超級周來襲歐銀領(lǐng)銜四大央行決議 非農(nóng)壓軸登場

　　本周又將是令金融市場投資者激動人心的“超級周”，歐洲央行將領(lǐng)銜四大央行貨幣政策會議，而美國方面則將在周五發(fā)布對市場有重大影響力的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　
　　澳洲聯(lián)儲(RBA)、加拿大央行(BOC)、歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)都將舉行貨幣政策會議，除了歐洲央行會議變數(shù)較大之外，另外三家央行料將維持貨幣政策不變。
　　
　　歐洲央行將動真格了？
　　
　　本周經(jīng)濟領(lǐng)域中最大的關(guān)注焦點將是歐洲央行，此前該央行曾強烈暗示，貨幣政策將會以多種方式放寬。
　　
　　歐洲央行定于周四(6月5日)公布利率決定。路透近日公布的一項調(diào)查顯示，歐洲央行將下調(diào)指標(biāo)利率，并將存款利率降至零之下，從而阻止歐元走強及通脹率繼續(xù)下滑。
　　
　　多數(shù)分析師表示，歐洲央行將把指標(biāo)再融資利率從當(dāng)前的0.25%下調(diào)至0.10%。多數(shù)分析師并預(yù)計，歐洲央行將首次把存款利率降至負(fù)0.10%，意味著銀行在歐洲央行存放資金將必須付費，而不是央行付費給銀行。
　　
　　歐元區(qū)銀根寬松的前景讓金融市場“隨之起舞”，因此，一旦周四央行未如市場預(yù)期般采取行動，將引發(fā)市場劇烈反應(yīng)。投資者認(rèn)為央行即將開始行動，而央行決策者也沒有采取任何措施來壓制這一想法。
　　
　　本月稍早多位頗為資深的消息人士表示，歐洲央行正在為6月5日會議考慮一系列政策選項，其中包括調(diào)降所有利率，以及采取有針對性的舉措旨在鼓勵對中小企業(yè)(SME)放貸。
　　
　　準(zhǔn)備出臺的行動包括將歐洲央行隔夜存款利率首次調(diào)降至負(fù)值--實際上是對銀行存放在央行的資金收取費用，希望藉此促使銀行將資金貸放出去，而不是存在歐洲央行那里。
　　
　　歐洲央行堅持沒有通縮威脅，但央行會議前將出爐的5月歐元區(qū)數(shù)據(jù)，料將顯示通脹率僅有0.7%。這已連續(xù)第八個月落在歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)所說的“危險區(qū)”——低于1.0%。
　　
　　德拉基上周在一歐洲央行會議上表示，歐洲央行明白低通脹期太長的風(fēng)險，其并稱，他和同事們必須“特別關(guān)注”物價不斷下滑的情況。
　　
　　上次在5月舉行的會議上，德拉基表示，如果最新的央行人員預(yù)測顯示有必要，那么歐洲央行愿意在6月采取行動。
　　
　　意大利聯(lián)合信貸銀行(Unicredit)分析師Nikolaus Keis表示：“德拉基5月記者會令市場益發(fā)預(yù)期會采取行動，歐洲央行想要表現(xiàn)得更加大膽，風(fēng)險在于假如歐洲央行的行動被認(rèn)為太過懦弱，則貨幣條件可能很快開始緊縮�！�
　　
　　聚焦非農(nóng)報告
　　
　　最重要的全球經(jīng)濟指標(biāo)之一--美國月度非農(nóng)就業(yè)報告將于周五出爐。接受媒體調(diào)查的分析師的預(yù)期中值顯示，5月非農(nóng)就業(yè)崗位料增22萬個，失業(yè)率料為6.4%。
　　
　　美國勞工部5月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28.8萬人， 遠(yuǎn)好于預(yù)期的增加21.8萬人，創(chuàng)2012年1月以來最大增加人數(shù)。同時4月失業(yè)率降至6.3%，創(chuàng)2008年9月來的新低。
　　
　　分析師指出，假如5月非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)出色，則可能提升外界對美聯(lián)儲加快縮減量化寬松(QE)的步伐，甚至提早加息的預(yù)期，這將對美元構(gòu)成提振。
　　
　　美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)在4月30日的會議將每月購債規(guī)模從550億美元降至450億美元。
　　
　　上周公布的數(shù)據(jù)顯示，受冬季惡劣天氣的沖擊，美國第一季經(jīng)濟在三年來首度萎縮，但有跡象顯示此后經(jīng)濟活動有所反彈。
　　
　　美聯(lián)儲上次會議紀(jì)要顯示，決策者首次討論了在結(jié)束購債計劃后最終會上調(diào)近零利率。FOMC下次會議定在6月17/18日。
　　
　　會議紀(jì)要顯示，決策者對就業(yè)市場的狀況存在一些分歧，但基本贊同通脹仍可能需要數(shù)年時間才能持續(xù)回升。 并非所有分析師都贊同這一觀點。
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank分析師Gilles Moec)表示：“鑒于國內(nèi)經(jīng)濟閑置產(chǎn)能指標(biāo)上升，且當(dāng)前通脹壓力水平遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲的目標(biāo)，所以聯(lián)儲目前的寬松立場完全是合適的，但我們預(yù)計這些數(shù)據(jù)特別是通脹率，將在今年剩余時間發(fā)生重大改變�！�
　　
　　本周重磅事件對市場將有何影響？
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse)近日撰文就歐洲央行決議和美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)的組合情況進行分析。
　　
　　文章顯示：“對于歐洲央行，我們認(rèn)為可能有四種不同的結(jié)果，從令人失望的溫和降息到明顯意外的能擴張資產(chǎn)負(fù)債表的措施。中間的措施還有可能是不明晰的降息，不過我們認(rèn)為也有幅度高于預(yù)期的降息可能性(這是歐洲央行傳遞意外信號的最簡單方式)，又或者歐銀可以采取措施來鼓勵更廉價的信貸、增加向歐元區(qū)外圍國家的信貸�！�
　　
　　瑞信稱：“我們列出了歐洲央行政策變化的可能情況和美國周期性經(jīng)濟數(shù)據(jù)的組合。相較于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，雖然歐洲央行的會議有能力提供長久的影響，但前者足夠在歐銀會議期間對市場方向構(gòu)成潛在影響�！�
　　
　　加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)周日公布報告，就本周的美元表現(xiàn)進行分析，特別是對非農(nóng)數(shù)據(jù)進行了展望。主要內(nèi)容如下：
　　
　　CIBC指出，分析師認(rèn)為美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)之所以能錄得28.8萬人的增加，是由于美國從一季度惡劣的氣候中解脫了出來。但是投資者也需注意復(fù)活節(jié)對數(shù)據(jù)的影響，由于每年復(fù)活節(jié)的時間不一樣，因而很難對其進行修正。
　　
　　該行表示，上次復(fù)活節(jié)來的晚，因此4月的零售和休閑行業(yè)獲得了很大的提振。不過，進入5月后這些行業(yè)就有點回落的表現(xiàn)。要知道這些行業(yè)在今年的多數(shù)時間都錄得了大幅增長，所以5月的非農(nóng)數(shù)據(jù)有可能因為這些行業(yè)的回調(diào)而承壓。
　　
　　不過，CIBC也表示，如果美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳的話，投資者對美元也無需太過沮喪。因為美元目前仍處于上行趨勢的中途，非農(nóng)數(shù)據(jù)未來也有進一步上行的空間。