周三（7月2日）晚間公布的美國6月ADP就業(yè)數(shù)據強勁，引發(fā)黃金出現(xiàn)10美元（1321-1331）的高位震蕩。盡管數(shù)據成功阻擋了金價在1330上方的步伐，但下方急探1321之后的拉起，同樣值得注意。
由于近期美元指數(shù)的走勢，與黃金價格的負相關性再度清晰起來。而耶倫在周三IMF活動的講話中，也再度顯露其鴿派立場。黃金后市是踏平1330上方阻力，一路漲向1350/60？亦或深度回調，重探1306和1300？目前市場正靜待晚間美國6月非農報告和歐洲央行會議結果指引。
上半年非農月均增長超20萬？
美國當?shù)刂髁髫斀浢襟w調查顯示，經濟學家預計6月非農就業(yè)人口將增21.5萬。若數(shù)據符合預期，將使得上半年就業(yè)人口月均增量提升至21.4萬人，遠高于2013年均值19.4萬。
事實上，在過去4個月來，美國非農數(shù)據就連續(xù)超過20萬人，為20世紀90年代以來最好表現(xiàn)。
美國非農數(shù)據
6月非農預計增長21.5萬人
解讀：就業(yè)數(shù)據向好首當其沖提振風險情緒，而這與當下黃金資產的主要定位不符。若數(shù)據向好，現(xiàn)貨金價不排除再度測試隔夜ADP數(shù)據形成的1321的低點支撐。如果金價跌破上述水平，將進而看向1315/17和1306的支撐水平。
失業(yè)率下降緩慢 且不健康
失業(yè)率過去數(shù)年來穩(wěn)步下降，5月份持穩(wěn)在6.3%的水平，但相較歷史經濟復蘇情況，這樣的恢復速度依舊較緩。同樣是在危機結束5年后，網絡泡沫破裂后的美國失業(yè)率同期水平已下降至4.5%，而1990-91年經濟衰退后5年，失業(yè)率降至了5.5%。
更重要的是，勞動參與率已經跌至歷史低位。這意味著，更多的長期找不到工作的人群正在徹底離開就業(yè)市場。
美國失業(yè)率和勞動參與率關系
在美聯(lián)儲前瞻性指引改變的情況下，市場已經對勞動參與率有著更多的關注。
解讀：如果失業(yè)率的下降，是建立在勞動參與率下滑的基礎上，料將令非農報告的成色大打折扣。當非農表現(xiàn)出色，而勞動參與率保持低迷，金價有可能會在下跌之后重新企穩(wěn)，再度沖擊1330上方。
歐洲央行會議決議料影響溫和
歐洲央行(ECB)將于北京時間周四19:45公布利率決議，隨后的20:30央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發(fā)布會。
分析師表示，在上月進行了一系列政策調整后，本次會議不太可能有進一步行動，隨后的新聞發(fā)布會有可能是歐洲央行歷來最短的一次。
投資者仍在等待新的長期貸款計劃的細節(jié)，德拉基在記者會上肯定也會被問到是否準備開始實施QE政策，投資者將觀察其對未來采取QE可能性的描述。
分析人士指出，德拉基在周四政策會議結束后，將在如何提供利率前瞻性指引的問題上受到考驗。上周他釋出信號的力度更強，但并未給出細節(jié)。
為了支持歐元區(qū)經濟，歐洲央行在6月5日會議上將指標利率下調到紀錄低位，同時公布了一系列流動性措施，承諾在必要時將采取更多措施，防止歐元區(qū)出現(xiàn)類似日本通貨緊縮的風險。
摩根大通(JPMorgan)分析師在一份報告中稱：“因歐美貨幣政策迥異，對歐元/美元的中期看法仍偏向下行，但短期來看，歐元/美元應維持在區(qū)間波動，因歐洲央行不會進一步宣布政策舉措，而且美聯(lián)儲立場似乎也不會很快變得更強硬。”
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