歐版QE震撼登場，金市影響尚待檢驗(yàn)

　　歐洲央行(ECB)意外降息并宣布購買資產(chǎn)計(jì)劃后，歐元兌美元周四創(chuàng)下近三年最大單日跌幅。歐洲央行除了意外降息10個(gè)基點(diǎn)，行長德拉基并表示，將從下月開始購買證券化貸款和擔(dān)保債券。
　　
　　歐洲央行政策的大幅轉(zhuǎn)變使德國、法國、荷蘭及奧地利的短期債券收益率(殖利率)跌至負(fù)值，給予投資者賣出歐元并買入其他高收益資產(chǎn)的動力。
　　
　　歐元兌美元跌穿1.3000美元，為14個(gè)月首見，單日跌幅也是2011年11月來最大。“這對歐洲央行而言是激進(jìn)的措施，”TJM Brokerage外匯部門主管Richard Scalone說，“歐元將有一段長時(shí)間的疲弱走勢。”
　　
　　歐元9月開局疲弱，8月兌美元錄得連續(xù)第二個(gè)月下跌，歐元兌美元當(dāng)月下滑1.9%；7月時(shí)則錄得2.2%的降幅。事實(shí)上，投機(jī)客持有的歐元空單接近兩年來最高。對投資者和市場而言，唯一為歐洲經(jīng)濟(jì)扭轉(zhuǎn)乾坤的辦法，就是大規(guī)模的美國式資產(chǎn)購買計(jì)劃，即QE。此計(jì)劃通過新發(fā)貨幣來購買公債。
　　
　　對于金價(jià)而言，歐洲央行開閘放水的影響其實(shí)更像是把雙刃劍。一方面，歐銀寬松舉措在打壓歐元的同時(shí)，提振了美元走勢，這直接令金價(jià)短線承壓。另一方面從更深層次的角度看，歐銀的開閘放水將令其資產(chǎn)負(fù)債表大規(guī)模膨脹，以往金價(jià)由于抗通脹的屬性與歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表呈現(xiàn)很強(qiáng)的正關(guān)聯(lián)性，這仍有望支撐金價(jià)在后市反彈。