金價(jià)飆漲逾3%，美債危機(jī)余波未平

　　周五（10月18日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價(jià)格高位整理，現(xiàn)交投于1318美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于21.80美元/盎司附近。隔夜受市場(chǎng)傳言惠譽(yù)下調(diào)美國評(píng)級(jí)影響，導(dǎo)致金價(jià)暴漲3%。而目前由于美國政府停擺期間對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成的巨大負(fù)面影響，市場(chǎng)已普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮減QE的希望大減，這無疑更令金銀價(jià)格如虎添翼。
　　
　　隔夜歐洲時(shí)段，黃金在10多分鐘內(nèi)暴漲近3%，美元急挫。有未經(jīng)證實(shí)的市場(chǎng)傳言稱，惠譽(yù)將下調(diào)美國評(píng)級(jí)。黃金短線跳升逾30美元，一度逼近每盎司1,320美元，白銀也大幅上漲。
　　
　　由于惠譽(yù)此后并未出面辟謠，市場(chǎng)越發(fā)的傾向于降級(jí)可能就在眼前，令此后金價(jià)維持漲勢(shì)�；葑u(yù)曾在周二（10月15日）將美國的債信評(píng)級(jí)列入了負(fù)面觀察名單。而隔夜恰巧中國的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際也在當(dāng)天下調(diào)了美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)，更令市場(chǎng)恐慌情緒加劇。
　　
　　中國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際周四宣布，將美國本、外幣主權(quán)信用等級(jí)從A下調(diào)至A﹣，展望維持負(fù)面。這一評(píng)級(jí)大大低于該機(jī)構(gòu)給予中國的本外幣主權(quán)評(píng)級(jí)AA+和AAA。大公國際表示，雖然美國參眾兩院達(dá)成協(xié)議，結(jié)束政府部門關(guān)門和提高債務(wù)上限，使美國聯(lián)邦政府避免債務(wù)違約，但卻沒有改變債務(wù)增速大幅高于財(cái)政收入和國內(nèi)生產(chǎn)總值的基本面。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國高度依賴借新還舊維持其償債能力的模式不斷增加聯(lián)邦政府債務(wù)償還能力的脆弱性，這種狀況在可預(yù)見的時(shí)間內(nèi)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性改變，因此將其評(píng)級(jí)下調(diào)。
　　
　　很顯然，盡管美國政府周三達(dá)成了上調(diào)債務(wù)上限至明年2月及結(jié)束政府停擺的法案，但市場(chǎng)人士仍擔(dān)憂此次財(cái)政危機(jī)僅僅是“死緩”。分析人士認(rèn)為，美國民主、共和兩黨踢皮球的權(quán)宜之計(jì)使持續(xù)多日的政府關(guān)門和債務(wù)上限危機(jī)告一段落。但令人擔(dān)憂的是，兩黨對(duì)于美國新財(cái)年預(yù)算的分歧并未得到徹底解決，而美國中長期赤字財(cái)政更是面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　
　　可以說，隔夜市場(chǎng)圍繞美國評(píng)級(jí)可能遭下調(diào)的恐慌情緒，是導(dǎo)致金銀價(jià)格大漲的最終導(dǎo)火索，而無獨(dú)有偶，此前美國政府停擺的局面也在另一層面給予了金價(jià)助力，那就是美聯(lián)儲(chǔ)的縮減QE計(jì)劃可能面臨擱置。
　　
　　目前，越來越多的市場(chǎng)人士開始認(rèn)為，在美國預(yù)算之爭(zhēng)過后，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Fed）將面臨充滿不確定性的幾個(gè)月，在此期間很可能將不會(huì)削減刺激措施。
　　
　　目前，美國政府停擺已破壞了一個(gè)關(guān)鍵月份的數(shù)據(jù)，給全球最大經(jīng)濟(jì)體造成沉重打擊，分析師們紛紛將第四季度美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測(cè)調(diào)低至2%或以下，很多人預(yù)期持續(xù)的政府停擺將使經(jīng)濟(jì)增長率損失大約0.5個(gè)百分點(diǎn)。因此，10月開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模幾乎是不可能的，因?yàn)樵撛聦�幾乎沒有什么數(shù)據(jù)，而僅有的數(shù)據(jù)也將受到政府停擺效應(yīng)的嚴(yán)重扭曲。
　　
　　美國芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯10月17日發(fā)表講話稱，政府關(guān)門不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量造成大的影響，但會(huì)拖慢經(jīng)濟(jì)增長；美聯(lián)儲(chǔ)需要更多有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信息，來判斷最近的政府停擺對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響；最有可能的結(jié)果是，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整購債前，要經(jīng)歷幾次會(huì)議以評(píng)估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
