耶倫提示政策時(shí)間窗口 金銀走勢(shì)風(fēng)向變化中

　　03月20日訊 周三美聯(lián)儲(chǔ)利率決議宣布再度縮減100億美元的購(gòu)債規(guī)模，并棄用6.5%失業(yè)率的升息門(mén)檻，提振美元大漲。而隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱(chēng)，2014年秋季完全退出QE，并暗示未來(lái)的升息時(shí)間可能在2015年春季，金價(jià)最終大幅下跌。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，她表示，就業(yè)或通脹離目標(biāo)水準(zhǔn)的差距越大以及差距維持的時(shí)間越久，聯(lián)邦基金利率可能維持在近零水準(zhǔn)的時(shí)間就會(huì)越長(zhǎng)。耶倫還表示，如果通脹率頑固地低于2%，美聯(lián)儲(chǔ)可能在“相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)”維持當(dāng)前低利率�！跋喈�(dāng)長(zhǎng)時(shí)間”是指QE結(jié)束到加息之間可能是6個(gè)月左右。若按此推算，6個(gè)月意味著美聯(lián)儲(chǔ)首次加息可能是2015年4月。
　　
　　俄羅斯總統(tǒng)普金簽署命令使得克里米亞正式成為俄羅斯的一部分，但同時(shí)稱(chēng)沒(méi)有要獲取別的烏克蘭領(lǐng)土的計(jì)劃，即便烏克蘭威脅已經(jīng)從政治問(wèn)題轉(zhuǎn)入軍事紛爭(zhēng)，但戰(zhàn)爭(zhēng)的實(shí)際發(fā)生概率并不高。地區(qū)爭(zhēng)端的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所降低，所以?xún)烧呦嗉訉?duì)金價(jià)影響很大。
　　
　　本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議中，耶倫表明了2014年秋季結(jié)束QE增量的美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度，美國(guó)十年期國(guó)債收益率后續(xù)上行壓力在增加，這不利于金價(jià)持續(xù)走高。本次會(huì)議對(duì)未來(lái)黃金的走勢(shì)定出了基調(diào)，黃金的下行之路已經(jīng)打開(kāi)，需要注意的只是節(jié)奏。昨夜大幅下挫的金價(jià)導(dǎo)致我們3月19日判斷的一種可能性，黃金的波動(dòng)中樞在下移。此后將圍繞1334美元展開(kāi)波動(dòng)的概率大增，而下破1300美元的風(fēng)險(xiǎn)較此前上升。而我們看到了白銀收于20.50美元上方，這得益于銅的大幅反彈，導(dǎo)致黃金破位并未拉低銀價(jià)，但我們認(rèn)為這只是時(shí)間問(wèn)題，頭寸整理導(dǎo)致了時(shí)空價(jià)格的錯(cuò)位。
　　
　　因此，白銀維持逢高做空的思路，上沖20.80-21美元將是加倉(cāng)機(jī)會(huì)；黃金如守住1330美元，將是針對(duì)昨夜的休整，上破1337-1343美元，才是后市展開(kāi)震蕩的一個(gè)觀察區(qū)間，而下破1314-1308風(fēng)險(xiǎn)仍較高。