在美聯(lián)儲加息前 別忘了馬上就結束購債了！！

　　在7月31日的美聯(lián)儲利率決定上，美聯(lián)儲在決議中繼續(xù)將量化寬松性措施(QE)購債規(guī)�？s減了100億美元至250億美元/月，下周北京時間9月18日凌晨2:00美聯(lián)儲或?qū)⒗^續(xù)縮減購債規(guī)模，預計按該進度估算，年內(nèi)就將結束購債，如果把加息作為收緊流動性關鍵性舉措的話，那么結束購債之后，市場將進入“自身運行”狀態(tài)，這可能也是美聯(lián)儲一直強調(diào)的“正常化”的意義吧。
　　
　　而結束購債后的逐月的經(jīng)濟指標，那才是對美聯(lián)儲參考有著巨大的意義，就像人生病一樣，如果把08年的美國次貸危機比喻成一個人生病，那么美國在隨后幾年里一次又一次的QE，就好比調(diào)整和加大藥物計量，從2014年年初至今已經(jīng)連續(xù)縮減了QE也可認為，QE已經(jīng)有成效，人體各個指標(經(jīng)濟數(shù)據(jù))都有了恢復，那么應該使藥物計量持續(xù)減少，直到人體能夠通過自身的免疫力來達到正常運行。
　　
　　今年3月耶倫的講話，明確說明了在結束QE后的6個，耶倫在3月20日的美聯(lián)儲新聞發(fā)布會上稱，“如果我們繼續(xù)按照當前速度縮減QE，將在今年秋季退出債券購買計劃，如果經(jīng)濟按照當前路徑增長，F(xiàn)OMC料將在2015年秋季加息，QE結束到加息之間可能是6個月左右。維持縮減QE進度的條件是就業(yè)市場改善和通脹率可能會上升�！�
　　
　　在這表態(tài)之后，耶倫似乎就沒有一個明確的時間上的說法，鷹鴿的說法也層次不窮，并非一貫。
　　
　　可以預見的是，耶倫或許就是想要觀察在結束購債之后，美國的經(jīng)濟運行如何，通脹如何，就業(yè)如何，失業(yè)率如何等。
　　
　　無論投行怎么預測，無論美聯(lián)儲官員及其他官員的說法如何，耶倫的初衷可能是不會變的，那就是一切由數(shù)據(jù)來說明問題，解決問題。
　　
　　對于金價而言，投資者應該拾起漸漸被人忘卻的“6個月”，不是說一定就是6個月，而是要看耶倫為什么要說6個月。
　　
　　既然耶倫都需要通過“6個月”或一段時間來判斷經(jīng)濟運行的方向，那么我們也只能客觀的跟著市場走，跟著耶倫明確的聲音走，而不是聽風就是雨，一切等結束購債之后的情況來判斷加息，這樣的成功率還高一些。
　　
　　投資者現(xiàn)在要做的是把握當局，有的時候交易往往會把“長期因素”，考慮到“短期操作”上來，這顯然有些欠妥。
　　
　　就目前而言，烏克蘭局勢緩和，至少現(xiàn)在美聯(lián)儲的經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好(8月非農(nóng)數(shù)據(jù)欠佳，需要通過后面的指標來驗證)，歐元及英鎊的大跌，極大程度的推升了美元，股市的上漲極大程度的分流了黃金的投機資金，這些都是最近行情下跌的主因。
　　
　　即便不考慮“遠期”的加息，停止購債行為就會減少流動性的釋放，這點理由也足以從理論上打壓金價。
　　
　　截止北京時間15:02，國際現(xiàn)貨黃金價格報1249.15美元/盎司。