黃金定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪東移：上海與新加坡均推現(xiàn)貨合約

　　[ “受倫敦市場(chǎng)黃金操縱丑聞?dòng)绊�，擁有巨大交易量和消費(fèi)量的亞洲黃金市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)將逐漸提高，但紐約市場(chǎng)將是亞洲市場(chǎng)的強(qiáng)大對(duì)手，雖然不至于在短期內(nèi)趕超紐約和倫敦，但亞洲對(duì)于黃金市場(chǎng)的影響力將明顯增強(qiáng)�！� ]
　　
　　黃金作為金融屬性最強(qiáng)的大宗商品，也是各國(guó)央行的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，其定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪也越來(lái)越明顯。
　　
　　對(duì)于黃金的生產(chǎn)、加工乃至消費(fèi)而言，亞洲市場(chǎng)的地位至關(guān)重要。正值國(guó)際黃金行業(yè)討論改變一個(gè)世紀(jì)之久的倫敦黃金定盤價(jià)體系之際，亞洲兩大金融中心——上海和新加坡紛紛宣布推出自己更加開放的現(xiàn)貨黃金交易合約。
　　
　　上海PK新加坡
　　
　　據(jù)新加坡交易所（下稱“新交所”）近日的公告稱，預(yù)計(jì)在9月推出黃金現(xiàn)貨合約，該合約是第一個(gè)以批發(fā)25公斤金條為主體的全球性合約，將由六個(gè)每日合約組成一個(gè)系列，這將給實(shí)物黃金用戶提供獲得具有競(jìng)爭(zhēng)力價(jià)格的公斤金條的途徑。
　　
　　新交所公布此合約的時(shí)機(jī)比較微妙，而同樣在本周，上海黃金交易所（下稱“上金所”）理事長(zhǎng)許羅德表示，新的國(guó)際交易所將在今年第三季度開張，外資銀行對(duì)自貿(mào)區(qū)新的黃金國(guó)際交易興致良好。
　　
　　事實(shí)上，新加坡對(duì)黃金的興趣由來(lái)已久。早在2012年10月，新加坡政府就宣布豁免投資級(jí)的黃金、白銀和白金的消費(fèi)稅；而在2010年設(shè)立的新加坡自由港，也推出貴金屬倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，以推動(dòng)貴金屬在新加坡本地進(jìn)行交易，且目前已經(jīng)有多家國(guó)際投行在新加坡推出了黃金倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。
　　
　　目前，從全球黃金市場(chǎng)看，最有影響力的市場(chǎng)在倫敦和紐約。倫敦主要以現(xiàn)貨交易為主，在紐約進(jìn)行的則主要是黃金期貨交易。亞洲的香港、上海、迪拜、印度等市場(chǎng)的交易量也在逐年增長(zhǎng)，對(duì)黃金價(jià)格的影響力也在逐漸增大。
　　
　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，亞洲去年消費(fèi)的黃金珠寶、金條和金幣占了全球消費(fèi)總數(shù)的63%，高于2010年時(shí)的57%。
　　
　　上海對(duì)于黃金市場(chǎng)的地位依然不容忽視。中國(guó)是世界上第一大黃金進(jìn)口國(guó)，同時(shí)也成為了世界最大的黃金生產(chǎn)國(guó)。上金所是全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)，而上金所國(guó)際板獲批也意在加強(qiáng)中國(guó)爭(zhēng)奪國(guó)際貴金屬定價(jià)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)上金所透露，籌劃中的上海自貿(mào)區(qū)新的黃金國(guó)際板交易將吸納1000噸黃金庫(kù)存。
　　
　　從產(chǎn)量和進(jìn)口量來(lái)看，中國(guó)的黃金市場(chǎng)應(yīng)該是國(guó)際黃金市場(chǎng)一股重要的力量，去年中國(guó)的黃金企業(yè)生產(chǎn)近430噸黃金，進(jìn)口超過1500噸黃金，兩者加起來(lái)將近2000噸。上金所數(shù)據(jù)顯示，2013年全年，黃金產(chǎn)品成交量達(dá)到1161萬(wàn)千克，約1.161萬(wàn)噸，成交金額達(dá)到32133億元，均大幅增長(zhǎng)。
　　