　　
　　明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔在周四則更是再次抨擊其觀點(diǎn)偏鷹派的同僚們；他警告稱，目前談?wù)摽s減刺激計(jì)劃確實(shí)是傳遞錯(cuò)誤的信息；美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的政策設(shè)定是要看到美國就業(yè)市場(chǎng)的明顯好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)在顯然時(shí)機(jī)未到；美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將這種信息傳導(dǎo)給市場(chǎng)。
　　
　　業(yè)內(nèi)某知名信托基金的經(jīng)理人周四指出，美聯(lián)儲(chǔ)此后首度縮減量化寬松措施購債規(guī)模的時(shí)間點(diǎn)可能要晚于業(yè)內(nèi)大多數(shù)人士的預(yù)計(jì)，這一決定最早也要到明年3月份時(shí)才年能做出。與其他業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)類似，該基金認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此后會(huì)先把每月的購債規(guī)�？s減100至150億美元，然而由于此前美國政府停擺導(dǎo)致多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未得到及時(shí)發(fā)布，美聯(lián)儲(chǔ)的縮減購債進(jìn)度已被大大打亂，再如此前預(yù)期的那樣從今年年底就開始縮減購債規(guī)模的可能性已經(jīng)不大。
　　
　　對(duì)于金價(jià)短線前景，目前看多的機(jī)構(gòu)占據(jù)多數(shù)。INTL FCStone的商品投資顧問Edward Meir表示，“因?yàn)槿狈��?shù)據(jù)來判斷經(jīng)濟(jì)前景，美聯(lián)儲(chǔ)10月底的會(huì)議有很大可能繼續(xù)保持寬松規(guī)模不變，這將利好黃金。目前有一種預(yù)期是，美聯(lián)儲(chǔ)在2014年上半年都將保持850億美元/月的寬松規(guī)模。不過黃金要想重新恢復(fù)長期漲勢(shì)，需要重塑投資信心和贏得實(shí)物需求的支持。”
　　
　　而Investazor.com的技術(shù)分析師早在周三就表示，日?qǐng)D上金價(jià)已經(jīng)形成一個(gè)下降楔型，這往往意味著一個(gè)反轉(zhuǎn)信號(hào)。若突破該形態(tài)上方阻力線，將確認(rèn)打開新一輪的上漲空間，目標(biāo)可看向1400美元/盎司。
　　
　　不過，也有分析師目前對(duì)金價(jià)表示悲觀。瑞士信貸（Credit Suisse）貴金屬研究團(tuán)隊(duì)經(jīng)理Tom Kendall周四接受采訪時(shí)稱，“我認(rèn)為眼下黃金面臨的最大問題是投資者的情緒，通常來說一個(gè)黃金多頭在風(fēng)險(xiǎn)事件前總會(huì)增持黃金，此前90、10、11年都不例外。然而，今年情況卻不太一樣，隨著4月金價(jià)暴跌嚴(yán)重打壓黃金投資者的信心，即便近兩周來華盛頓發(fā)生預(yù)算僵局，黃金多頭也對(duì)黃金置之不理，這就已經(jīng)很能說明一些問題�！�
　　
　　Kendall認(rèn)為未來能夠推動(dòng)金價(jià)走高的因素有兩個(gè)：1、投資者確定未來通脹將大幅上漲；2、大型機(jī)構(gòu)投資者重回黃金市場(chǎng)。但他指出，“今年標(biāo)普500指數(shù)的整體漲幅在15-20%之間，同時(shí)股息收益率也在2-3%，股市如此強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)正是大型機(jī)構(gòu)投資者不屑于黃金的主要原因。因此我認(rèn)為除非這些表現(xiàn)搶眼的資產(chǎn)，如股票未來出現(xiàn)下跌，不然黃金很難再有起色。此外，多數(shù)投資者認(rèn)為當(dāng)前根本不必?fù)?dān)心通脹上漲，這令金價(jià)進(jìn)一步承壓�！�
　　
　　Kendall最后強(qiáng)調(diào)，“毫無疑問黃金已經(jīng)深陷熊市，在9月美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松、近期美國債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)以及惠譽(yù)將美國置于負(fù)面名單這一系列利好因素前提下，黃金依然沒有任何起色，這就很明確地說明投資者情緒仍舊偏空。此外，我不認(rèn)為亞洲的實(shí)物金需求能夠長時(shí)間為金價(jià)提供支撐�！�
　　
　　北京時(shí)間10:22，現(xiàn)貨黃金報(bào)1319.84美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)21.83/85。