歐元寬松推升全球資產(chǎn)價(jià)格，黃金或后知后覺

　　周二(6月10日)亞市早盤，國(guó)際現(xiàn)貨黃金繼續(xù)維持在1250美元一線震蕩整理，如昨日所料本周黃金波幅將更加平緩，歐元區(qū)寬松政策落地，使得全球主要商品及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格連續(xù)上漲包括美元，昨日鋁價(jià)已經(jīng)越過1900美元關(guān)口，石油價(jià)格也創(chuàng)出了今年以來(lái)的新高，歐美股市更是早早啟動(dòng)，德指收盤越過萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，道指及標(biāo)普也正在高歌猛進(jìn)，黃金能否改變一貫弱勢(shì)，拾起市場(chǎng)關(guān)注？由于美元指數(shù)的存在黃金反應(yīng)或“后知后覺”。
　　
　　中國(guó)通脹數(shù)據(jù)引人關(guān)注，微調(diào)“正在進(jìn)行時(shí)”
　　
　　早盤數(shù)據(jù)方面關(guān)注中國(guó)兩大重磅數(shù)據(jù)，北京時(shí)間9:30中國(guó)統(tǒng)計(jì)局將公布中國(guó)5月CPI及中國(guó)5月PPI數(shù)據(jù)。與歐元區(qū)一樣，CPI及PPI的連續(xù)下滑，使得市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否持續(xù)下滑，GDP會(huì)否下滑至7.0%以下，且更是擔(dān)憂會(huì)否迎來(lái)通縮。
　　
　　不過市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)由于豬肉價(jià)格上漲的原因CPI或?qū)⒃?.3-2.5%左右，較前值有較大幅度的增加。而PPI數(shù)據(jù)一直受到中國(guó)工業(yè)需求減緩的影響，持續(xù)下跌，不過在上月數(shù)據(jù)已有所回升，本次PPI公布將進(jìn)一步明確該數(shù)據(jù)是否已經(jīng)企穩(wěn)反彈。
　　
　　為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議精神，進(jìn)一步有針對(duì)性地加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，中國(guó)人民銀行9日決定，從6月16日起對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行(不含2014年4月25日已下調(diào)過準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu))下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正從對(duì)冬季那幾個(gè)月的擔(dān)憂中好轉(zhuǎn)。隨著政府提高包括鐵路和更廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的支出目標(biāo)，以及中國(guó)央行定向調(diào)降存款準(zhǔn)備金率并向市場(chǎng)注入新的流動(dòng)性，中國(guó)的政策傾向?qū)⒈Ｕ蠈?duì)抗進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)的努力，進(jìn)而維護(hù)7.5%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)目標(biāo)。
　　
　　歐元區(qū)寬松政策影響發(fā)酵，主要商品及股市節(jié)節(jié)走高
　　
　　標(biāo)普500指數(shù)漲1.83點(diǎn)，漲幅0.09%，報(bào)1951.27點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲14.84點(diǎn)，漲幅0.34%，報(bào)4336.24點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲18.82點(diǎn)，漲幅0.11%，報(bào)16943.10點(diǎn)。在歐洲德國(guó)股市更是歷史性的首次站上了萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，英國(guó)股指自上月中旬創(chuàng)出歷史新高后，或?qū)⒃谖磥?lái)的日子內(nèi)跟隨眾多股市的步伐，繼續(xù)刷新歷史高點(diǎn)。
　　
　　隨著歐元區(qū)降息，歐元區(qū)寬松政策大門開啟，歐洲地區(qū)放水將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)停止，這將極大的刺激股市以及部分工業(yè)需求品的價(jià)格的上升。
　　
　　并且昨日在資產(chǎn)價(jià)格上升的過程中，美元指數(shù)也在盤中表現(xiàn)強(qiáng)勁，下圖是美元指數(shù)昨日分時(shí)走勢(shì)圖：
