現(xiàn)貨黃金周一（11月18日）歐市早盤回落刷新日內(nèi)低點(diǎn)1283.79美元/盎司，目前金價(jià)維持在1285附近窄幅盤整。
雖然受到美聯(lián)儲(chǔ)下任主席耶倫（Janet Yellen）溫和證詞的提振，但金價(jià)在沖擊1290/1300區(qū)域是仍有阻力，再有新鮮利好因素出爐之前，金價(jià)料維持在1280/1290之間。
中短線焦點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)官員言論
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日當(dāng)周，黃金凈多頭合約下降37%，至55456手（包括期貨和期權(quán)）。而空頭頭寸則從前值的26490手，上升至54143手，創(chuàng)8月中旬以來(lái)最高水平。
總部位于紐約的National Securities的首席市場(chǎng)策略師Donald Selkin表示，“市場(chǎng)在耶倫證詞之前非�？纯拯S金。但耶倫證詞偏向溫和，意味著美聯(lián)儲(chǔ)削減QE時(shí)間將延后。不過(guò)，耶倫的證詞，還不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終將削減QE的預(yù)期。因此黃金最大的利空因素沒(méi)有完全解除�！�
不過(guò)，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，黃金目前雖然仍未擺脫下行壓力，但短線反彈重返1300上方，也并非全無(wú)可能。
本周美聯(lián)儲(chǔ)將由多位官員發(fā)表講話。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美聯(lián)儲(chǔ)杜德利（William Dudley）將發(fā)表講話。若他的言論與耶倫證詞相互呼應(yīng)，那么黃金將再度得到提振。
該分析人士指出，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次削減QE的時(shí)間節(jié)點(diǎn)仍集中在12月或者2014年第一季度。但若美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有行動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)首次削減QE的預(yù)期很可能將延后至2014年下半年。而這將是黃金重新站穩(wěn)1300，甚至是收復(fù)1361關(guān)鍵因素。
中長(zhǎng)線焦點(diǎn)：通脹水平
不過(guò)，對(duì)于黃金中、中長(zhǎng)期的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，通脹低迷是更大的利空影響。
目前歐美國(guó)家的通脹低迷，通脹預(yù)期牢牢受控。用來(lái)衡量通脹預(yù)期強(qiáng)弱的美國(guó)5年期通脹保值國(guó)債今年以來(lái)下跌14%。
與之對(duì)應(yīng)的是，各類黃金ETP在2013年以來(lái)削減倉(cāng)位29%，至2010年以來(lái)最低持倉(cāng)。
Marketfield Asset Management的首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Shaoul聲稱，“黃金的最大威脅是，它仍處于熊市的中段，而非接近走出熊市。我不認(rèn)為耶倫的證詞能（給黃金熊市）帶來(lái)任何改變。我們都知道她是溫和派，市場(chǎng)也預(yù)料到她會(huì)怎么做�！�
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