詳解資產(chǎn)泡沫及原油產(chǎn)量將如何引領(lǐng)黃金大漲

　　眼下全球金融市場表面看似運作良好，但實際早已積累了巨大的資產(chǎn)泡沫，而這將令美國，甚至是全球逐漸走向毀滅的深淵�？梢钥吹阶匀�球?qū)嵤�寬松政策以來，股市、債市以及紙面資產(chǎn)頻頻走高，但由于通脹始終呈現(xiàn)較為低迷的狀態(tài)，黃金、白銀等大宗商品并沒有在流動性充裕的環(huán)境下大漲。
　　
　　眾所周知，今年4月國際金價曾出現(xiàn)暴跌，并于6月觸及1180.20美元/盎司的低位，令此前不少看漲黃金的多頭紛紛望而卻步。但正如此前所提到的，全球正處于極度危險的資產(chǎn)泡沫中，意味著避險需求將在未來再度燃起，當前持有黃金不失為一個良好的選擇。以下是近期一些分析師及機構(gòu)對未來金價走勢做出的評論：
　　
　　1.分析師David Einhorn在接受外媒采訪時曾列舉了3個關(guān)鍵詞：“全球主要資產(chǎn)泡沫”、“投資者駁斥估值指標”以及“困惑的市場”。同時根據(jù)Einhorn計算得出的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲寬松貨幣政策造成的實際損失遠高于可獲得的財富收益，整體虧損額約達數(shù)百億美元。
　　
　　顯而易見，Einhorn將持有黃金的理由歸因于全球央行貨幣政策的“失控”，事實上，他們已經(jīng)失控了，只不過還沒有被太多人發(fā)現(xiàn)而已。
　　
　　2.投機研究公司Edison此前曾發(fā)布長期黃金價格的預估報告，報告指出2015年黃金價格將觸及1642美元/盎司，2020年將觸及2070美元/盎司，與此前部分投行的看空觀點背道而馳。國際知名投行高盛（Goldman Sachs）近期曾表示明年末金價將跌至1050美元/盎司。
　　
　　根據(jù)Edison提供的數(shù)據(jù)顯示，黃金價格直到2028年左右才可能觸及3000美元/盎司，2033年之后將擴大漲幅，并最終于2039年上漲至12000美元/盎司以上。
　　
　　不過，結(jié)合未來能源市場逐漸萎縮的前景來看，這份報告并不準確，相信在2030年前金價的漲幅還遠不止這些。
　　
　　未來黃金將是對沖原油峰值論的優(yōu)異資產(chǎn)
　　
　　眼下全球原油產(chǎn)量已接近峰值，預計未來幾年產(chǎn)量將大幅走低，至2030年全球原油產(chǎn)量可能僅為目前的一半。當然，這只是機構(gòu)的預測，因此整體下滑趨勢會相對較緩。不過，如果金融市場發(fā)生任何類似黑天鵝事件，這樣的下跌趨勢無疑會加速�！�
　　
　　如今美國以至于全球都在努力提高焦油砂、深礦層石油以及頁巖油的產(chǎn)量，以抵消傳統(tǒng)原油產(chǎn)量下滑造成的影響，但提高其他種類油的產(chǎn)量意味著更高昂的成本以更快的儲量下滑速度，從長遠來看這樣的行為必定會自掘墳?zāi)埂?BR>　　
　　同時，一旦市場意識到原油峰值論所能產(chǎn)生的影響，股市、債市以及紙面資產(chǎn)將面臨大幅跳水。此外，需要強調(diào)的是一個國家的原油產(chǎn)量并不是最重要的，重要的是這個國家的原油出口。
　　
　　保守估計未來全球前33位原油出口國的產(chǎn)量將以1%的年率下滑，同時155個原油進口國的可用原油凈出口將從2012年的3400萬桶/日大跌至2020年的1700-1800萬桶/日，整體跌幅近一半。
　　
　　此前有人問過“為何白銀成本從2002年至今上漲了四倍之多？”，其實這個很好理解，因為布倫特油價從2002年的25美元/桶漲到了2012年的111美元/桶。油價上漲與市場操縱或?qū)捤烧�策的關(guān)系并不大，可用原油凈出口（ANE）下滑才是影響價格飆升的關(guān)鍵因素之一。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，2005年ANE曾觸及4070萬桶/日的峰值，隨后在2012年跌至3440萬桶/日，意味著當前全球的ANE較7年前下滑了近600萬桶/日，導致各國在供應(yīng)下滑期間的競爭意識不斷增強，最終刺激油價飆升。
　　
　　這樣來看，如果未來10年全球原油產(chǎn)量繼續(xù)走低，ANE的跌幅可想而知。隨著全球石油產(chǎn)量以及ANE的進一步下滑，傳統(tǒng)資產(chǎn)的價值將土崩瓦解，用他們作為對沖原油峰值論的資產(chǎn)簡直可以說是累贅。
　　
　　但貴金屬則相反，由于屆時世界上還有一小部分的實物金（銀）出產(chǎn)，未來金價將持續(xù)增漲，而其他資產(chǎn)將進一步下跌。所以黃金多頭或許可以考慮在現(xiàn)階段增持黃金，不過耐心還是必要的，一旦基本面再度掌權(quán)，黃金飆漲也不是不可能的事。
　　
　　北京時間03:26，現(xiàn)貨黃金報1247.10美元/盎司。