12月16日，今日整體觀點(diǎn)：聯(lián)儲(chǔ)決議前料金價(jià)跌幅有限

　　現(xiàn)貨黃金上周收盤價(jià)1238.0元/盎司，盤中最高1267.91美元/盎司，最低1220.10美元/盎司；現(xiàn)貨白銀上周收盤價(jià)19.68元/盎司，盤中最高20.47美元/盎司，最低19.27美元/盎司。
　　
　　德國社會(huì)民主黨15日以壓倒性投票結(jié)果贊成與默克爾的保守黨組成“大聯(lián)合政府”，為新政府17日就職掃清道路。三個(gè)黨派領(lǐng)袖于15日宣布15名內(nèi)閣名單，社民黨占據(jù)六席。社民黨消息人士表示，加布里爾將擔(dān)任副總理和經(jīng)濟(jì)部長，朔伊布勒仍擔(dān)任財(cái)長，但其他職位料有重大變化。聯(lián)合執(zhí)政協(xié)議將于16日簽署，默克爾領(lǐng)導(dǎo)的新政府可能于17日宣誓就職。德國政局的平穩(wěn)過渡對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有著積極的正面影響。
　　
　　歐洲央行總裁德拉吉周日表示，法國必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革以恢復(fù)其日漸衰弱的競爭力，不能再仰賴加稅來支撐公共財(cái)政，因企業(yè)需要財(cái)政穩(wěn)定才會(huì)投資。他在談及整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)時(shí)表示，不確定性在減弱，這應(yīng)有助于刺激投資，鼓勵(lì)歐系銀行的放貸意愿，這在一定程度上是受歐央行寬松貨幣政策推動(dòng)，并表示，歐洲央行一直都做好準(zhǔn)備，能夠在日后采取行動(dòng)并決心維持物價(jià)穩(wěn)定和維護(hù)歐元區(qū)的一體性。
　　
　　美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）月率連續(xù)第三個(gè)月下滑，主要原因是由于汽油和家庭取暖用油成本下降。受全球市場需求有限的影響，生產(chǎn)早期階段使用的商品和原材料價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月下跌。數(shù)據(jù)顯示，美國11月PPI月率下降0.1%，預(yù)期為持平；年率上升0.7%，升幅略低于預(yù)期的0.8%。扣除食品和能源后的核心PPI月率上升0.1%，符合預(yù)期，報(bào)告表明整體通脹率仍遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）設(shè)定2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)將于下周公布利率決議，一些市場人士預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有可能最早于下周宣布削減量化寬松（QE）規(guī)模，但11月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，暗示美國通脹環(huán)境溫和，為美聯(lián)儲(chǔ)維持QE不變提供了條件。
　　
　　美股市場，投資者等待下周聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，三大股指小幅波動(dòng)，收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)8月份來最大單周跌幅。歐洲股市延續(xù)前幾日跌勢，至兩個(gè)月低點(diǎn)，黃金反彈。投資者聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)北京時(shí)間周四凌晨公布的政策決定，貝南克將參加作為美聯(lián)儲(chǔ)主席的最后一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)。有關(guān)此次會(huì)議對縮減QE的預(yù)期，上周路透訪查的60多位分析師中，約半數(shù)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年3月縮減資產(chǎn)購買，12位分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周行動(dòng)。雖然許多投資者仍預(yù)期其開始縮減每月850億美元購債計(jì)劃的時(shí)間會(huì)推遲到明年初，但近來眾多良好的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美國國會(huì)達(dá)成預(yù)算協(xié)議等都暗示，聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上采取行動(dòng)的可能性確在增加。本周美聯(lián)儲(chǔ)決策官員的講話也傾向于暗示央行距離削減購債更近一步：圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁布拉德稱，由于就業(yè)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，美聯(lián)儲(chǔ)可能在本月小幅削減購債計(jì)劃。他是聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）的投票委員。即便在開始談?wù)摽s減刺激規(guī)模的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)也仍然承諾將在較長期時(shí)期內(nèi)維持利率在低位，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期在2015年之前不會(huì)升息，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能在非常小心地為經(jīng)濟(jì)以及市場提供緩沖。
　　
　　回到金銀價(jià)格，雖然近期大多機(jī)構(gòu)調(diào)低了黃金未來的價(jià)格預(yù)期令金價(jià)承壓，但原油上漲對金價(jià)有一定支撐，國際銅價(jià)近來的飆升對同屬工業(yè)應(yīng)用廣泛的白銀也有極強(qiáng)的支撐作用，美元指數(shù)在下行通道運(yùn)行和美股的回落在資金流動(dòng)和避險(xiǎn)配置上也支撐了金價(jià)，現(xiàn)貨供求上ETF拋壓趨緩，歲末銷售旺季和中國春節(jié)都有提振需求，故此，金價(jià)短期受各方面因素影響底部支撐較強(qiáng)。本周17、18號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)對縮減QE的會(huì)議結(jié)果的公布將可能打破上述的平衡狀態(tài)，一旦聯(lián)儲(chǔ)開始執(zhí)行QE的縮減，那么縮減并直至結(jié)束QE的預(yù)期將對整個(gè)市場帶來劇烈影響，美元將再次走強(qiáng)而美股則會(huì)加大波動(dòng)，金價(jià)的波幅也會(huì)隨之放大。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至12月13日黃金持倉不變，凈持倉量為827.60噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至12月13日白銀持倉減少，凈持倉量為10139.78噸。
　　
　　今日后市關(guān)注法國、德國和歐元區(qū)12月PMI初值，歐元區(qū)10月貿(mào)易帳，晚間關(guān)注美國12月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，美國12月Markit制造業(yè)PMI初值和美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，上周收帶長上影線的小陽，價(jià)格仍受制5周均線，周線指標(biāo)指示偏空但空頭動(dòng)能較弱，日線上周在經(jīng)過寬幅震蕩后仍保持該格局，日線布林逐步收口，短線處于小級別反彈過程，預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前還將陷入盤整并最終等待會(huì)議結(jié)果的指引。今日交易方向：觀望為宜，短線低多高平，小區(qū)間操作為宜。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者觀望為宜。激進(jìn)者短線如回落站穩(wěn)1227-1230區(qū)間可輕倉短多，上看1238美元，有效下破1225離場。快速上行可持有上看1243美元。