自上周五(7月4日)奧地利最大的銀行奧地利第一儲蓄銀行(Erste Bank)股價于暴跌，并拖累歐洲銀行股板塊整體下跌后，過去三個交易日歐洲股市銀行板塊已累計下滑超過6%，跌至5個月低點，創(chuàng)13個月最大跌幅。同時歐洲股市周二(7月8日)全線大跌主要也是因歐洲銀行板塊領跌所致。
市場分析人士指出，歐洲銀行板塊大跌主要原因有三：
一.奧地利銀行危機擔憂蔓延
上周四(7月3日)奧地利第一儲蓄銀行曾表示，受匈牙利和羅馬尼亞等東歐業(yè)務的拖累，該行今年的貸款損失準備金將從原先預期的17億歐元大幅上升至24億歐元，這將導致該行今年出現(xiàn)14億至16億歐元的凈虧損。
消息傳出后，周五(7月4日)奧地利第一儲蓄銀行迅速暴跌16.4%，并拖累歐洲銀行股板塊整體下跌，同時也令市場對歐洲銀行業(yè)危機的擔憂蔓延。
事實上此前已有人已對歐洲部分大型銀行對新興市場貸款規(guī)模過大提出了警告。數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)對新興市場的放款金額已逾3萬億美元，是美國銀行業(yè)的四倍以上。
二.繼法巴之后，德國銀行相繼遭遇美國監(jiān)管機構調查
據(jù)外媒周二報道了德國商業(yè)銀行與美國監(jiān)管機構進行和解談判的消息，并稱最早可能在今年夏季達成協(xié)議。此前美國當局曾指責德國商業(yè)銀行透過其美國部門替伊朗和蘇丹的公司轉賬，至少可能要支付5億美元罰金。
而就在上周，法國巴黎銀行對兩起刑事起訴認罪，并同意支付近90億美元罰金。
但美國的主要目標顯然不是德國商業(yè)銀行，而是德國第一大銀行德意志銀行。對德國商業(yè)銀行的罰款被認為是在為德意志銀行的處罰鋪路。
據(jù)一位直接了解美國監(jiān)管機構調查的消息人士透露，美國聯(lián)邦及州司法機構已經(jīng)與德意志銀行開始和解談判，因為它涉嫌與被美國列入黑名單的國家進行交易。
三.歐洲央行寬松信息不明確
盡管歐洲央行曾在5月利率決議后宣布將三大利率下調至紀錄低位，并實施4000億歐元的定向長期再融資操作(TLTRO)，鼓勵銀行向家庭和非金融企業(yè)放貸(不包括房貸)。同時，其又在6月會議上進一步披露了TLTRO的細節(jié)，暗示其規(guī)模最大可能達到1萬億歐元。
然而，歐洲央行行長德拉基卻始終不肯向市場透露有關資產(chǎn)購買計劃(即歐版QE)具體實施的可能性，導致資本快速逃離歐洲債市，重挫歐洲銀行板塊。
事實上，歐洲銀行業(yè)正處于困境，每股收益下跌，導致投資逃離歐洲債市(融資成本將上升，歐債危機起因。因此如果歐洲央行不推出QE，僅用LTRO無法改變現(xiàn)狀。
從下圖可以觀察到，當前歐洲銀行相對于全球銀行的市盈率已經(jīng)跌至一年來低位。
黃金
不過，這樣的一個消息對黃金市場而言可謂是兩面討好。如果歐洲央行繼續(xù)不推出QE，那么歐洲銀行業(yè)危機擔憂將繼續(xù)發(fā)酵，刺激避險情緒升溫，令資金流入黃金市場。
而另一方面，如果歐洲央行迫于壓力最終實施QE，那么盡管短期可能對打壓歐元/美元下跌，但中長期的寬松環(huán)境仍將對黃金利好。誰讓黃金是目前最佳的抗通脹和抗金融風險資產(chǎn)呢。
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