2013年整體而言，國際現貨黃金下跌28%，年K線上錄得12年以來首根陰線。進入2013年12月以來，金價維持在每盎司1190美元至1260美元的箱體之間震蕩，多空雙方處于膠著之中。事實上，進入2014年以來，國際金價表現較好，日K線上，1180美元位置雙底形態(tài)的形成也為金價向上運動形成了一定的支撐。短期來看，無論從美國經濟的復蘇疲軟，還是縮減QE的副作用來看，黃金價格的上漲都無可厚非。長期來看，美國能否順利適應脫離QE助力之后的市場環(huán)境，使經濟真正健康強勢的發(fā)展，將成為金價未來走勢的關鍵因素。
回顧2013年美國經濟的發(fā)展情況，整體是樂觀的，但是也有很多問題不容忽視。早自上世紀70年代起，美聯儲就已經明確了它的兩大職責，一是維持物價穩(wěn)定，二是促進就業(yè)最大化。目前這兩方面情況，可以說憂喜參半。
目前，美國的物價水平還比較穩(wěn)定，而且各項通脹數據均為正，但是距離美聯儲目標的2%，依然有較大的距離，尤其是美聯儲重點關注的個人消費支出指數，一直處于較低的水平。這讓人不由得質疑：美聯儲連續(xù)實行了四次量化寬松項目以及兩次扭轉操作，為什么依然沒能大幅提高流動性水平？事實上，非常明顯的是，美聯儲的量化寬松措施，憑借著長期低于市場水平的利率，直接將新創(chuàng)造的貨幣導入金融市場，將股市、房地產和債市推高。大量的資金并沒有在大的經濟環(huán)境中流動，而是集中在獲利較快的金融市場中，這使得在巨大的流動性刺激下，通脹水平依然較低，甚至面臨通縮風險。
而美國的就業(yè)形勢更是沒能和金融資產的價格齊頭并進。非農就業(yè)增長不夠穩(wěn)定，失業(yè)率雖然偏低，但是更多是得益于勞動參與率的降低。最近的數據顯示，美國目前的勞動參與率甚至已經跌回至1978年的水平。同時，實際工資下降，這些都是外面靚麗的就業(yè)數據中的硬傷。而2014年年初這段時間，黃金的反彈也正是源于美國經濟數據疲軟的提振，可見，如果這些問題不能徹底的得到改善和解決，那么對黃金價格的支撐將是持續(xù)的。
另外，根據美聯儲的計劃，自2014年1月開始縮減QE，將每月的購債量從850億美元降至750億美元，如此勢必會對美國經濟產生一定的震動。QE從多到少，從無到有的過程，需要美國經濟的適應，而適應期間，可能會出現倒退的局面。目前來看，QE的逐漸縮減，很可能引起股市的回落以及房地產數據的走弱，這對貴金屬市場都將是利好的。
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