大宗商品今年是否會上演王者歸來

　　2013年大宗商品并不是一個良好的投資場所。去年標(biāo)普500指數(shù)上漲了近30%，標(biāo)普高盛商品指數(shù)（GSCI）下跌了3.5%。但是在2014年，一些投資者已經(jīng)開始押注去年的情況將得到反轉(zhuǎn)。
　　
　　威爾士資本管理公司（Wells Capital Management）的James Paulsen稱，“我確實認(rèn)為對今年大宗商品持樂觀態(tài)度是有理由的�！彼�預(yù)計今年大宗商品的表現(xiàn)將好于股市和債市。
　　
　　他表示，“首先過去一年半來，大宗商品遭受打擊，我們需要對大宗商品市場進(jìn)行重新估值�！�
　　
　　Pauson還稱，其對經(jīng)濟(jì)增長的樂觀預(yù)期將支持他對大宗商品的看漲姿態(tài)。
　　
　　“過去一年半來大宗商品的最大問題是全球經(jīng)濟(jì)增長不平衡——歐洲和日本經(jīng)濟(jì)萎縮、新興市場經(jīng)濟(jì)增長放緩、美國經(jīng)濟(jì)卻比較強勁，”Paulsen說道。
　　
　　他指出，“現(xiàn)在狀況完全不同了。2014年全球多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)將同步增長，幾乎每個地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長都會加速。因此這將促進(jìn)對大宗商品的需求�！�
　　
　　大宗商品對沖基金Tusker Capital首席投資官Anuraag Shah稱，“去年大宗商品價格下跌，股市上漲。現(xiàn)在我們認(rèn)為情況將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。但是我們不是說大宗商品將走高——只是股市和大宗商品的走勢將會更加平衡，因為我們看空股市。”
　　
　　他強調(diào)，“美聯(lián)儲逐步退出QE將對股市產(chǎn)生巨大影響。過去我們曾經(jīng)見證過美聯(lián)儲退出QE后，美股大跌，這次也不會有什么不同。現(xiàn)在還沒有發(fā)生，但終將會發(fā)生�！�
　　
　　為了迎接這種情況的到來，Shah建議持有黃金，這也是他投資組合的最大持倉量。但是因為他對經(jīng)濟(jì)增長持懷疑態(tài)度，他對黃金的看漲伴隨著對銅和原油的看空。
　　
　　在這一點上，Paulsen的看法不同，由于他相信全球經(jīng)濟(jì)將總體增長，因此他青睞的大宗商品是工業(yè)商品，因為這些商品與全球經(jīng)濟(jì)增長加強的聯(lián)系更加緊密。他同樣看漲農(nóng)業(yè)。
　　
　　KKM Financial的Jeff Kilburg評論道，“我想說一些大宗商品顯然已經(jīng)超賣了，飆漲的股價與倍受打擊的大宗商品形成了鮮明的對比。但是你必須在選擇何種大宗商品時十分謹(jǐn)慎，并且要有選擇�！�
　　
　　正如Shah和Paulsen對于大宗商品不同的選擇所揭示的，即便整體上大宗商品今年表現(xiàn)將優(yōu)于股市，全球經(jīng)濟(jì)的前景很可能會決定哪一些特定的大宗商品將泡在前頭。