德拉基對(duì)低通脹擔(dān)憂情緒加重 口吻更鴿派

　　歐洲央行（ECB）行長德拉基（Mario Draghi）周四（1月9日）表示，歐洲央行管委會(huì)探討了應(yīng)對(duì)意外事件的所有可能的工具，準(zhǔn)備使用條約允許的所有工具，政策工具的選擇取決于發(fā)生什么意外事件。
　　
　　德拉基在歐洲央行2014年首次貨幣政策會(huì)議結(jié)束之后發(fā)表了上述看法，稱“今日關(guān)于寬松政策的用詞展現(xiàn)出更堅(jiān)定口吻”，如有必要，將采取進(jìn)一步果斷行動(dòng)，并維持寬松的政策立場(chǎng)，希望避免貨幣市場(chǎng)不合理趨緊。
　　
　　德拉基預(yù)計(jì)，關(guān)鍵利率將在當(dāng)前或更低水平保持更長時(shí)間，密切監(jiān)視貨幣市場(chǎng)狀況，準(zhǔn)備好考慮各種可用工具，臆測(cè)歐洲央行將使用哪種工具并無意義。
　　
　　德拉基指出，有兩種意外狀況可能導(dǎo)致央行采取行動(dòng)，其中之一就是通脹前景惡化。
　　
　　對(duì)貨幣政策的看法
　　
　　德拉基指出，歐洲央行管委會(huì)確認(rèn)其前瞻指引政策，仍在思考關(guān)于管委會(huì)會(huì)議的透明度。此前，曾有歐洲央行官員和多家媒體預(yù)測(cè)，歐洲央行可能會(huì)迅速發(fā)布會(huì)議紀(jì)要，其形式可能會(huì)參照美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）結(jié)構(gòu)。
　　
　　德拉基表示，歐洲央行非常寬松的政策立場(chǎng)終于滲入到經(jīng)濟(jì)，但宣布勝利為時(shí)尚早，“我對(duì)稱歐元區(qū)危機(jī)已經(jīng)過去持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度”，因?yàn)槎喾N風(fēng)險(xiǎn)可能摧毀歐元區(qū)的復(fù)蘇。
　　
　　德拉基在被問及貨幣市場(chǎng)利率時(shí)指出，自2013年7月以來，整體情況有很大不同。
　　
　　對(duì)物價(jià)水平的看法
　　
　　德拉基認(rèn)為，歐元區(qū)潛在的物價(jià)壓力料將受到抑制，通脹預(yù)期仍然牢牢受控，新獲得的資訊及分析已證實(shí)央行的評(píng)估；希望徹底表明，歐洲央行將維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定防止過高或過低。
　　
　　德拉基預(yù)計(jì)“通脹壓力將保持溫和，至少在未來兩年處于2%的低位”，稱歐元區(qū)未來幾個(gè)月通脹年率可能會(huì)保持在當(dāng)前水平附近，但可能在較長時(shí)間內(nèi)維持低位；如果歐洲央行認(rèn)為中期性通脹預(yù)期變壞，就會(huì)采取行動(dòng)。
　　
　　德拉基指出，12月通脹率的下降是由于一次性因素，中期內(nèi)通脹前景風(fēng)險(xiǎn)基本平衡，上行和下行風(fēng)險(xiǎn)均有限，與間接稅提高及大宗商品價(jià)格相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)上升，而下行風(fēng)險(xiǎn)則來自于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟，“我們應(yīng)當(dāng)非常清楚通脹面臨的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)”。
　　
　　德拉基表示，整體而言，并未見到歐元區(qū)出現(xiàn)20世紀(jì)90年代那樣的日本通縮模式。此前，以德拉基為首的歐洲央行眾多官員曾多次發(fā)表類似看法。
　　
　　對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法
　　
　　德拉基指出，歐洲央行就經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行了廣泛的討論，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但是乏力、溫和、脆弱的，經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)來自全球貨幣及金融市場(chǎng)情況、大宗商品價(jià)格、內(nèi)需及出口減弱。
　　
　　德拉基認(rèn)為信心逐漸恢復(fù)，稱歐元區(qū)所有成員國都從德國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)中獲益。
　　
　　德拉基預(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將在2014和2015年緩慢復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)前景仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)評(píng)估的看法
　　
　　德拉基表示，歐洲央行針對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)估的信息將在1月底公布，銀行系統(tǒng)健康狀況改善，抵消了去杠桿化的影響。
　　
　　德拉基認(rèn)為，銀行業(yè)測(cè)試可能會(huì)導(dǎo)致短期去杠桿化，但資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)估使得長期銀行系統(tǒng)更加健康。
　　
　　德拉基指出，歐元區(qū)銀行業(yè)放貸動(dòng)能疲軟反映出景氣周期、信用風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整。
　　
　　有分析認(rèn)為，德拉基在歐洲央行進(jìn)一步寬松的前景上守口如瓶，一方面，歐元區(qū)通脹率偏低，而另一方面，市場(chǎng)卻認(rèn)為德拉基目前并不會(huì)采取任何非常規(guī)寬松措施。