　　許羅德此前表示，中國(guó)這么大量的進(jìn)口，但是對(duì)黃金價(jià)格方面的影響力卻很小，中國(guó)的世界黃金話語(yǔ)權(quán)與市場(chǎng)體量不匹配。
　　
　　上金所黃金國(guó)際板的推出也是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金交易國(guó)際化的重要一步。近日，上金所與4家銀行簽訂了《結(jié)算銀行合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，符合條件的境外和自貿(mào)區(qū)內(nèi)客戶可在簽約銀行分賬核算單元內(nèi)開設(shè)自由貿(mào)易賬戶，參與黃金交易。
　　
　　黃金定價(jià)權(quán)東移？
　　
　　黃金價(jià)格操縱丑聞的爆發(fā)影響了倫敦作為一百多年來(lái)世界現(xiàn)貨黃金定價(jià)中心的地位，英國(guó)金融服務(wù)管理局（FSA）在5月底發(fā)表聲明稱，由于巴克萊銀行的前交易員操縱倫敦黃金定價(jià)機(jī)制，決定對(duì)巴克萊銀行處以約2600萬(wàn)英鎊（約合4370萬(wàn)美元）的罰款。
　　
　　在此背景下，6月18日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)表公開聲明稱，將于7月7日舉辦論壇，與銀行、黃金冶煉商、基金公司、央行和黃金礦企等共同商議對(duì)倫敦黃金定盤價(jià)的改革方案，英國(guó)監(jiān)管當(dāng)局也將作為觀察者與會(huì)。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)表示，改革后的機(jī)制應(yīng)該基于成交價(jià)，而不是報(bào)價(jià)。這一價(jià)格應(yīng)該是可交易的，而不是一個(gè)參考價(jià)。所涉及的相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)應(yīng)該是高度透明的、公開的、接受審核的，基準(zhǔn)價(jià)格應(yīng)該來(lái)自于具有足夠的深度和流動(dòng)性的市場(chǎng)。
　　
　　倫敦黃金定盤價(jià)始于1919年，是目前世界現(xiàn)貨黃金交易的主要參考價(jià)格。在德意志銀行推出之后，巴克萊銀行、匯豐銀行、法國(guó)興業(yè)銀行、加拿大豐業(yè)銀行的代表每日舉行兩次秘密會(huì)議制定黃金定盤價(jià)，透明性較低。
　　
　　“受倫敦市場(chǎng)黃金操縱丑聞?dòng)绊�，擁有巨大交易量和消費(fèi)量的亞洲黃金市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)將逐漸提高，但紐約市場(chǎng)將是亞洲市場(chǎng)的強(qiáng)大對(duì)手，雖然不至于在短期內(nèi)趕超紐約和倫敦，但亞洲對(duì)黃金市場(chǎng)的影響力將明顯增強(qiáng)。”一位金礦企業(yè)不愿透露姓名的負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱。
　　
　　也有分析人士認(rèn)為，上海和新加坡現(xiàn)貨黃金合約的適時(shí)推出，正好迎合了市場(chǎng)對(duì)黃金基準(zhǔn)價(jià)格更加透明的要求。
　　
　　至于如何加強(qiáng)中國(guó)的世界黃金定價(jià)權(quán)，許羅德此前還表示，應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的建設(shè)。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的建設(shè)不僅僅是一個(gè)規(guī)模的做大，還應(yīng)該加強(qiáng)一系列的建設(shè)，包括市場(chǎng)的建設(shè)、產(chǎn)品的完善、制度的建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)的防范、市場(chǎng)的推廣、定價(jià)的機(jī)制和與國(guó)際市場(chǎng)的接軌等，都應(yīng)該是市場(chǎng)整體建設(shè)非常重要的組成部分。
　　
　　在黃金之前，白銀定價(jià)已經(jīng)開始改變。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)今年5月份表示，將在2014年8月14日正式棄用倫敦白銀定價(jià)機(jī)制，并尋找可能的替代品。