美聯(lián)儲本周定調(diào) 黃金后市存變數(shù)

　　黃金再進入9月后并未延續(xù)8月份的上漲勢頭，反而轉(zhuǎn)入下跌，期間戰(zhàn)爭和美聯(lián)儲的貨幣政策都成為了金價下跌的主導(dǎo)因素。從歷史數(shù)據(jù)來看黃金在07年之后唯一一次在九月下跌還是兩年前的事，近二十年黃金在九月也只有五次下跌，也就是說黃金在九月下跌概率低于25%，但正是2011年的9月創(chuàng)下了黃金史上的最大當月跌幅，回顧當時，美聯(lián)儲并未帶來市場所期待的QE3，而OT2意外出現(xiàn)讓黃金多頭心灰意冷導(dǎo)致拋盤加速。而在兩年后九月有何當時有許多相似之處：仍然是美聯(lián)儲的貨幣政策問題，兩年期在QE2結(jié)束后，美國經(jīng)濟的恢復(fù)疲軟使得市場開始期待QE3的出現(xiàn)，但考慮到通脹問題，美聯(lián)儲巧妙的通過OT2做出了替代政策。而當下市場所面臨的已經(jīng)不再是還在泥潭中的美國，經(jīng)過長期的恢復(fù)，美國經(jīng)濟已經(jīng)到了退出寬松的十字路口，而要如何邁出這關(guān)鍵一步仍是美聯(lián)儲所面臨的難題。但市場再面對美聯(lián)儲的選項時也未有猶豫，美國十年期長期國債收益率的不斷升高已經(jīng)說明市場運行在美聯(lián)儲的縮減正政策中，而債券市場的先行往往是具有提示作用的，黃金也是同樣，只不過之前由于突發(fā)的戰(zhàn)爭避險情緒消退導(dǎo)致短期價格的走低使得有部分人忽視了美聯(lián)儲貨幣政策的重要性。
　　
　　另一個角度，若美聯(lián)儲的寬松政策在本周正式開始步入縮減的軌道，側(cè)面來看也是經(jīng)濟向好的一個標志，今年的美股出現(xiàn)的巨大吸金效應(yīng)也成功的吸收了之前在黃金上押注的避險資產(chǎn)，而隨著歐洲的幅度也逐漸進入軌道，估值較低的歐洲股市也有望從美股手中接過大幅上漲的金字招牌，無論如何在被市場視為避險作用的黃金介時都難以和收益率上升的股市做對手。
　　
　　在實物黃金的供需市場上，作為黃金需求主力的亞洲，東南亞新興經(jīng)濟體的暫時崩盤以及印度在夏季陷入經(jīng)濟危機后對黃金的需求量也出現(xiàn)明顯的放緩，雖然中國市場的熱度依舊，但也無法阻止整個亞洲對于黃金需求上的減緩。
　　
　　除此之外，前期折騰的沸沸揚揚的敘利亞戰(zhàn)爭危機，導(dǎo)致金價和其他避險產(chǎn)品都得到市場短期追捧，中東問題牽涉的多方巨大的利益，任何戰(zhàn)爭事態(tài)的出現(xiàn)都會導(dǎo)致更大的戰(zhàn)爭出現(xiàn)，目前雖然在多方斡旋下暫時重歸平靜，在周末敘利亞也接受在2014年前完全銷毀撤出化學武器的協(xié)議，協(xié)議還補充若無法執(zhí)行銷毀，美國將保有動武的權(quán)力。至此敘利亞局勢已經(jīng)完全明朗化，目前除敘利亞反對派的不配合態(tài)度這個最大的不穩(wěn)定因素需要實時保持關(guān)注外，戰(zhàn)爭的情緒已經(jīng)難以再度出。
　　
　　技術(shù)面上黃金在上周末的收盤已經(jīng)來到1325的價位，日線上周四的暴跌已經(jīng)跌破1365、1345的關(guān)鍵日線阻力，日圖上EMA的加速信號已經(jīng)出現(xiàn)，而從1180開始來的上行到8月末的1433的高位，黃金目前的回調(diào)已經(jīng)來到50%斐波那契回調(diào)價位，此位置的分歧將在后市逐漸加大，周三之前保持在1305上方震蕩的走勢無疑會出現(xiàn)。若進一步下行則將測試7月中旬和8月初的低位1275支撐，而這一位置目前也是38.2%的斐波那契回調(diào)位，雖然周線的形成的頭部完好，但目前黃金的價格已經(jīng)包含了美聯(lián)儲縮減QE兌現(xiàn)后的走勢，若美聯(lián)儲9月的議息會議不能削減足夠了國債或MBS購買規(guī)模，金價將在短期內(nèi)呈現(xiàn)“買消息賣事實”的走勢。從另一個角度來說，筆者認為在9-10月大規(guī)�？s減QE力度，無疑會刺激美元的強勢出現(xiàn)，這對美國的債務(wù)上限問題絕不是好消息，而迫于壓力縮減QE，但僅僅是小幅的縮減，無論是對于市場指引還是對于美國經(jīng)濟都是可以接受的。