周評：美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE落地，黃金重壓下勉強(qiáng)守千二

　　上周（12月16日-20日）困擾市場一年以來的縮減QE問題，終于在本年度最后一次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議上拍案定論，美聯(lián)儲(chǔ)決定縮減100億美元的購債計(jì)劃，引發(fā)空頭發(fā)泄金價(jià)暴跌，雖然在周五收盤黃金勉強(qiáng)守住了千二關(guān)口。但在經(jīng)歷了下周的圣誕假期后，后市走向依然令人堪憂。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)決議回顧
　　
　　12月18日美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）在經(jīng)過了為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)（FOMC）會(huì)議后公布了利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將每月850億美元的購債規(guī)模縮減100億美元至每月750億美元。美聯(lián)儲(chǔ)稱，將在明年1月開始縮減購債，每月將購買400億美元美國國債，每月將購買350億美元抵押貸款支持證券。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在正式政策聲明中表示，鑒于勞動(dòng)力市場朝著就業(yè)最大化目標(biāo)不斷*近，且就業(yè)前景出現(xiàn)改善，美聯(lián)儲(chǔ)政策委員會(huì)決定適度降低其資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模。如果經(jīng)濟(jì)保持既定方向，則將在未來政策會(huì)議上繼續(xù)謹(jǐn)慎縮減購債。這表明美聯(lián)儲(chǔ)在退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的道路上邁出了第一步。
　　
　　在聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)還試圖強(qiáng)調(diào)其在購債結(jié)束后將短期利率長期維持在低位的承諾。美聯(lián)儲(chǔ)官員在政策聲明加入了新的說法，稱只要通脹水平不是過高，那么就算失業(yè)率降至6.5%的門檻該行也不會(huì)急于加息。美聯(lián)儲(chǔ)此前曾將6.5%的失業(yè)率設(shè)定為開始考慮加息的政策門檻。
　　
　　金價(jià)“先揚(yáng)后抑”大幅暴跌
　　
　　金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，先出現(xiàn)了一波上漲，隨后則顯著下跌至1220美元/盎司下方，并在周四進(jìn)一步暴跌，最低下探至1187美元/盎司，已接近6月低點(diǎn)1180美元/盎司水平。
　　
　　盡管從股市和匯市的表現(xiàn)看，投資者對美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行進(jìn)一步縮減的擔(dān)憂并未明顯加劇，但貴金屬市場卻成為了恐慌性拋售的發(fā)泄地。
　　
　　對此，巴克萊銀行大宗商品分析師表示，“美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE以及普遍流動(dòng)性減少成為了市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，未來還有進(jìn)一步價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。”
　　
　　目前，法興銀行（Societe Generale）和高盛（Goldman Sachs）預(yù)計(jì)明年金價(jià)將跌至1050美元/盎司，瑞銀集團(tuán)（UBS）則預(yù)計(jì)明年金價(jià)跌至1200美元/盎司。不少投行表示，貴金屬市場熊市格局恐將進(jìn)一步延續(xù)。
　　
　　usker Capital的投資組合經(jīng)理Anuraag Shah說：“我們可以形成一個(gè)很大的雙底，這是接下去幾周要關(guān)注的，盡管有美聯(lián)儲(chǔ)的縮減，但這可能說明黃金價(jià)格會(huì)有大幅上漲。”
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行（ScotiaMocatta）貴金屬分析師Simon Weeks則稱，“若金價(jià)有效跌破1200美元關(guān)口，將很快下探6月中旬低位1180一線。不過，如果周五金價(jià)無法完成這樣的任務(wù)，便意味著下周金價(jià)將觸底反彈，并延續(xù)至年末�！�
　　
　　空頭回補(bǔ)和實(shí)物買盤提振金價(jià)勉強(qiáng)回千二
　　
　　黃金價(jià)格在周五盤中一度觸及2013年6月份以來最低1185.10美元，逼近6月28日觸及的三年半低位。市場稍后收復(fù)部分失地，并在北美時(shí)段午盤前大幅上揚(yáng)1.1%，至1202.60美元/盎司。有交易商就此表示，這一波大漲得益于空頭回補(bǔ)和實(shí)物買盤。
　　
　　美國NYMEC 2月期貨黃金價(jià)格上揚(yáng)8.30美元，至1202美元/盎司；據(jù)外媒統(tǒng)計(jì)，收盤時(shí)的成交量可能低于30日均值。上周，黃金價(jià)格回落約3%，年內(nèi)迄今累積下跌約28%，可能會(huì)結(jié)束連續(xù)12年的上漲趨勢。
　　
　　Bullman Asset Management經(jīng)理Nick Bullman表示，黃金價(jià)格可能進(jìn)一步走低，因美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債的行動(dòng)才剛剛拉開帷幕，且投資者對黃金的看法非常負(fù)面，因?yàn)椴淮嬖谌魏瓮�脹的跡象。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量在周四（12月19日）減少3.90噸，至808.72噸，為近五年來最低。