策略師:投資者明知美國(guó)股市泡沫 但不愿離開

　　掌管510億美元資產(chǎn)的Lombard Odier Investment Managers駐倫敦全球策略師Salman Ahmed最近在報(bào)告中表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么將不會(huì)造成股市崩盤。
　　
　　美元宏觀因素轉(zhuǎn)強(qiáng)，固然是近期黃金的最大利空，但美國(guó)股市連續(xù)5年半的強(qiáng)勁漲勢(shì)，毫無(wú)疑問也讓黃金的吸引力大幅降低。如下圖顯示，黃金價(jià)格與全球股市價(jià)值比值，已經(jīng)跌至了雷曼兄弟倒閉時(shí)水平。
　　
　　然而，Ahmed認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)仍然只是停止QE，并沒有開始收回，而美國(guó)通脹水平也受制，投資者們開始質(zhì)疑持有黃金的意義�！�
　　
　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI月率僅為上升0.2%。自2008年以來(lái)，再也沒有月率超過1%的情況出現(xiàn)。而歐元區(qū)則面臨更加嚴(yán)重的通縮風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　Ahmed聲稱，“即便投資者們意識(shí)到，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由央行購(gòu)買債券所推動(dòng)，投資者們也不會(huì)離開股市轉(zhuǎn)頭黃金。因?yàn)槟壳癚E的流動(dòng)性依然沒有轉(zhuǎn)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的門路，只能流入股市�！�
　　
　　根據(jù)Ahmed的觀點(diǎn)，只要全球央行依然在提供廉價(jià)流動(dòng)性，即便美聯(lián)儲(chǔ)停止QE，股市的吸引力依然會(huì)超過黃金。