恐慌指數(shù)“陡升”提升美指避險屬性 金價沖高回落

　　周五(10月10日)亞市早盤，國際現(xiàn)貨黃金交投于1223.69美元/盎司，因VIX恐慌指數(shù)飆升推升美元指數(shù)避險屬性，黃金沖高回落。隔夜美國股市暴跌，三大股指收盤下跌均2%附近，美聯(lián)儲最新一期會議紀(jì)要提示全球經(jīng)濟疲軟對美國經(jīng)濟不利，并且由于全球大宗商品價格下跌，輸入性的通縮問題仍然存在，市場弄不清美聯(lián)儲的確切“方向”過山車式的走勢令市場暈頭轉(zhuǎn)向，原油價格繼續(xù)大跌，歐美國家的通脹率還起得來嗎？
　　
　　INTL FCStone商品顧問Edward Meir指出貴金屬的短期走勢可能從股市上取得線索。Meir表示：“我們認為若然股市跌勢持續(xù)超過一天，貴金屬價格可能會進一步上升”。
　　
　　目前黃金正在測試去年曾三度獲得支持的價位水平。交易員持倉報告顯示黃金沽倉已超過20%，而從過去多次經(jīng)驗來看，沽倉達到此水平便會出現(xiàn)強勁升幅。若金價大幅跌穿該支持位，那么未來幾月的走勢便會極為不利。若金價能穩(wěn)守該支持位，黃金可能迎來龐大升幅。
　　
　　黃金昨日表現(xiàn)不錯，但略顯虎頭蛇尾，下圖是黃金昨日分時走勢圖：
　　
　　由于受到了美聯(lián)儲預(yù)期偏向鴿派，黃金在昨日白盤震蕩走高，不過在北美時段，由于美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)較好，黃金承壓，并回到1225美元下方。
　　
　　美國上周(10月4日當(dāng)周)初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，令四周均值降至八年低點，表明勞動力市場復(fù)蘇動力增強。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月4日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少0.1萬，至28.7萬，接近2007-09年衰退前的最低水平；預(yù)期為29.4萬，前值上修為28.8萬，初值為28.7萬。
　　
　　分析人士稱，裁員狀況處于近十年最低水平，因雇主需要人手滿足不斷增長的需求。這位更強勁的招聘與工資增長奠定了基礎(chǔ)，在全球增長降溫的情況下給美國經(jīng)濟以動力。
　　
　　美聯(lián)儲(Fed)官員已開始討論何時加息，他們正密切關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。
　　
　　蒙特利爾銀行調(diào)降2015年黃金價格預(yù)期，該行在一份研究報告中稱，將2015年黃金價格預(yù)期從先前的1275美元/盎司下調(diào)至1190美元/盎司。
　　
　　該行策略師Jessica Fung寫道，黃金價格往往在經(jīng)通脹調(diào)整的美國國債收益率進出負值領(lǐng)域時受到?jīng)_擊；好消息是，實際利率已升至正值，因而，基于這層關(guān)系，金價可能不會出現(xiàn)另一輪大幅下滑。
　　
　　Fung預(yù)計黃金價格至少在2016年下半年之前不會呈現(xiàn)任何的上行。此外，F(xiàn)ung還駁斥了消費需求將推動金價走勢的看法。
　　
　　另外值得市場留意的是，全球國債收益率都出現(xiàn)創(chuàng)出各階段低點的走勢，西班牙10年期國債收益率跌至2.038%的紀(jì)錄低點，與此同時，葡萄牙、比利時、荷蘭、芬蘭、法國的10年期國債收益率也觸及紀(jì)錄低點。
　　
　　葡萄牙10年期國債收益率跌至紀(jì)錄低點2.942%，比利時10年期國債收益率跌至紀(jì)錄低點1.142%，荷蘭10年期國債收益率跌至紀(jì)錄低點1.021%，芬蘭10年期國債收益率有史以來首次跌至1%，法國10年期國債收益率跌至紀(jì)錄低點1.214%。
　　
