃金上行再受阻，或重現(xiàn)“曇花一現(xiàn)”

　　本周即將結(jié)束，回首一看，黃金市場(chǎng)發(fā)生了峰回路轉(zhuǎn)的走勢(shì)，周初一度跌至1182.97美元/盎司臨近年內(nèi)低點(diǎn)，借助Fed紀(jì)要意外“放鴿”，瞬間挽救了急轉(zhuǎn)直下的黃金，并且股市下跌以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)日益增長(zhǎng)的憂慮也給黃金帶來(lái)避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。不過(guò)這一切，很難支持黃金走太遠(yuǎn)的路，上行再度受阻，或步入?yún)^(qū)間震蕩。
　　
　　本周金價(jià)漲幅已經(jīng)超2.4%，為6月20日止當(dāng)周以來(lái)最大單周漲幅。但從金價(jià)走勢(shì)來(lái)看，盡管美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要削弱了市場(chǎng)的加息預(yù)期，緩解了金價(jià)的下行壓力，不過(guò)由于其自身基本面也缺乏實(shí)質(zhì)的利好推動(dòng)，金價(jià)只能算是下行得到抑制，反彈空間還是相對(duì)受限，而且美聯(lián)儲(chǔ)加息也確實(shí)在臨近。
　　
　　短期來(lái)說(shuō)若沒(méi)有其他重要風(fēng)險(xiǎn)事件推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)基調(diào)的變化，美元整體上還是將傾向于修正，而對(duì)于金價(jià)來(lái)說(shuō)預(yù)計(jì)跌破1180這一關(guān)鍵支持的可能性很低，更多的將傾向于是低位區(qū)間震蕩，上方將會(huì)受阻于1230美元/盎司，而下方將會(huì)在1180美元/盎司得到支持。
　　
　　市場(chǎng)分析人士指出，目前市場(chǎng)位于關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，美元處于超買(mǎi)狀態(tài)，但仍看漲。貴金屬、商品價(jià)格和全球市場(chǎng)處于超賣(mài)且看跌狀態(tài)，10月美股的表現(xiàn)似乎會(huì)令回想起2008年10月美股的表現(xiàn)。金價(jià)并未隨著印度結(jié)婚季和中國(guó)黃金周來(lái)臨而走高，商品價(jià)格的表現(xiàn)實(shí)際上超出了金價(jià)表現(xiàn)。
　　
　　若銀價(jià)開(kāi)始領(lǐng)先于金價(jià)，那么銀價(jià)的反彈將伴隨著商品價(jià)格的反彈，這將是逆勢(shì)交易。此外，若投資者聽(tīng)到有關(guān)印度結(jié)婚季，中國(guó)需求或惡化，以及對(duì)美國(guó)股市的悲觀看法，那么需非常小心。
　　
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，資金經(jīng)理人持有黃金凈多頭頭寸創(chuàng)去年12月以來(lái)最��；對(duì)黃金的看跌押注升至空前高位。
　　
　　但也不排除黃金仍會(huì)有一定程度的空頭回補(bǔ)出現(xiàn)。AnandRathi Commodities Ltd駐孟買(mǎi)分析師Abhishek Chinchalkar在周四(10月9日)的報(bào)告中表示，“隨著市場(chǎng)參與者當(dāng)前大量看空金價(jià)走勢(shì)，我們可能會(huì)看到進(jìn)一步的空頭回補(bǔ)出現(xiàn)，特別是如果他們相應(yīng)縮減其關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將盡早開(kāi)啟貨幣緊縮周期的押注。”盡管如此，Chinchalkar稱，金價(jià)的任何反彈最終都很有可能消退。
　　
　　蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)日前調(diào)降其對(duì)黃金、白銀和鉑金的價(jià)格預(yù)期，預(yù)測(cè)明年貴金屬的表現(xiàn)將落后于其他大宗商品市場(chǎng)。該行在一份研究報(bào)告中稱，將2015年黃金價(jià)格預(yù)期從先前的1275美元/盎司下調(diào)至1190美元/盎司，將白銀價(jià)格預(yù)期從20.25美元/盎司下調(diào)至17.50美元/盎司，將鈀金價(jià)格預(yù)期從1500美元/盎司下調(diào)至1413美元/盎司。
　　
　　該行策略師Jessica Fung寫(xiě)道，黃金價(jià)格往往在經(jīng)通脹調(diào)整的美國(guó)國(guó)債收益率進(jìn)出負(fù)值領(lǐng)域時(shí)受到?jīng)_擊；好消息是，實(shí)際利率已升至正值，因而，基于這層關(guān)系，金價(jià)可能不會(huì)出現(xiàn)另一輪大幅下滑。Fung預(yù)計(jì)黃金價(jià)格至少在2016年下半年之前不會(huì)呈現(xiàn)任何的上行。此外，F(xiàn)ung還駁斥了消費(fèi)需求將推動(dòng)金價(jià)走勢(shì)的看法。
　　
　　周五美國(guó)方面沒(méi)有什么重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)金價(jià)走勢(shì)短期內(nèi)將會(huì)是以震蕩為主。就技術(shù)角度來(lái)說(shuō)，盡管本周金價(jià)低位反彈，但是底部還沒(méi)有經(jīng)過(guò)測(cè)試和驗(yàn)證，因此可能需要進(jìn)一步下探來(lái)確認(rèn)筑底的有效性。