會議紀要公布在即，聯(lián)儲立場左右行情

　　今天早盤美元在7周以來的低位80.0附近徘徊，行情走勢趨于盤整。不難看出，市場在等待今天晚間發(fā)布的美聯(lián)儲1月會議紀要。在近期一系列美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的情況下，市場也希望從美聯(lián)儲政策立場中尋找新的立場，美元短線行情也可能因此選擇方向。
　　
　　昨天的數(shù)據(jù)顯示，美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)不佳，自前月的20個月高點下滑，而這只不過是此前各項糟糕經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況的延續(xù)。在該數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)即出現(xiàn)了快速的下跌，而在今日的亞市早盤，美元指數(shù)已經(jīng)失守80關口。
　　
　　不過，在美聯(lián)儲會議紀要受到關注的背景下，美元指數(shù)的進一步下跌幅度受到了限制，昨天全球匯市的表現(xiàn)也出現(xiàn)了一定的分化，日本央行[微博]意外強化了寬松措施的狀況推動了美元兌日元匯價反彈，而新興市場貨幣匯價也再度承壓走低，歐元則繼續(xù)保持堅挺。
　　
　　市場靜候美聯(lián)儲會議紀要
　　
　　美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨03:00發(fā)布上月底會議的紀要文件，鑒于美國眼下的總體失業(yè)率水平已經(jīng)降低到了距離美聯(lián)儲此前承諾不加息的對應下限水平僅有一步之遙的距離，美聯(lián)儲會否在會議紀要中對修訂利率政策前景的狀況有所提及，也成為了市場各界關注的重點。
　　
　　美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況持續(xù)低迷已是不爭的事實，這使得美聯(lián)儲在此后會否繼續(xù)維持縮減量化寬松措施的月度購債規(guī)模這一狀況再度成疑，這也似的美元在年初的上漲功虧一簣。
　　
　　不過，美聯(lián)儲部分官員目前還是對經(jīng)濟前景持有相對樂觀的預期，舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯此前就表示，鑒于美聯(lián)儲盡管12月和1月就業(yè)報告數(shù)據(jù)疲軟，但他仍認為美國經(jīng)濟擁有足夠的增長動力。
　　
　　在美國的失業(yè)率已經(jīng)降低到了6.6%，距離美聯(lián)儲預設的6.5%控制目標已十分接近的情況下，美聯(lián)儲日后將不再會強調(diào)維持低利率政策時的具體經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標目標，而是以一個更加宏觀也更加模糊的前景指引代替之，以在確保其貨幣政策的連續(xù)且可信的同時盡可能久地維持寬松貨幣政策措施。
　　
　　美聯(lián)儲縮減QE的預期對新興市場造成了持續(xù)的影響，而資金從新興市場撤出之后流入了歐元區(qū)，這使得近期以來歐元匯價持續(xù)保持堅挺，目前市場仍不認為歐元的強勢表現(xiàn)具有長期可持續(xù)性，在歐洲央行寬松進一步預期猶存的情況下，歐元匯價被打回原型也只是時間問題。
　　
　　美聯(lián)儲會議紀要料再提利率政策指引措施
　　
　　雖然美聯(lián)儲新主席耶倫上周在國會證詞講話中曾強調(diào)，若無特別的意外，美聯(lián)儲持續(xù)縮減每月購買資產(chǎn)規(guī)模100億美元的政策策略，但部份人士質(zhì)疑稱，在連串疲弱美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，美聯(lián)儲可能會放慢縮減刺激的腳步。
　　
　　而鑒于美國眼下的總體失業(yè)率水平已經(jīng)降低到了距離美聯(lián)儲此前承諾不加息的對應下限水平僅有一步之遙的距離，美聯(lián)儲會否在會議紀要中對修訂利率政策前景的狀況有所提及，將被市場重點關注。
　　
　　美聯(lián)儲很可能會選擇平均名義薪酬這一兼顧了就業(yè)市場與通脹水平的數(shù)據(jù)狀況來作用新的政策指引參照系，此前的會議紀要顯示，早在12月份的會議上，美聯(lián)儲就探討過由于勞動參與率下降導致的失業(yè)率超預期下降狀況，及其對貨幣政策取向的潛在影響。
　　
　　另外，由于在收獲前期強勢復蘇后，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)每況愈下，因此美聯(lián)儲每次會議削減每月購債行動百億美元的節(jié)奏是否能夠延續(xù)，也是人們關注的焦點。
　　
　　美聯(lián)儲QE購債規(guī)模當前正處在逐步縮減購債規(guī)模的過程中，去年12月，美聯(lián)儲將債券購買規(guī)�？s減100億美元，并在1月份再次決定收縮100億美元，目前規(guī)模為每月650億美元。
　　
　　同時，美聯(lián)儲自2008年12月以來一直保持基準利率在近零水平，并啟動三輪量化寬松措施以刺激經(jīng)濟。美聯(lián)儲12月份表示，將開始收縮每月的債券購買規(guī)模，稱經(jīng)濟朝著充分就業(yè)目標好轉(zhuǎn)。
　　
　　美國大部分地區(qū)異常寒冷的天氣，以及庫存增長速度緩慢，可能拖累當前的經(jīng)濟增長，但這種情況料不會持續(xù)，一些受訪者現(xiàn)在預計美聯(lián)儲將加快縮減購債步伐，沒人預計美聯(lián)儲會暫停縮減。
　　
　　最近部分新興市場貨幣重挫，主要原因是美聯(lián)儲縮減購債。美聯(lián)儲主席耶倫在美國眾議院金融服務委員會進行作證時明確表示，不會貿(mào)然改變美國貨幣政策，稱即便就業(yè)市場復蘇遠未完成，美聯(lián)儲仍將繼續(xù)削減QE措施。
　　
　　市場預計，美聯(lián)儲首次加息將會在2015年第三季度，調(diào)整顯示，美聯(lián)儲在年內(nèi)選擇提前加息的可能性不大。不過多數(shù)人士認為，美聯(lián)儲會在12月份結束債券購買計劃。