美聯(lián)儲每三年都會公布一項消費者調(diào)查,其中從家庭凈資產(chǎn)到收入應有盡有。2013年的調(diào)查證實,雖然美聯(lián)儲成功的提高了資產(chǎn)價格,但最終結(jié)果只是將收入最高的10%與其余民眾之間的貧富差距拉大,90%的人群沒有從QE中受益,其干預貨幣的行為沒能增加經(jīng)濟活躍性。 事實就是,經(jīng)濟增長依然緩慢,而儲蓄繼續(xù)從有助生產(chǎn)力提高的投資上轉(zhuǎn)移到債券中。這不僅僅是美聯(lián)儲自身,還是全球經(jīng)濟面臨的一大問題。經(jīng)過5年激進的貨幣干預,全球債務水平還有待解決。雖然主流媒體鼓吹經(jīng)濟正在復蘇,家庭資產(chǎn)凈值依然在下降。 當經(jīng)濟學家們試圖將勞動參與率下降解釋為當年的嬰兒潮開始步入退休年齡,經(jīng)濟復蘇的神話在平均收入數(shù)值面前支離破碎。據(jù)美聯(lián)儲調(diào)查,家庭平均稅前收入從年均52000美元下降至47000美元。在這段時間內(nèi)唯一經(jīng)歷工作收入提高的是65-74歲人群,顯然勞動參與率下降并不是因為退休,因為這些人依然在參加工作,而且是不得不去工作。 在美聯(lián)儲試圖通過抬高資產(chǎn)價格來刺激消費者信心、實際消費以及經(jīng)濟增長,收入降低以及生活成本提高都讓大部分家庭無力完成儲蓄和投資。 經(jīng)過兩年毀滅性的下跌,大部分家庭已經(jīng)沒有能力去參與資本市場。持有那些近幾年價格大幅上漲金融資產(chǎn)的家庭比例僅略高于8%,包括股票市場。同樣的,股市上漲的主要受益者也是10%的最高收入人群。 按收入百分比劃分下持股市值增長 各方面數(shù)據(jù)都證明了貧富差距巨大,而這正是美聯(lián)儲政策帶來的后果。經(jīng)華爾街日報調(diào)查,已經(jīng)有超過70%的人認為經(jīng)濟正在向不好的方向發(fā)展。 現(xiàn)在的問題就是,美聯(lián)儲退出QE之后,經(jīng)濟基礎不穩(wěn)何時會直接體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上了。
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