周四(9月4日)歐洲央行(ECB)會(huì)議后，意外宣布下調(diào)指標(biāo)再融資利率10個(gè)基點(diǎn)至0.05%，同時(shí)央行宣布下調(diào)隔夜貸款利率至0.30%，并下調(diào)存款利率至-0.20%。而在稍后的新聞發(fā)布會(huì)上，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基宣布將在10月開(kāi)始實(shí)施資產(chǎn)支持證券(ABS)購(gòu)買(mǎi)，并透露已討論實(shí)施QE。
通常來(lái)說(shuō)，寬松政策都是有利黃金的，但此次ECB的決議被宣布后，黃金的表現(xiàn)卻是下跌。分析師們認(rèn)為，由于此次決議不利歐元，繼而推動(dòng)美元，也就對(duì)黃金產(chǎn)生了更大不利影響。尤其是美聯(lián)儲(chǔ)在縮減QE的情況下。強(qiáng)勁的美元將拉低金價(jià)。
匯豐銀行(HSBC)分析師Howard Wen認(rèn)為，ECB的決議恰好和美國(guó)ADP報(bào)告一起出現(xiàn)，而此次ADP數(shù)據(jù)顯示上個(gè)月新增就業(yè)20.4萬(wàn)，盡管小幅不及預(yù)期，但仍然維持在20萬(wàn)上方。外加此后的ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)良好等，使金價(jià)承壓。
“ADP數(shù)據(jù)是非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)演，而非農(nóng)將是本周重點(diǎn)。這是這次金價(jià)下跌的原因，尤其這都發(fā)生在兩個(gè)小時(shí)之內(nèi)。”
道明證券(TD Securities)商品策略師主管Bart Melek認(rèn)為，盡管歐洲央行的貨幣政策很重要，“但市場(chǎng)越來(lái)越期待美國(guó)的貨幣政策來(lái)給出最終的指引，寬松的貨幣政策使得歐元走低，使得美元指數(shù)走高，這拉低了金價(jià)。”
Melek認(rèn)為，黃金市場(chǎng)已經(jīng)準(zhǔn)備好了迎接表現(xiàn)良好的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。
“市場(chǎng)預(yù)期新增就業(yè)超過(guò)20萬(wàn)個(gè)，這樣的環(huán)境下金價(jià)要走高是非常困難的，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在10月結(jié)束QE�！�
Wen認(rèn)為，ECB的政策沒(méi)有看起來(lái)的那么支持金價(jià)。
“一方面歷史上來(lái)說(shuō)寬松政策對(duì)金價(jià)有利，但另一方面疲軟的歐元對(duì)金價(jià)不利。我們認(rèn)為最重要的影響是歐元對(duì)歐元區(qū)寬松的反應(yīng)。我們認(rèn)為歐元對(duì)強(qiáng)勁的美元會(huì)走弱，盡管歐元區(qū)寬松推動(dòng)金價(jià)，但歐元走弱對(duì)金價(jià)影響更大�！�
一些黃金交易商認(rèn)為，QE政策會(huì)推動(dòng)歐洲的實(shí)物黃金需求，不過(guò)疲軟的歐元是把“雙刃劍”。
但Melek認(rèn)為：“我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能升息的情況下，歐洲會(huì)購(gòu)買(mǎi)黃金，現(xiàn)在對(duì)QE還一無(wú)所知�！�
而Wen則認(rèn)為，歐洲對(duì)實(shí)物黃金的購(gòu)買(mǎi)對(duì)金價(jià)不是什么大的影響因素�！按蟛糠謱�(shí)物購(gòu)買(mǎi)都是來(lái)自新興市場(chǎng)的，而上海的金價(jià)有著3到5美元的貼水�！庇匈N水意味著需求低迷。
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