標(biāo)準(zhǔn)銀行：美國實(shí)際利率再攀升 黃金反彈空間受限

　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)周二(9月9日)在報(bào)告中稱，隔夜美國5年期通脹相關(guān)國債收益率(即美國實(shí)際利率)又進(jìn)一步攀升，目前已從今年7月初的-0.5%上漲至接近-0.1%。另外，美國債市的5年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rate)也正接近今年的最低水平，暗示近期美國實(shí)際利率走高是受通脹預(yù)期下滑帶動(dòng)。
　　
　　黃金方面，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行表示，上周四(9月4日)金價(jià)的下跌可以從美債收益率的變動(dòng)中尋到重要線索，同時(shí)也能印證當(dāng)前整個(gè)金融市場是如何看到美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
　　
　　首先，該行指出，至少目前為止市場完全不認(rèn)為美國存在通脹上行的風(fēng)險(xiǎn)，對于黃金這類抗通脹商品無疑是個(gè)承重的打擊。
　　
　　其次，該行認(rèn)為近期美國實(shí)際利率再度走高，很大程度是因?yàn)橥�脹下滑。在其它條件都較為中性的環(huán)境下，美國實(shí)際利率走高明顯利空黃金，加上美債收益率上揚(yáng)，更是限制了金價(jià)的反彈空間。
　　
　　白銀方面，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行稱，日內(nèi)銀價(jià)持續(xù)在19美元關(guān)口附近徘徊，整體情緒仍然偏空，但預(yù)計(jì)短期空頭會(huì)回補(bǔ)倉位幫助銀價(jià)微幅反彈。然而，鑒于美國實(shí)際利率走高，預(yù)計(jì)長期銀價(jià)可能跌至15-17美元/盎司區(qū)域。