美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁 貴金屬新跌勢啟動

　　11月8日美國勞工部公布最新的非農(nóng)數(shù)據(jù)（包括美國非農(nóng)就業(yè)率，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)與失業(yè)率數(shù)據(jù)），因非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長遠高于預期，失業(yè)率符合預期，貴金屬大幅跳水，其中紐約黃金期金價格大跌1.83%。美國經(jīng)濟雖未繁榮，但仍然富有彈性，經(jīng)濟數(shù)據(jù)傳遞的信息令市場對美聯(lián)儲縮減購債產(chǎn)生遐想。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在美國數(shù)據(jù)利好、美元升值效應的影響下，短期技術(shù)性下跌是大概率事件。尤其在目前美國通脹水平較低的背景下，黃金對沖通脹的功能逐漸淡化，投資者持有意愿并不強烈，市場的消極情緒料進一步導致金價下跌。
　　
　　美聯(lián)儲何時退出QE成疑
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長20.4萬人，預期增長12.5萬人；9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長16.3萬人。盡管非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長，但也有不足。國家勞動力大降了72萬人，勞動參與率降至自1978年3月來的最低點。此外，失業(yè)率也從7.2%升至7.3%。而且家庭調(diào)查顯示，就業(yè)人數(shù)大幅下滑。
　　
　　雖如此，市場人士更多地解讀為，市場并未受到華盛頓財政僵局的嚴重影響，相反美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的時點可能越來越近。此前，本報記者采訪的大多數(shù)分析師預期聯(lián)儲年內(nèi)不會縮減QE，但此次異常強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)�對美�?lián)儲的決定產(chǎn)生重大影響。
　　
　　目前，作為美國貨幣政策制定者的美聯(lián)儲仍然維持利率0-0.25%不變，以及每月的850億美元扭曲操作不變。扭曲操作意思是，賣出較短期限國債，買入較長期限的國債，從而延長所持國債資產(chǎn)的整體期限，這樣的操作將壓低長期國債收益率。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國10年期國債收益率從2.6%攀升至2.75%，因預期美聯(lián)儲將較之前預期的2014年3月更早開始縮減構(gòu)債規(guī)模。有分析師指出，美聯(lián)儲很快將開始縮減購債的預期，令市場感到不安。
　　
　　一些業(yè)內(nèi)人士認為，就業(yè)數(shù)據(jù)仍是喜憂參半，盡管就業(yè)崗位增長意外強勁，但失業(yè)率仍然上升至7.3%，而就業(yè)參與率大幅下降，可能仍會讓美聯(lián)儲有些不安。一項調(diào)查顯示，在就業(yè)數(shù)據(jù)和近期的采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)公布后，更多的美國一級交易商預計美聯(lián)儲將在明年3月前開始縮減購債，此前多數(shù)市場人士認為美聯(lián)儲將不會在2014年3月前采取行動。
　　
　　黃金價格恐進一步下跌
　　
　　不過，有業(yè)內(nèi)人士認為，上周五晚間強勁的非農(nóng)報告變相的打壓著金價，但是從本質(zhì)上看這樣的數(shù)據(jù)并沒有造成美聯(lián)儲想要縮減QE的意愿。市場原本認為強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能將造成美聯(lián)儲短期內(nèi)縮減QE的欲望，但是在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，聯(lián)儲對美國目前經(jīng)濟的增長依然存在著不少擔憂。
　　
　　看多金價的人認為，雖然數(shù)據(jù)利空金價，但從本質(zhì)上看，美聯(lián)儲的量化寬松政策作為支撐著金價具備長期走高的重要因素并沒有發(fā)生改變，從另一個角度來看，可以說這次強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)并沒有利空金價。不過，反對者認為，美聯(lián)儲將退出QE政策的方向已經(jīng)不可能改變，黃金價格的支撐從今年4月的暴跌中就已倒下。
　　
　　非農(nóng)“狂歡夜”的落空，進一步打擊了多頭的信心。11月8日監(jiān)測的黃金ETF數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust在7日的黃金持倉量為868.42噸，持平于上個交易日。今年以來，該持倉量已經(jīng)下降了35.67%，年初時持倉量為1350噸左右。
　　
　　對于黃金未來的走勢，不僅要看到短期美國經(jīng)濟復蘇利好，更要看到全球范圍不確定因素的持續(xù)存在，短期的走低并不代表長期的利空，黃金震蕩格局依然是目前市場的主要特點。
　　
　　不過，更多業(yè)內(nèi)人士表示，在美國數(shù)據(jù)利好、美元升值效應的影響下，短期技術(shù)性下跌是個大概率事件，以反映市場對美國去QE化的預期。尤其是在目前美國通脹水平較低的背景下，黃金作為對沖通脹的作用顯然是下降的，投資者持有意愿并不強烈，市場的消極情緒將進一步導致價格的下跌。