　　盡管美國經(jīng)濟有所改善，但美聯(lián)儲官員的共同擔(dān)憂使得美聯(lián)儲又多了一個將短期利率維持在接近零水平的理由。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行固定收益策略師Peter?Chatwell稱，國債上漲完全是因為美聯(lián)儲鴿派的會議紀(jì)要。他說，美聯(lián)儲擔(dān)心全球風(fēng)險，而眼下來自歐洲的風(fēng)險已占據(jù)全球風(fēng)險的中心位置。
　　
　　下圖是美國10年期國債收益率走勢圖：
　　
　　過去一個月來，美國公債是全球表現(xiàn)最好的主權(quán)債，因為美國的通脹預(yù)期下滑，且全球經(jīng)濟表現(xiàn)不佳。而隔夜新鮮出爐的美聯(lián)儲紀(jì)要，顯示美聯(lián)儲擔(dān)心全球經(jīng)濟增長趨緩，恐壓抑美國經(jīng)濟復(fù)蘇。這可能成為美債后市表現(xiàn)“更上一層樓”的觸發(fā)因素。
　　
　　荷蘭國際集團(ING)亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家Tim Condon指出：“我們預(yù)計不確定性上升將會使得4季度成為一個避險的季度。長期美國國債以及投資級別企業(yè)債有望在4季度獲得不錯表現(xiàn)。
　　
　　他指出，隨著聯(lián)儲計劃在10月30日結(jié)束量化寬松(QE)，關(guān)于聯(lián)儲何時以及如何加息的問題變得緊迫起來。他表示：“聯(lián)儲希望增加透明度、約束市場預(yù)期，但我們同時也認為，從謹慎角度來講，投資者應(yīng)該為市場動蕩做好準(zhǔn)備，因為聯(lián)儲的努力也許只能部分成功�！�
　　
　　中國經(jīng)濟增長預(yù)期的變化也是一個不確定性因素，可能對美國國債形成支撐
　　
　　星展銀行(DBS)分析師也認為美國長期國債收益率將會繼續(xù)保持低迷。星展銀行在報告中稱：“只要德國國債收益率繼續(xù)受到抑制，這種情況將會延續(xù)。如果德國10年期國債收益率維持低位或進一步下跌，美國國債收益率的上升空間將非常有限�！�
　　
　　原油價格也出現(xiàn)了暴跌，下圖是美原油日K線走勢圖：
　　
　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏向鴿派，但這并沒有令國際原油價格出現(xiàn)反彈，本周API及EIA原油庫存數(shù)據(jù)雙雙大增，在下周數(shù)據(jù)公布前原油價格或?qū)⒗^續(xù)下跌。
　　
　　由于美股及油價出現(xiàn)暴跌，VIX指數(shù)出現(xiàn)大漲：
　　
　　市場對全球經(jīng)濟增長擔(dān)憂和美股財報不確定有關(guān)，恐慌指數(shù)VIX暴漲24%創(chuàng)八個月新高。指數(shù)愈高，意味著投資者對股市狀況感到不安；指數(shù)愈低，表示股票指數(shù)變動將趨緩。
　　
　　恐慌指數(shù)的上升一定程度上促成了美元指數(shù)的反彈：
　　
　　美元指數(shù)在這里企穩(wěn)表明其下行趨勢已經(jīng)暫時得到緩解，預(yù)期美指進一步下行空間受限。
　　
　　對于全球增長遲緩的擔(dān)憂情緒促使投資者尋求避險，美元等傳統(tǒng)避險貨幣的匯率上揚，美元指數(shù)全天交易中漲0.26%。
　　
　　歐洲央行行長德拉基昨日表示，他認為此前持續(xù)阻礙歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇的銀行信貸增速低迷狀況，很有可能會在到明年年初得到消除。屆時，在信貸需求回暖的推動下，歐元區(qū)整體經(jīng)濟復(fù)蘇步伐也將再度加速。
　　
　　目前，歐洲央行已經(jīng)把131家最大的銀行列入了資產(chǎn)負債表觀察名單，以甄別出其中的不良貸款，并借此判斷這些銀行能否在歐洲央行于11月份正式接管區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管事物時仍保持有合格的一線資本比率。
　　
　　德拉基因而也信誓旦旦地表示，預(yù)計歐元區(qū)各國的信貸狀況最晚到明年就會全面好轉(zhuǎn)，各界無需在這方面持有太多的顧慮。
　　
　　截止北京時間9:13，國際現(xiàn)貨黃金價格報1223.90美元/盎司。