周評:非農(nóng)攪局黃金虎頭蛇尾，本周再迎關(guān)鍵事件

　　上周(6月30日-7月4日當(dāng)周)國際現(xiàn)貨黃金價格收報于1319.30美元/盎司，與上周幾乎持平。不過，單就每個交易日的表現(xiàn)而言，依然頗為跌宕起伏。周一受美元走低及地緣緊張局勢影響，金價一度大漲，不過此后好景不長，由于周四公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)異常強勁，令金價攻守易勢，回吐周初漲幅。
　　
　　整體來看，在6月中旬強勢升破千三關(guān)口后，金價始終在1305-1335美元的整理區(qū)間內(nèi)運行，多空雙方仍較為膠著，行情缺乏明確指引。而在上周強勢的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，金價是否就將在7月初的行情中慣性下行，目前也尚不好說。本周市場將迎來美聯(lián)儲紀(jì)要的發(fā)布，這可能將成為檢驗非農(nóng)后黃金空頭強弱的標(biāo)桿。除此之外，印度政府將于本周公布預(yù)算案，可能宣布將黃金進口關(guān)稅下調(diào)兩個百分點，相關(guān)情況亦值得投資者密切留意。
　　
　　上周綜述：非農(nóng)點燃市場加息預(yù)期，黃金多空依然膠著
　　
　　上周四公布的美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，無疑成為了上周金價走勢的重要分水嶺。周四(7月3日)公布的美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠超預(yù)期，并且歐洲央行維持當(dāng)寬松政策不變，金價受影響出現(xiàn)比較顯著的下跌，回吐了周初的漲幅。
　　
　　美國勞工部(DOL)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬人，遠超預(yù)期的增加21.5萬人；美國6月份失業(yè)率錄得6.1%，創(chuàng)2008年9月來的新低，低于預(yù)期的6.3%。此外，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國6月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)小幅增加0.2萬人至31.5萬人，但仍處于紀(jì)錄低位，預(yù)期31.4萬人，前值修正為31.3萬人。良好的就業(yè)形勢增加了市場對美聯(lián)儲提前升息的預(yù)期。
　　
　　法國巴黎銀行分析師團隊在客戶報告中稱，“數(shù)據(jù)支撐關(guān)于美聯(lián)儲從明年中開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。對于樂觀數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲是否會調(diào)整其回應(yīng)訊息，市場目前保持警覺�！�
　　
　　三菱商事(Mitsubishi Corp)的分析師Jonathan Butler則說：“現(xiàn)在比較有趣的是，我們已經(jīng)進入了大家都預(yù)計貨幣政策正常化的領(lǐng)域。金價仍然有下行風(fēng)險。”
　　
　　不過，金價盡管在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后走弱，但并未跌破近期的交投區(qū)間，顯示下方的買盤支撐也同樣較為明顯。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月4日)公布的周度報告顯示，截止7月1日止一周，對沖基金連續(xù)第四周增持黃金凈多頭頭寸(期貨與期權(quán))，同時也增持了白銀及銅的凈多頭頭寸。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日止一周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加22573張合約，至136929張合約；COMEX白銀投機凈多頭頭寸增加11940張合約，至36697張合約；COMEX銅投機凈多頭頭寸增加10441張合約，至24767張合約。
　　
　　有分析人士指出，從下跌的幅度來看黃金下行并不堅決。亮眼的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后金價曾一度下探至1310以下，但隨后迅速拉升，回到1320附近，顯示低位買盤力度仍比較堅決。展望后市，支持多頭的原因相對來說更偏向于短周期因素，比如地緣政治危機，而下行壓力則來自美聯(lián)儲的政策走向，屬于中長期影響因素。因此單從基本面來看，適合逢高賣出的操作手法。
　　
　　本周前瞻：美聯(lián)儲紀(jì)要將出爐，印度預(yù)算案亦需留意
　　
　　未來一周消息面依然不乏亮點，對于金價而言，最重要的當(dāng)屬本周四凌晨美聯(lián)儲公布的6月會議記錄及印度預(yù)算案。美聯(lián)儲的會議記錄料顯示官員對貨幣政策正�；�的討論，但也可能顯示部分官員強硬的政策立場。此外，中國將公布CPI、PPI和進出口數(shù)據(jù)，亦頗為引人關(guān)注。
　　
　　美聯(lián)儲將于北京時間本周四(7月10日)凌晨02:00公布6月聯(lián)邦公開市場委員會會議紀(jì)要。在上周非農(nóng)表現(xiàn)強勁后，不少分析師已經(jīng)將聚焦點轉(zhuǎn)回到了美聯(lián)儲的政策走向之上。因為在連續(xù)向好的美國數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場人士顯然希望從美聯(lián)儲那邊來驗證，這是否能意味著加息節(jié)點將進一步提前。
　　
　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)目前表示，對于美聯(lián)儲(Fed)6月政策會議紀(jì)要，關(guān)注焦點將主要集中在勞動力市場的疲軟程度、通脹壓力、升息時機以及更低的均衡聯(lián)邦基金利率等方面。
　　
　　預(yù)計若美聯(lián)儲在紀(jì)要中釋放出更多可能提前加息的信號，料將利好美元打壓金價；反之，若基調(diào)依然溫和，則有望提振黃金。此外值得投資者留意的是，本周在美聯(lián)儲紀(jì)要發(fā)布的前后，還將有多位美聯(lián)儲高官將發(fā)表講話。如果有市場人士覺得美聯(lián)儲紀(jì)要可能時效性有所缺失，那么這些官員的表態(tài)，或許也能提供不少交投線索。
　　
　　而除了美聯(lián)儲紀(jì)要外，市場預(yù)期印度政府在7月10日的預(yù)算案中將黃金進口關(guān)稅下調(diào)兩個百分點，亦可能影響黃金走勢。因進口限制有所放緩，印度6月黃金進口量同比增加了74.0%。若相關(guān)進口關(guān)稅真的下調(diào)，將進一步提振印度實物黃金需求，利好金價。
　　
　　目前，據(jù)Kitco公布的最新調(diào)查顯示，市場人士對本周國際金價走勢出現(xiàn)分歧，并未形成主流意見，其中看漲及看跌人數(shù)相近。本次調(diào)查報告因周五(7月4日)美國獨立日假期休市而提前一天公布。
　　
　　接受調(diào)查的37個市場人士中，18人上周做出了回應(yīng)，其中7人看漲，8人看跌，3人中立。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
　　
　　看漲人士稱，盡管周四公布的美國6月非農(nóng)遠好于預(yù)期，令金價一度下探1310美元，但目前仍舊企穩(wěn)在1305美元上方，展現(xiàn)出良好的抗跌韌性。DTN高級分析師Darin Newsom表示，“技術(shù)面來看，當(dāng)前周線圖顯示金價依舊受到支撐，預(yù)計本周還將繼續(xù)走強，目前可能看向1341.50美元�！�
　　
　　看跌人士則稱，美國6月非農(nóng)強勁意味著經(jīng)濟復(fù)蘇向好，并推升美聯(lián)儲提前升息的預(yù)期，利空黃金�；ㄆ煦y行(Citibank)商品研究員、期貨專家Sterling Smith指出，“如此強勁的美國6月非農(nóng)對黃金而言無疑是重大的利空因素，這意味著美聯(lián)儲可能加速收緊貨幣政策。如果未來金價跌破1300整數(shù)關(guān)口，則將下探1250美元附近的支撐。”
　　
　　看平人士則指出，預(yù)計本周金價仍會在1300-1330美元間震蕩。