專家：中國因素?zé)o法左右金價(jià)走勢

　　2001年至2010年的十年黃金牛市中，隨著金價(jià)的上漲，全球黃金首飾的需求量逐漸萎縮，而中國的金飾需求量卻一直很旺盛。不少媒體評論認(rèn)為是中國因素導(dǎo)致了金價(jià)持續(xù)走高。如今金價(jià)跌跌不休，有媒體稱再盼中國出手穩(wěn)住金價(jià)。
　　
　　中國的黃金需求助力“西金東流”確實(shí)屬實(shí)，但*中國需求阻止黃金下跌不太可能。
　　
　　統(tǒng)計(jì)顯示，2013年以來黃金的消費(fèi)需求增長的90%來自中東和亞洲消費(fèi)者，東方市場的黃金需求是西方市場的5.4倍，而過去五年的平均額是3.7倍，這些數(shù)據(jù)表明，黃金正持續(xù)從西方流向東方。其中，中國和印度是黃金消費(fèi)的最大買主。黃金十年牛市中，中印兩國的黃金需求量在全球所占的百分比一直持續(xù)不變，但在全球黃金消費(fèi)量萎縮的情況下，從絕對值的角度，唯有中國保持黃金需求的高速增長。
　　
　　然而不可忽略的是，中國于2002年才完成黃金交易市場化，可以說起步較晚。黃金牛市的十年正好也是中國消費(fèi)力釋放的十年，如果這十年金價(jià)低迷，也許中國的交易量會更大。2011年至今，中國黃金交易量仍呈上升趨勢，但國際金價(jià)卻一路下跌，因此用中國因素來解釋金價(jià)走勢是行不通的。真正左右金價(jià)的應(yīng)該是美元，即美國因素。此番美聯(lián)儲縮減QE力證美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元走強(qiáng)在即，金價(jià)下跌就在所難免。也因此，業(yè)界普遍認(rèn)為2014年黃金交易將繼續(xù)熊市。
　　
　　關(guān)于“金價(jià)已逼近成本價(jià)因此無法大跌”的觀點(diǎn)，蔣舒也持不同觀點(diǎn)。一方面，他認(rèn)為成本價(jià)的計(jì)算涉及抽樣問題，不同區(qū)域、不同統(tǒng)計(jì)辦法得出的結(jié)果不盡相同，主流觀點(diǎn)認(rèn)為成本價(jià)為1100至1200美元/盎司，但匯豐銀行出具報(bào)告稱是800至900美元/盎司。另一方面，金價(jià)大跌導(dǎo)致黃金供給減少從而促進(jìn)價(jià)格反彈的邏輯，并非正確。在1990至2000年的金價(jià)低迷期中，全世界只有一年供給是減少的，因?yàn)樵趦r(jià)格低迷時(shí)，企業(yè)往往需要通過量的擴(kuò)增來彌補(bǔ)收益。因此，用簡單的成本問題、供求關(guān)系來判斷金價(jià)是不科學(xué)的。
　　
　　目前，越來越多的跡象顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)健，這鞏固了對美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊貨幣刺激政策的預(yù)期。2014年10日，美國將發(fā)布非農(nóng)報(bào)告，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，將再度削弱黃金避險(xiǎn)保值功能的吸引力，引發(fā)新一輪的下跌。