黃金交易逆向思考：目前哪些支撐價位意義重大？

　　周二（2月25日）歐市盤中，現(xiàn)貨黃金價格高位整理，現(xiàn)交投于1334美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀價格交投于21.80美元/盎司附近。在持續(xù)三周的上漲和市場的一片看多呼聲之下，金價目前的升勢似乎已被廣大投資者視為確立無疑。
　　
　　確實(shí)，從基本面看，目前金價至少喜獲四大利好利好支撐。首先是近期依然表現(xiàn)疲軟的美國數(shù)據(jù)，繼續(xù)為美元帶來下行壓力，甚至令不少分析師依然猜測美聯(lián)儲存在某月暫�？s減QE的可能。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)美銀美林（BAML）就指出，從當(dāng)前的金融市場走勢來看，美聯(lián)儲的政策前景或許比大家想象的要更偏向鴿派。該行表示，受到冬季惡劣寒冷天氣的影響，美國此前有多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況表現(xiàn)不佳，這可能會使美聯(lián)儲在政策上變得投鼠忌器。
　　
　　此外，市場近期圍繞中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也增添了黃金的避險買盤。1月份，中國70大城市房價指數(shù)上漲9.6%，低于市場增長9.9%的預(yù)期。中國樓市漲幅一年半內(nèi)首度下降，令投資者擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)未來增速將進(jìn)一步放緩。而人民幣貶值趨勢依舊，也令市場人士人心惶惶。
　　
　　第三，近期烏克蘭局勢依然惡化，同樣帶來了黃金的避險魅力。周一烏克蘭向聯(lián)合國要求國際緊急援助，以阻止其經(jīng)濟(jì)“陷入深淵”，并稱其在未來兩年內(nèi)需要350億美元以維持經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。亞努科維奇下臺導(dǎo)致俄羅斯暫停救助，并威脅將實(shí)施農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口制裁。
　　
　　而最后，近期無論是對沖基金還是一些行業(yè)大鱷，繼續(xù)表達(dá)對黃金的樂觀看法，持倉數(shù)據(jù)則顯示黃金多頭倉位激增，也令金價上行顯得更有底氣。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（2月21日）發(fā)布的報(bào)告顯示，以對沖基金為主的投機(jī)者持有的黃金凈多頭增加13,430手，至凈多頭84,631手，創(chuàng)15周來新高，顯示投機(jī)者對黃金繼續(xù)看多的意愿大為增強(qiáng)。
　　
　　那么，對于投資者而言，在目前基本面一片形勢大好的背景下，是否可以大膽做多呢？
　　
　　從以上這些分析看，我們似乎暫時找不到什么理由說不。當(dāng)然，在這里還是要提醒那些已經(jīng)做多或者準(zhǔn)備做多的投資者，需時刻防范回調(diào)風(fēng)險。
　　
　　而從逆向思維的角度看，投資者目前倒不如想想，有什么是可能觸發(fā)金價回調(diào)的價位，雖然市場人士大多不認(rèn)為金價短期會出現(xiàn)大跌。但從交易方面來說，大趨勢的向上也并不意味投資者做多一定會賺錢，一些比較深的回調(diào)也同樣可能令市場措手不及。
　　
　　對此，一些機(jī)構(gòu)的分析也許值得投資者借鑒，而在這里，我們也羅列三個目前被不少機(jī)構(gòu)所提過的關(guān)鍵下行價位，來看看觸及這些價位，行情可能怎樣演繹。
　　
　　一、1328
　　
　　對于這個價位，有投行認(rèn)為這是目前黃金在升破1330美元一線后，多數(shù)市場人士可能設(shè)置的一個止損價位，若失守很可能觸發(fā)短線下跌行情。
　　
　　澳新銀行（ANZ）周二發(fā)表評論稱，黃金隔夜未能突破技術(shù)面關(guān)鍵阻力1340美元/盎司關(guān)口，可能促使部分投資者在自動掛單系統(tǒng)于1328美元/盎司附近設(shè)置自動止損。若黃金跌破1328美元/盎司則可能條件反射的跌向1320美元/盎司。
　　
　　二、1307（200日均線）
　　
　　200均線切入位這個水平，毫無疑問是上周以來，市場分析人士提及過的比較多的一個點(diǎn)位。周一金價的走高，便是建立在此前兩個交易日金價始終堅(jiān)守住該均線后的自然反應(yīng)�？梢灶A(yù)見，若金價未來在回調(diào)過程中失守該均線，很可能就是宣告此輪漲勢終結(jié)的一個信號。
　　
　　那么，目前機(jī)構(gòu)對于該點(diǎn)位的支撐又是怎么評價的呢？
　　
　　先來看加拿大豐業(yè)銀行（Scotiabank）的分析，該行評論稱，黃金價格突破1330美元/盎司附近阻力，不過相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）出現(xiàn)背離，在黃金價格創(chuàng)新高時未能觸及新的高點(diǎn)。但只要黃金價格持續(xù)位于1308美元/盎司上方就持續(xù)看漲。該行稱，黃金下一關(guān)鍵阻力位于1337美元/盎司附近，該價位是黃金2013年8月至12月下行趨勢的61.8%回調(diào)位。進(jìn)一步阻力位于1360-1362美元/盎司區(qū)域，該區(qū)域是2013年10月高點(diǎn)。
　　
　　此外，商業(yè)對沖公司W(wǎng)alsh交易董事Sean Lusk發(fā)表評論稱，黃金漲幅觸及10%，那么投資者就要注意獲利了結(jié)的情況了。而一旦獲利了結(jié)開始，黃金可能會下跌大約20美元。目前黃金持穩(wěn)在了一些關(guān)鍵移動均線上方，尤其是200日移動均線1308美元/盎司。上行阻力應(yīng)著眼于1351.40美元/盎司，該價位2013年12月末雙底1182美元/盎司的38%斐波那契回彈位。
　　
　　三、1280
　　
　　與上文提到的1328和1307相比，如果金價未來跌倒了1282美元，很顯然，已經(jīng)是出現(xiàn)了比較大的跌幅了。不過，屆時投資者倒或許可以不用太過擔(dān)憂，有投行就視之為一個重拾升勢的節(jié)點(diǎn)。
　　
　　瑞銀集團(tuán)周二提醒稱，“盡管黃金在2月表現(xiàn)出色，但3月可能將會迎來顯著的回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)來看，3月才是黃金表現(xiàn)最差的月份。再加上目前場內(nèi)凈多頭增加了114%，有獲利回吐的動力�！�
　　
　　瑞銀預(yù)計(jì)，國際金價在3月份可能會回調(diào)至1280美元/盎司。但該行同時認(rèn)為，跌至1280美元是一個買入機(jī)會。
　　
　　此前，瑞銀（UBS）的貴金屬策略師Edel Tully已經(jīng)表態(tài)，金價正從“徹底看跌”轉(zhuǎn)變到“中性/略看多”。Tully認(rèn)為，“如果金價跌回1280美元/盎司，則是一個買入機(jī)會。我們預(yù)計(jì)金價會在三個月內(nèi)漲至1350美元/盎司，因?yàn)槭袌銮榫w的改善使得投資者們增持，而且黃金被更多用在尾部風(fēng)險對沖�！�
　　
　　北京時間9:36，現(xiàn)貨黃金報(bào)1338美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)21.76美元/盎司。