美聯(lián)儲褐皮書：美經(jīng)濟(jì)溫和至適度增長

　　美聯(lián)儲周三發(fā)布的新一期褐皮書報(bào)告指出，在汽車和住房消費(fèi)支出帶領(lǐng)下，美國經(jīng)濟(jì)這兩個(gè)月維持了緩步至適中速度的增長。這意味著美聯(lián)儲此前擔(dān)憂的“經(jīng)濟(jì)明顯惡化”狀況并沒有出現(xiàn)，美聯(lián)儲也將有更大的可能性按照伯南克6月發(fā)出的政策指引開始縮減QE。
　　
　　美聯(lián)儲新一期的褐皮書總結(jié)了7月初至8月底12個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示非常正面。其中8個(gè)地區(qū)呈現(xiàn)溫和增長，3個(gè)地區(qū)為適度增長，芝加哥地區(qū)則表示經(jīng)濟(jì)活動有所改善。
　　
　　報(bào)告總結(jié)部分顯示：
　　
　　在接受調(diào)查的大部分地區(qū)，消費(fèi)支出增長。這部分反映了與汽車和住房相關(guān)的商品需求強(qiáng)勁；旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的活動在大部分地區(qū)呈擴(kuò)大趨勢；非金融業(yè)務(wù)，包括運(yùn)輸和技能服務(wù)的需求略有增加；制造業(yè)活動小幅擴(kuò)大；在大部分地區(qū)住宅房地產(chǎn)活動適度增加，非住宅房地產(chǎn)的需求整體上漲；借貸活動呈混合狀態(tài)，借貸標(biāo)準(zhǔn)大致維持不變，而信貸質(zhì)量呈改善狀態(tài)；農(nóng)產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，因部分地區(qū)極端天氣影響，農(nóng)產(chǎn)品生長條件和生產(chǎn)在某些方面還有些薄弱；自然資源產(chǎn)品需求趨于穩(wěn)定或略有上升，預(yù)期需求將進(jìn)一步增長。對于大多數(shù)職業(yè)和行業(yè)，相對于過往報(bào)告，招聘維穩(wěn)或小幅增長。價(jià)格上行壓力依然疲弱，在報(bào)告期間內(nèi)價(jià)格略有上升。工資壓力持續(xù)，總體而言是適度的。
　　
　　報(bào)告顯示，返校季的購物提振消費(fèi)者整體開支，特別是波士頓，堪薩斯和達(dá)拉斯。紐約的銷售情況有些混合，但其余地區(qū)則呈現(xiàn)溫和狀態(tài)。報(bào)告還稱，汽車銷量的上升及與住房相關(guān)商品消費(fèi)增長顯著，但盡管如此，一些地區(qū)仍顯示出消費(fèi)者持有謹(jǐn)慎態(tài)度，并對價(jià)格高度敏感。
　　
　　在本期褐皮書，住宅房地產(chǎn)活動依然是亮點(diǎn)。美國住宅市場活動狀況在多數(shù)地區(qū)聯(lián)儲轄區(qū)以適當(dāng)速度增長，非住宅地產(chǎn)需求在總體上也有所上升。對此，美聯(lián)儲解釋稱，近期市場上房價(jià) 進(jìn)一步走高，同時(shí)抵押貸款利率也同步升高的狀況，已使得部分原先猶豫不決的購房者選擇了果斷出手，這對住房市場起到了推動作用。
　　
　　總體而言，7月和8月制造業(yè)活動呈溫和擴(kuò)張。汽車，住房和基礎(chǔ)建設(shè)的相關(guān)材料需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。芝加哥特別強(qiáng)調(diào)了汽車產(chǎn)業(yè)區(qū)的整體制造業(yè)為其主要的經(jīng)濟(jì)增長力量。并預(yù)計(jì)今年市場對中型和重型卡車的需求將有上升。其他的諸如商務(wù)和休閑觀光旅游活動也為部分被調(diào)查地區(qū)帶來了顯著收益。
　　
　　評論稱：
　　
　　由于看起來多數(shù)聯(lián)儲官員傾向于縮減QE。投資者普遍開始認(rèn)為，美聯(lián)儲將在本月稍后舉行的政策會議上開始縮減購債規(guī)模。
　　
　　在美聯(lián)儲今天發(fā)布的褐皮書中顯示，盡管近期美國發(fā)布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況仍是喜憂參半，但尚沒有數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的前景可能會受到威脅，并使就業(yè)狀況承壓。事實(shí)上美國多數(shù)行業(yè)的聘雇活動規(guī)模在近期仍維持平穩(wěn)，或呈現(xiàn)小幅增長。
　　
　　這意味著美聯(lián)儲此前擔(dān)憂的“經(jīng)濟(jì)明顯惡化”狀況并沒有出現(xiàn)，美聯(lián)儲也將有更大的可能性按照伯南克6月發(fā)出的政策指引開始縮減QE。