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在昨日將主要再融資利率削減至0.15%，隔夜存款利率削減至-0.1%。這標(biāo)志著金融危機(jī)將近五年后，在歐元區(qū)通縮壓力不斷加劇的情況下，歐洲央行雖然暫時(shí)未采納被外界看好的量化寬松（QE），但通過負(fù)利率政策展開了救市的第一步。歐洲央行也成為全球首個(gè)實(shí)行負(fù)利率的主要央行。
　　
　　在本次如約而至的“6月行動(dòng)中”，一系列寬松政策讓德拉吉似乎顯出攤牌架勢(shì)。德拉吉表示，歐洲央行正籌備ABS購(gòu)買計(jì)劃。雖然它被外界視為“有毒的爛泥”，但卻有助于讓更多資金流入企業(yè)。德拉吉還稱，歐洲央行將結(jié)束SMP沖銷。這一沖銷操作于歐元區(qū)金融危機(jī)高峰時(shí)推出，抵消了歐洲央行針對(duì)歐元區(qū)受困二線國(guó)家的債券購(gòu)買操作，結(jié)束這一操作將有助于更多資金的流入。
　　
　　德拉吉還許諾將支持銀行放貸，引入4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO。值得注意的是，對(duì)于此前一直呼聲很高的量化寬松QE政策，歐洲央行仍顯謹(jǐn)慎態(tài)度。但德拉吉稱，如有需要，將迅速采取進(jìn)一步寬松措施。
　　
　　美國(guó)官員吹風(fēng)提前加息
　　
　　美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)周一(6月9日)表示，失業(yè)率下滑，以及其它強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)促使他將升息時(shí)間預(yù)期提前。此前，布拉德預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2015年第一季度末升息。
　　
　　他稱，如果直至今年秋季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)以3%的步伐增長(zhǎng)，而失業(yè)率繼續(xù)以目前的步幅回落，那么有關(guān)貨幣政策的討論將發(fā)生改變。
　　
　　他補(bǔ)充道，目前尚未修正有關(guān)2015年第一季度末加息的看法，可能傾向于將升息的看法提前。
　　
　　布拉德還表示，希望聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在6月份就結(jié)束量化寬松(QE)政策敲定日期。
　　
　　部分市場(chǎng)觀點(diǎn)
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)策略師Edel Tully周一(6月9日)發(fā)表評(píng)論稱，盡管現(xiàn)在市場(chǎng)沒什么力量推動(dòng)黃金價(jià)格突破近期震蕩區(qū)間進(jìn)一步走高，不過下方潛在支撐仍然存在。
　　
　　Edel Tully表示，上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)并未讓黃金價(jià)格創(chuàng)新低，這主要是由于歐洲央行的寬松措施所致。
　　
　　不過Edel Tully承認(rèn)，黃金近期的走高是由于空頭回補(bǔ)所推動(dòng)，而不是新的多頭入場(chǎng)。黃金接下來(lái)十分可能再次陷入?yún)^(qū)間震蕩，但是還是會(huì)受到歐元兌美元“心血來(lái)潮”的走勢(shì)的影響。
　　
　　鈀金方面，該行分析師Joni Teves表示，鈀金價(jià)格自3月至今連續(xù)走高，創(chuàng)2011年中期以來(lái)新高，因?yàn)?a href=http://pd.zhijinwang.com>鈀金有著“最有吸引力”的基本面。
　　
　　Joni Teves表示，南非持續(xù)的勞工生產(chǎn)中斷支撐鈀金價(jià)格，同時(shí)近期美國(guó)汽車銷售數(shù)據(jù)超過預(yù)期，均為鈀金提供了一個(gè)積極的基本面，推動(dòng)鈀金價(jià)格大幅走高。
　　
　　不過Joni Teves同時(shí)表示，鈀金持倉(cāng)確實(shí)存在過度擴(kuò)張的情況，這意味著如果南非勞資問題得到解決，鈀金短期可能出現(xiàn)一個(gè)大幅回調(diào)，然而這也將是一個(gè)買入的時(shí)機(jī)。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)周一(6月9日)在一份報(bào)告中表示，隨著零售黃金需求仍疲軟，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格預(yù)計(jì)將重啟下行趨勢(shì)�，F(xiàn)貨金價(jià)目前交投于1250美元/盎司上方。
　　
　　巴克萊稱，強(qiáng)勁的美指、強(qiáng)勁的股市及國(guó)債收益率都將幫助抑制金價(jià)的升勢(shì)。
　　
　　黃金ETPs持倉(cāng)量2月和3月分別錄得增加，但是4月及5月卻分別錄得減少。
　　
　　該行稱：“鑒于黃金ETPs流動(dòng)數(shù)據(jù)如此穩(wěn)定——持續(xù)在凈流入與凈流出之間徘徊，我們預(yù)計(jì)這將無(wú)法為金價(jià)提供支撐，且進(jìn)一步強(qiáng)化了我們對(duì)金價(jià)的看跌觀點(diǎn)�！