[ “受倫敦市場黃金操縱丑聞影響,擁有巨大交易量和消費量的亞洲黃金市場的定價話語權(quán)將逐漸提高,但紐約市場將是亞洲市場的強大對手,雖然不至于在短期內(nèi)趕超紐約和倫敦,但亞洲對于黃金市場的影響力將明顯增強。” ] 黃金作為金融屬性最強的大宗商品,也是各國央行的重要儲備資產(chǎn),其定價權(quán)的爭奪也越來越明顯。 對于黃金的生產(chǎn)、加工乃至消費而言,亞洲市場的地位至關(guān)重要。正值國際黃金行業(yè)討論改變一個世紀之久的倫敦黃金定盤價體系之際,亞洲兩大金融中心——上海和新加坡紛紛宣布推出自己更加開放的現(xiàn)貨黃金交易合約。 上海PK新加坡 據(jù)新加坡交易所(下稱“新交所”)近日的公告稱,預(yù)計在9月推出黃金現(xiàn)貨合約,該合約是第一個以批發(fā)25公斤金條為主體的全球性合約,將由六個每日合約組成一個系列,這將給實物黃金用戶提供獲得具有競爭力價格的公斤金條的途徑。 新交所公布此合約的時機比較微妙,而同樣在本周,上海黃金交易所(下稱“上金所”)理事長許羅德表示,新的國際交易所將在今年第三季度開張,外資銀行對自貿(mào)區(qū)新的黃金國際交易興致良好。 事實上,新加坡對黃金的興趣由來已久。早在2012年10月,新加坡政府就宣布豁免投資級的黃金、白銀和白金的消費稅;而在2010年設(shè)立的新加坡自由港,也推出貴金屬倉儲服務(wù),以推動貴金屬在新加坡本地進行交易,且目前已經(jīng)有多家國際投行在新加坡推出了黃金倉儲服務(wù)。 目前,從全球黃金市場看,最有影響力的市場在倫敦和紐約。倫敦主要以現(xiàn)貨交易為主,在紐約進行的則主要是黃金期貨交易。亞洲的香港、上海、迪拜、印度等市場的交易量也在逐年增長,對黃金價格的影響力也在逐漸增大。 據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù),亞洲去年消費的黃金珠寶、金條和金幣占了全球消費總數(shù)的63%,高于2010年時的57%。 上海對于黃金市場的地位依然不容忽視。中國是世界上第一大黃金進口國,同時也成為了世界最大的黃金生產(chǎn)國。上金所是全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場,而上金所國際板獲批也意在加強中國爭奪國際貴金屬定價權(quán)的競爭力。據(jù)上金所透露,籌劃中的上海自貿(mào)區(qū)新的黃金國際板交易將吸納1000噸黃金庫存。 從產(chǎn)量和進口量來看,中國的黃金市場應(yīng)該是國際黃金市場一股重要的力量,去年中國的黃金企業(yè)生產(chǎn)近430噸黃金,進口超過1500噸黃金,兩者加起來將近2000噸。上金所數(shù)據(jù)顯示,2013年全年,黃金產(chǎn)品成交量達到1161萬千克,約1.161萬噸,成交金額達到32133億元,均大幅增長。 許羅德此前表示,中國這么大量的進口,但是對黃金價格方面的影響力卻很小,中國的世界黃金話語權(quán)與市場體量不匹配。 上金所黃金國際板的推出也是國內(nèi)現(xiàn)貨黃金交易國際化的重要一步。近日,上金所與4家銀行簽訂了《結(jié)算銀行合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議,符合條件的境外和自貿(mào)區(qū)內(nèi)客戶可在簽約銀行分賬核算單元內(nèi)開設(shè)自由貿(mào)易賬戶,參與黃金交易。 黃金定價權(quán)東移? 黃金價格操縱丑聞的爆發(fā)影響了倫敦作為一百多年來世界現(xiàn)貨黃金定價中心的地位,英國金融服務(wù)管理局(FSA)在5月底發(fā)表聲明稱,由于巴克萊銀行的前交易員操縱倫敦黃金定價機制,決定對巴克萊銀行處以約2600萬英鎊(約合4370萬美元)的罰款。 在此背景下,6月18日,世界黃金協(xié)會發(fā)表公開聲明稱,將于7月7日舉辦論壇,與銀行、黃金冶煉商、基金公司、央行和黃金礦企等共同商議對倫敦黃金定盤價的改革方案,英國監(jiān)管當局也將作為觀察者與會。 世界黃金協(xié)會表示,改革后的機制應(yīng)該基于成交價,而不是報價。這一價格應(yīng)該是可交易的,而不是一個參考價。所涉及的相關(guān)價格數(shù)據(jù)應(yīng)該是高度透明的、公開的、接受審核的,基準價格應(yīng)該來自于具有足夠的深度和流動性的市場。 倫敦黃金定盤價始于1919年,是目前世界現(xiàn)貨黃金交易的主要參考價格。在德意志銀行推出之后,巴克萊銀行、匯豐銀行、法國興業(yè)銀行、加拿大豐業(yè)銀行的代表每日舉行兩次秘密會議制定黃金定盤價,透明性較低。 “受倫敦市場黃金操縱丑聞影響,擁有巨大交易量和消費量的亞洲黃金市場的定價話語權(quán)將逐漸提高,但紐約市場將是亞洲市場的強大對手,雖然不至于在短期內(nèi)趕超紐約和倫敦,但亞洲對黃金市場的影響力將明顯增強。”一位金礦企業(yè)不愿透露姓名的負責人對《第一財經(jīng)日報》稱。 也有分析人士認為,上海和新加坡現(xiàn)貨黃金合約的適時推出,正好迎合了市場對黃金基準價格更加透明的要求。 至于如何加強中國的世界黃金定價權(quán),許羅德此前還表示,應(yīng)該加強國內(nèi)黃金市場的建設(shè)。國內(nèi)黃金市場的建設(shè)不僅僅是一個規(guī)模的做大,還應(yīng)該加強一系列的建設(shè),包括市場的建設(shè)、產(chǎn)品的完善、制度的建設(shè)、風險的防范、市場的推廣、定價的機制和與國際市場的接軌等,都應(yīng)該是市場整體建設(shè)非常重要的組成部分。 在黃金之前,白銀定價已經(jīng)開始改變。倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)今年5月份表示,將在2014年8月14日正式棄用倫敦白銀定價機制,并尋找可能的替代品。
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