標準銀行：美國實際利率再攀升 黃金反彈空間受限

　　南非標準銀行(Standard Bank)周二(9月9日)在報告中稱，隔夜美國5年期通脹相關國債收益率(即美國實際利率)又進一步攀升，目前已從今年7月初的-0.5%上漲至接近-0.1%。另外，美國債市的5年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rate)也正接近今年的最低水平，暗示近期美國實際利率走高是受通脹預期下滑帶動。
　　
　　黃金方面，南非標準銀行表示，上周四(9月4日)金價的下跌可以從美債收益率的變動中尋到重要線索，同時也能印證當前整個金融市場是如何看到美國經(jīng)濟的復蘇。
　　
　　首先，該行指出，至少目前為止市場完全不認為美國存在通脹上行的風險，對于黃金這類抗通脹商品無疑是個承重的打擊。
　　
　　其次，該行認為近期美國實際利率再度走高，很大程度是因為通脹下滑。在其它條件都較為中性的環(huán)境下，美國實際利率走高明顯利空黃金，加上美債收益率上揚，更是限制了金價的反彈空間。
　　
　　白銀方面，南非標準銀行稱，日內(nèi)銀價持續(xù)在19美元關口附近徘徊，整體情緒仍然偏空，但預計短期空頭會回補倉位幫助銀價微幅反彈。然而，鑒于美國實際利率走高，預計長期銀價可能跌至15-17美元/盎司區(qū)域。