巴菲特重拾"現(xiàn)金為王"策略 黃金重大利空因素現(xiàn)轉(zhuǎn)折?

　　近期表現(xiàn)搶眼的美國(guó)股市毫無(wú)疑問(wèn)將會(huì)是黃金上漲道路上的強(qiáng)大阻礙。在上周遠(yuǎn)好于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)提振下，道指在突破17000點(diǎn)大關(guān)后進(jìn)一步上漲；而標(biāo)普500指數(shù)上周則收高于1985點(diǎn)。
　　
　　不過(guò)，在美股一篇欣欣向榮的背后，仍有不少人感到隱隱的不安。這其中還包括了全球最富有的人——巴菲特。
　　
　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，巴菲特的伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）現(xiàn)金儲(chǔ)備和短期投資規(guī)模，正在接近500億美元。
　　
　　伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金和短期投資
　　
　　這也是巴菲特在本輪美股“漫長(zhǎng)”的上漲過(guò)程中，第三次采取“現(xiàn)金為王”的策略。之前二次分別是2011年中期，當(dāng)時(shí)標(biāo)普500指數(shù)在1350點(diǎn)上方見(jiàn)頂；以及2012年末至2013年初，當(dāng)時(shí)股指自1470附近回落至1340附近。
　　
　　巴菲特以630億美元的財(cái)富凈值占據(jù)世界首富寶座。那么是什么原因令這位傳奇人物開(kāi)始對(duì)股票市場(chǎng)敬而遠(yuǎn)之？
　　
　　1.巴菲特指標(biāo)：絕大多數(shù)股票被高估
　　
　�。ü善保┦袌�(chǎng)價(jià)值（Market Cap）和國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）之比，是巴菲特用來(lái)衡量股票價(jià)值是否高估最鐘意的指標(biāo)。
　　
　　該指標(biāo)目前數(shù)值為125.1%，創(chuàng)自1950年以來(lái)第二高位。過(guò)去4次，該指標(biāo)的峰值出現(xiàn)的時(shí)間為1969年、1972年、2000年和2007年。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在此之后均有重大股災(zāi)發(fā)生。上述四次大熊市的平均下跌幅度為43%，持續(xù)時(shí)間24個(gè)月。
　　
　　目前來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)并未確認(rèn)見(jiàn)頂，但就以歷史第二高的水平來(lái)看，投資者需要對(duì)估值過(guò)高引起警惕。
　　
　　巴菲特指標(biāo)
　　
　　2.本輪美股牛市過(guò)長(zhǎng) 回調(diào)不足
　　
　　自標(biāo)普500指數(shù)在2009年觸及666.79點(diǎn)的低位之后，截至2014年6月底，股指在6年中收出5根陽(yáng)線，幾乎呈單邊上漲態(tài)勢(shì)，圖中回調(diào)的幅度很小。
　　
　　3.避免重蹈08年覆轍
　　
　　在2008年次貸危機(jī)引發(fā)的股災(zāi)中，道指下跌52%，幾乎腰斬；而伯克希爾哈撒韋也重挫53%。或許正是為了避免如此慘痛的經(jīng)歷再次發(fā)生，巴菲特才會(huì)對(duì)美股可能出現(xiàn)見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)格外敏感。