7月2日,今日整體觀點:非農(nóng)前夕 金銀交投謹慎

　　現(xiàn)貨黃金周二收盤價13626.20元/盎司，盤中最高1332.83美元/盎司，最低1323.40美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周二收盤價21.00元/盎司，盤中最高21.21美元/盎司，最低20.97美元/盎司。
　　
　　周二各主要國家6月PMI數(shù)據(jù)相繼公布，全球制造業(yè)形勢出現(xiàn)分化。美國ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，6月ISM制造業(yè)指數(shù)跌至55.3，低于預期的55.8和前值55.4。分項指標中，前瞻性指標新訂單分項指數(shù)由56.9攀升至58.9，就業(yè)分項指數(shù)保持在52.8，產(chǎn)出分項指數(shù)降至60，庫存分項指數(shù)跌至53.0。這表明美國制造業(yè)在經(jīng)歷早前連續(xù)五個月的回升之后，6月制造業(yè)活動增速有所放緩，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但美國制造業(yè)仍保持在擴張過程之中，成為美國經(jīng)濟復蘇的重要推動力。值得注意的是新訂單分項指數(shù)觸及六個月高位，對于企業(yè)資本支出而言是一個好信號，這表明制造商對自身業(yè)務狀況的評估比較樂觀，對后面幾個季度的經(jīng)濟環(huán)境保持信心，尤其是運輸設備、機械、電腦電子產(chǎn)品等行業(yè)的表現(xiàn)最為良好。
　　
　　反觀全球其他主要經(jīng)濟體公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，歐洲、澳大利亞、韓國、日本均有放緩或失去增長動力的跡象前景堪憂。唯有中國PMI在半年后重現(xiàn)增長，制造業(yè)呈全面復蘇態(tài)勢。中國PMI回歸擴張制造業(yè)回暖，6月官方制造業(yè)PMI為51.0，6月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.7，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均在回升，國內外需求正回暖，政府多種穩(wěn)增長措施成效顯現(xiàn)。法國制造業(yè)進一步萎縮，6月制造業(yè)PMI終值48.2低于50的枯榮線，受其影響，歐元區(qū)6月Markit制造業(yè)PMI終值51.8創(chuàng)7個月新低，歐元區(qū)制造業(yè)復蘇放緩并在逐漸失去動力。澳大利亞6月AIG制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)從49.2略降至48.9，已經(jīng)連續(xù)8個月處于萎縮狀態(tài)。韓國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至48.4，為10個月以來最低水平，表明該國經(jīng)濟復蘇正在失去動力。日本在消費稅調整之后，企業(yè)信心大幅下滑，日本央行發(fā)布的6月份企業(yè)短期經(jīng)濟觀測調查（短觀報告）顯示，日本大型制造業(yè)企業(yè)信心指數(shù)較3月份時的17下滑至12，為六個季度以來首次下跌，消費稅的上調使得消費者支出意愿低迷，國內需求疲弱，企業(yè)投資也有所減少日本企業(yè)對短期經(jīng)營信心不足。從2012年第三季度以來，全球經(jīng)濟增長的預期接連遭到下調，目前2014年全球GDP增長預期僅為2.67%，同期代表全球股市的MSCI世界股市指數(shù)卻飆漲了35%創(chuàng)下紀錄新高。6月底，代表全球央行的國際清算銀行（BIS）曾發(fā)出警告，稱目前繁榮金融市場已經(jīng)與后金融危機時代仍顯病態(tài)的經(jīng)濟已經(jīng)脫鉤，在全球經(jīng)濟還未完全恢復的時候，資產(chǎn)泡沫已經(jīng)開始形成。全球經(jīng)濟短期內的現(xiàn)狀并不令市場投資者足夠放心，經(jīng)濟復蘇步伐仍然任重道遠，市場在這種經(jīng)濟環(huán)境下對黃金仍有一定的投資需求，這種現(xiàn)狀將會給黃金帶來較強的底部支撐作用。這點從近日黃金ETF的持續(xù)增倉中也得以體現(xiàn)。
　　
　　面對周四即將公布的非農(nóng)就業(yè)報告，市場目前趨于謹慎，黃金波動空間也在減小。非農(nóng)數(shù)據(jù)反映的是整個勞動力市場的狀況，市場需要從以下幾個相關的勞動力市場指標中來全面解讀非農(nóng)的整體表現(xiàn)。彭博新聞社預期6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)將為21.5萬人而花旗的6月非農(nóng)預期是19萬人，兩者之間的分歧比較大。美元指數(shù)的最強支撐力來自勞動力市場，而美元指數(shù)的漲跌也將直接影響到黃金價格強弱，連續(xù)三個月以來非農(nóng)就業(yè)人數(shù)都保持在20萬上方，所以這個數(shù)值關口將成為評判此次非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞的重要參考。對于失業(yè)率，市場預期將持平于6.3%，顯示市場預期相對平靜，若失業(yè)率進一步下滑意味著勞動力市場更接近美聯(lián)儲所謂的充分就業(yè)，若失業(yè)率超過6.4%，則表面耶倫關于未參與就業(yè)的群體數(shù)量仍多的觀點得到驗證。非農(nóng)就業(yè)數(shù)量和失業(yè)率兩項指標將是直接影響金價非農(nóng)夜表現(xiàn)的因素，既會給市場帶來短促立竿見影的影響，也將影響到黃金后市中長期表現(xiàn)。目前市場對這兩個經(jīng)濟指標的預期并不盲目樂觀，金價目前大部分時段處于震蕩整理態(tài)勢，近期的上漲勢頭未見逆轉信號，所以此次非農(nóng)數(shù)據(jù)公布仍需謹慎對待，而今晚的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也將格外引人注目。
　　
　　今日后市關注歐元區(qū)5月PPI年率，晚間關注美國6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員，6月ADP就業(yè)人數(shù)變動5月工廠訂單月率。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月1日黃金持倉繼續(xù)增加5.688噸，凈持倉量為796.392噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至7月1日白銀持倉保持不變，凈持倉量為10042.47噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，黃金繼周初上漲之后周二日線收帶上影線的陰十字星，整日波幅狹小，表明目前市場觀望情緒濃厚，多空對突破方向仍顯猶豫。金價運行維持在短期均線上方，MACD指標快線慢線向上運行放緩，多頭量能逐漸衰減，RSI震蕩指標仍舊保持多頭區(qū)域連續(xù)運行態(tài)勢。短線看，金價周一突破上漲之后震蕩整理位置被抬高，4H圖背離仍在構筑，1H圖布林走平，MACD多頭量級在縮減，如快線下破0軸運行，金價可能重回原先的震蕩區(qū)域。綜合來看，技術面短期仍處盤整格局，但如受基本面數(shù)據(jù)影響，波動區(qū)間下移可能放大，但在非農(nóng)數(shù)據(jù)前金價料難有趨勢性發(fā)展。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：金價短線如在1328-1329美元附近遇阻可介入空單，下看1320-1318美元，有效上破1332美元離場，快速下滑可持有至1313美元。