上海金借國際板比肩倫敦金 自貿區(qū)創(chuàng)新迎來黃金時代

　　中國(上海)自由貿易試驗區(qū)(下稱自貿區(qū))的金融創(chuàng)新再獲進展。
　　
　　9月18日20點01分，上海黃金交易所(下稱金交所)國際會員首筆交易撮合競價成功，這標志著中國黃金市場對外開放邁出實質性的一步，“上海金”開始走向全球。
　　
　　對此，中國人民銀行[微博]行長周小川當天表示，借助上海自貿區(qū)條件、亞洲時區(qū)和人民幣定價的特點，黃金國際板將進一步提高中國黃金市場的容量和集聚性，提高定價功能，完善黃金市場體系，提升市場效率，也有利于促進自貿區(qū)和國際金融中心聯(lián)動發(fā)展。
　　
　　黃金定價首現(xiàn)中國聲音
　　
　　作為自貿區(qū)金融創(chuàng)新領域的重要項目之一，金交所國際板從去年籌備以來便吸引了全國的目光。
　　
　　上海已經有類似離岸美元資金定價基準LIBOR的人民幣資金價格標志SHIBOR，而“上海金”價格將確立黃金的人民幣基準價，進而成為與“倫敦金”比肩的全球黃金市場價格基準。
　　
　　根據金交所公告，黃金國際板黃金交易合約包括iAu100g、iAu99.99和iAu99.5三個品種，分別為標準重量1千克、成色不低于99.99%的金錠；標準重量12.5千克、成色不低于99.5%的金錠；標準重量0.1千克、成色不低于99.99%的金條。
　　
　　“此次推出的三個新合約非常符合市場需求，其中標的為12.5千克金錠的新合約沒有取完整千克數，實際上是為與國際黃金度量衡相匹配，方便國外投資者計算。此外，0.1千克的合約也足夠小，可以滿足市場對交易的需求�！惫獯笃谪涃F金屬分析師孫永剛對此認為。
　　
　　公開數據顯示，中國在2013年已經成為全球最大的黃金消費國和進口國。上海金交所去年黃金出庫量達2000噸，連續(xù)7年蟬聯(lián)世界第一。這一數字已占全球黃金產量60%，占全球消費量近50%。
　　
　　但即便如此，國際黃金的定價中心卻仍然在紐約和倫敦，中國黃金市場一直被視為國外黃金市場的“影子”，亦步亦趨。
　　
　　“中國現(xiàn)在已經是全世界第一生產、加工、消費、進口大國，但是我國在世界黃金定價體系中暫時還沒有發(fā)言權，造成這一現(xiàn)狀原因很多，其中一大原因就是我國黃金市場是個相對封閉的市場。” 中國黃金協(xié)會副會長張炳南對21世紀經濟報道記者表示。
　　
　　在張炳南看來，“金交所的國際板是很有戰(zhàn)略意義的舉措，把中國的生產、加工、消費、進口大國的優(yōu)勢在市場上放大，增加了中國在世界黃金定價體系中的能量。”
　　
　　“黃金市場是一個全球聯(lián)動的市場，因為黃金在全世界流動的運保費相對其本身的價值是可以忽略不計的，所以它是一個絕無僅有的，在全球范圍可以統(tǒng)一價格的商品。所以任何一個國家建立黃金市場，為適應黃金價格的本質特點，都應該是國際化的�！睆埍�南進一步指出。
　　
　　自貿區(qū)金融創(chuàng)新樣本
　　
　　“國際板是金交所主動融入全球市場，順應經濟、金融國際化的選擇。首批吸引40家國際會員，包括國際最著名的商業(yè)銀行、黃金企業(yè)、交易機構、未來還會有更多會員加入。國際投資者既包括在自貿區(qū)內注冊的投資者，也包括境外投資者�！苯鸾凰�理事長許羅德當天表示。
　　
　　“離岸資金交易，既可以是自貿區(qū)離岸資金，也可以是境外；既有離岸人民幣，也有可兌換的其他貨幣�！痹S羅德說。
　　
　　“黃金是維護國家經濟安全和金融安全的重要屏障，從這個角度來講，中國的黃金市場建設應該作為國家金融安全體系的一部分，上升到國家戰(zhàn)略，所以中國黃金市場國家化是非常必要的。”張炳南坦言。
　　
　　事實上，黃金國際板的開設及風險防控措施的設置，也已經成為上海自貿區(qū)金融創(chuàng)新的范例。
　　
　　“6個月前市場傳聞的‘現(xiàn)金交割’、‘美元計價’都已經被推翻�，F(xiàn)在的黃金國際板合約是人民幣計價，可以推動人民幣國際化的進程，而實物交割使得黃金國際板合約真正成為市場需要的交易工具，我認為黃金國際板符合國家戰(zhàn)略。”孫永剛分析指出。
　　
　　根據金交所公告，國際會員和國際客戶可參與交易的合約除了3個國際板新合約外，還有Au99.99、Au99.95、Au100g、Au99.5、Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)等8個主板合約。
　　
　　《上海國際黃金交易中心資金清算管理辦法》則顯示，在資金清算方面，黃金國際板將實行“凈額、封閉、分級”的原則，專項管理其國際會員及其客戶資金，嚴格限定資金僅用于交易所交易。
　　
　　其中，“凈額”，是指國際會員就其在交易所買賣的成交差額與國際中心進行凈額清算�！胺忾]”是指國際客戶與國際會員的資金分賬戶設立和存管，國際客戶資金全部存管在國際中心專用結算賬戶，全封閉運行�！胺旨墶眲t是指國際中心負責對國際會員實行清算，國際會員負責對其代理客戶實行清算。
　　
　　在交易方面，無論是自貿區(qū)內的國際投資者，還是自貿區(qū)外的境外投資者，都可以通過自由貿易賬戶，自主參與上海黃金交易所的黃金和白銀的合約交易。
　　
　　此外，客戶還可以根據需要，先在自貿區(qū)內交割實物黃金。交割后，既可以通過交易所有資質的會員進口到國內的市場，也可以轉口到其他國家。
　　
　　而在交易過程中，全部以人民幣計價的合約將提高人民幣在國際市場的影響力，并吸引離岸資金參與交易。
　　
　　“銀行參與黃金衍生品交易往往需要到國際市場，而新設立的黃金國際板是家門口的市場，采用的計價貨幣也是人民幣，這會提供很大的便利。國際板在自貿區(qū)形成了一個動態(tài)的黃金庫存，進口黃金的效率也會加快。”建設銀行上�？偛恳晃幌嚓P業(yè)務人士表示。
　　
　　“對于中國的黃金冶煉企業(yè)來講，也可以參與到整個世界市場中，提高黃金冶煉鑄造標準，增加中國黃金產業(yè)在全世界的影響力�！睆埍�南告訴21世紀經濟報道記者。